分析期货市场中国玉米期货市场微观结构与信息溢出效应

论文导读：中国玉米期货市场相关制度对市场微观结构特点的影响。包括交易制度的指令驱动交易机制和报价驱动交易机制、信息披露制度的公开信息披露制度、大户报告制度、风险预警制度以及风险管理制度的涨跌停板制度、限仓制度、强行平仓制度和保证金制度对中国玉米期货市场微观结构特点的影响。本论文对中国玉米期货市场与相关市场，即美
摘要：市场信息溢出效应（Market Information Spillover Effects）是指市场的信息具有溢出效应，以而影响相关市场。市场信息溢出效应体现了虚拟经济之间、虚拟经济与实体经济之间、实体经济之间的联系。而市场信息溢出效应又受市场微观结构的影响。探讨农产品期货市场微观结构和市场信息溢出效应对于改善农产品期货市场相关制度，发挥发现和风险规避功能，维护金融市场安全，争取农产品定价权，具有重要论述和现实作用。本论文在探讨市场微观结构对信息溢出效应的影响的基础之上，探讨了中国玉米期货市场微观结构和中国玉米期货市场与相关市场的信息溢出效应，具体包括中国玉米期货市场与美国玉米期货市场信息溢出效应，中国玉米期货市场与中国玉米现货市场信溢出效应以及中国玉米期货市场与美国玉米现货市场信息溢出效应。市场信息溢出效应是市场特别是金融市场一个重要现象，反映了市场对信息处理和市场在形成历程中的效率。市场微观结构决定了市场的微观结构特点，市场微观结构特点又决定了市场信息溢出效应，这是本论文的基本观点之一。本论文首先以市场微观结构论述角度对市场信息溢出效应进行了探讨，将市场信息分为公有信息和私有信息，探讨了市场信息影响农产品期货的方式与路径，特别是采取贝叶斯学习模型浅析了私有信息传播的方式和路径，并提出了影响市场信息溢出效应的市场微观结构特点，即市场间的相关程度、市场的透明性、流动性和交易费用，并进一步采取博弈论的浅析策略构造一个两阶段的不完全信息动态博弈模型对市场微观结构特点在市场信息溢出历程中的作用进行了探讨。说明市场微观结构特点对信息溢出效应的影响。本论文对中国玉米期货市场的微观结构进行了探讨。根据制度经济学的观点，交易者交易行为是市场制度的产物。本论文重点考察中国玉米期货市场相关制度对市场微观结构特点的影响。包括交易制度的指令驱动交易机制和报价驱动交易机制、信息披露制度的公开信息披露制度、大户报告制度、风险预警制度以及风险管理制度的涨跌停板制度、限仓制度、强行平仓制度和保证金制度对中国玉米期货市场微观结构特点的影响。本论文对中国玉米期货市场与相关市场，即美国玉米期货市场、中国玉米现货市场和美国玉米现货市场信息溢出效应采取计量经济学时间序列的建模策略进行了探讨。具体采取了Janhenson协整检验，Granger因果联系检验探讨了中国玉米期货与美国玉米期货、绝对收益和收益率的信息溢出效应、中国玉米期货与中国玉米现货、绝对收益和收益率的信息溢出效应以及中国玉米期货与美国玉米现货、绝对收益和收益率的信息溢出效应。探讨中国玉米期货市场与美国玉米期货市场间的信息溢出效应，可以比较我国农产品期货市场与平行市场的信息处理和发现的效率；探讨中国玉米期货市场与中国玉米现货市场的信息溢出效应可以考察中国农产品期货市场在国内大宗农产品现货形成历程中的发现功能的发挥有效性；探讨中国玉米期货市场与美国玉米现货市场信息溢出效应可以发现我国农产品期货市场在国际大宗农产品现货形成历程中的作用。在对中国玉米期货市场与美国玉米期货市场信息溢出效应探讨历程中，发现中国玉米期货市场与美国玉米期货市场的、绝对收益和收益率具有长期的均衡联系，美国玉米期货绝对收益、收益率分别是中国玉米期货绝对收益、收益率Granger理由。说明美国期货市场的信息处理效率要大于中国期货市场。在对中国玉米期货市场与中国玉米现货市场信息溢出效应的探讨历程中，发现中国玉米期货市场与中国玉米现货市场、绝对收益和收益率之间具有长期均衡联系，中国玉米期货绝对收益、收益率是中国玉米现货绝对收益、收益率的Granger理由，说明了中国农产品期货市场在国内大宗农产品现货实现历程中实现了发现的功能。在对中国玉米期货市场与美国玉米现货市场信息溢出效应的实证探讨历程中，发现中国玉米期货市场与美国玉米现货市场的、绝对收益和收益率具有长期均衡联系，但是在因果联系检验历程中，没有发现中国玉米期货绝对收益、收益率与美国玉米现货绝对收益、收益率之间显著的因果联系，说明我国农产品期货市场在国际大宗农产品现货发现历程中作用有待于提升。本论文进一步以市场微观结构方面的差别及的角度浅析了我国农产品期货市场与相关市场信息溢出效应的原因。关键词：玉米期货市场论文市场微观结构论文信息溢出效应论文流动性论文交易费用论文
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Abstract12-14
第一章 绪论14-23

1.1 探讨背景14-15

1.2 探讨目的和作用15

1.3 文献回顾与评述15-18

1.3.1 国外文献回顾与评述15-17

1.3.2 国内文献回顾与评述17-18

1.4 探讨目标与探讨内容18-19

1.4.1 探讨目标18-19

1.4.2 探讨内容19

1.5 探讨策略和技术路线19-20

1.5.1 探讨策略19-20

1.5.2 技术路线20

1.6 探讨特点和革新之处20-23

1.6.1 探讨特点20-21

1.6.2 革新之处21-23

第二章 市场信息溢出效应的市场微观结构论述探讨23-33

2.1 重要概念的界定23-24

2.

1.1 期货市场、农产品期货市场与玉米期货市场23

2.

1.2 溢出效应与信息溢出效应23-24

2.

1.3 市场微观结构与市场微观结构论述24

2.2 市场信息影响农产品期货的方式与路径24-27

2.1 公开信息影响农产品期货的方式与路径24-25

2.2 私有信息影响农产品期货的方式与路径25-26

2.3 含有市场信息的市场微观结构变量26-27

2.3 市场信息溢出效应的市场微观结构影响因素27-29

2.3.1 市场相关程度27

2.3.2 市场的透明性27-28

2.3.3 市场的流动性28

2.3.4 市场交易费用28-29

2论文导读：363.2.1公开市场信息披露制度34-353.2.2大户报告制度353.2.3风险预警制度35-363.3中国玉米期货市场风险管理制度及对市场特点的影响探讨36-393.3.1涨跌停板制度363.3.2限仓制度36-373.3.3强行平仓制度37-383.3.4保证金制度38-393.4本章小结39-40第四章中美玉米期货市场信息溢出效应实证探讨40-64

4.1数据收集与整理

.4 市场信息溢出效应的博弈浅析29-32

2.4.1 市场信息溢出效应博弈浅析基本假设29-30

2.4.2 市场信息溢出效应博弈浅析模型变量设计30

2.4.3 市场信息溢出效应的博弈浅析模型构建和博弈历程30-32

2.4.4 市场信息溢出效应博弈浅析结论32

2.5 本章小结32-33

第三章 中国玉米期货市场微观结构及对市场特点的影响探讨33-40

3.1 中国玉米期货市场交易制度及对市场特点的影响探讨33-34

3.

1.1 指令驱动交易机制33

3.

1.2 报价驱动交易机制33

3.

1.3 指令与报价驱动交易机制比较33-34

3.2 中国玉米期货市场信息披露制度及对市场特点的影响探讨34-36
3.

2.1 公开市场信息披露制度34-35

3.

2.2 大户报告制度35

3.

2.3 风险预警制度35-36

3.3 中国玉米期货市场风险管理制度及对市场特点的影响探讨36-39

3.1 涨跌停板制度36

3.2 限仓制度36-37

3.3 强行平仓制度37-38

3.4 保证金制度38-39

3.4 本章小结39-40

第四章 中美玉米期货市场信息溢出效应实证探讨40-64

4.1 数据收集与整理40

4.2 探讨策略及技术路线40-45

4.3 中国玉米期货与美国玉米期货信息溢出效应实证探讨45-51

4.4 中国玉米期货绝对收益与美国玉米期货绝对收益信息溢出效应实证探讨51-57

4.5 中国玉米期货收益率与美国玉米期货收益率信息溢出效应实证探讨57-63

4.6 本章小结63-64

第五章 中国玉米期现货市场信息溢出效应实证探讨64-87

5.1 数据收集与整理64

5.2 探讨策略与技术路线64-67

5.3 中国玉米期货与中国玉米现货信息溢出效应实证探讨67-73

5.4 中国玉米期货绝对收益与中国玉米现货绝对收益信息溢出效应实证探讨73-80

5.5 中国玉米期货收益率与中国玉米现货收益率信息溢出效应实证探讨80-86

5.6 本章小结86-87

第六章 中国玉米期货市场与美国玉米现货市场信息溢出效应实证探讨87-145

6.1 数据收集与整理87

6.2 探讨策略与技术路线87-90

6.3 中国玉米期货与美国玉米现货信息溢出效应实证探讨90-108

6.4 中国玉米期货绝对收益与美国玉米现货绝对收益信息溢出效应实证探讨108-126

6.5 中国玉米期货收益率与美国玉米现货收益率信息溢出效应实证探讨126-144

6.6 本章小结144-145

第七章 中国玉米期货市场与相关市场信息溢出效应原因浅析145-148

7.1 中国玉米期货市场与美国玉米期货市场信息溢出效应原因浅析145-146

7.2 中国玉米期货市场与中国玉米现货市场信息溢出效应原因浅析146

7.3 中国玉米期货市场与美国玉米现货市场信息溢出效应原因浅析146-148

第八章 结论与启迪148-150
8.1 探讨结论与启迪148-149
8.2 有待进一步探讨的不足149-150
参考文献150-156
致谢156-157
攻读学位论文期间发表相关文章及科研成果157-158