试论浅析目前我国企业资本运营风险及评价

论文导读：本运营风险；（3）经济风险：即利率风险、购买力风险和市场风险。2.非系统性风险：即企业资本运营过程中，由于不确定因素所引起的仅仅与资本运营主体和对象相关的风险。这类风险可以通过企业多样化的经营活动来消除，是可分散风险，主要有：（1）行业风险：由于资本流入引发的整个行业之间可能存在的恶性竞争所带来的风险；（2）经营风
【摘要】如何规避和防范资本运营风险已经成为国内外企业无法回避的课题。本文将从资本运营风险的概念界定及风险因素构成切入，从四方面对目前我国企业资本运营主要风险表现进行重点阐述，在此基础上提出几点建议：逐步完善资本运营的各项政策法规和行为；加大调研，规避市场风险；完善现代企业制度建设；建立和完善企业的信用体系。
【关键词】资本运营 风险 管理
实施资本运营战略是我国深化经济体制改革的一项重大举措，它不仅优化了企业的产权结构，而且对于提高企业的核心竞争力具有重大的意义。然而资本运营是一把双刃剑，一些企业由于缺乏对资本运营操作理论和技巧的系统化研究，没有树立科学的风险防范理念，存在盲目操作的问题，给企业带来的巨大的风险，甚至破产倒闭。因此，我国企业的资本如何规范运营，风险如何规避和防范是值需要我们深入研究和探索。本文将从资本运营风险的内涵界定和关键因素切入，归纳分析目前我国企业资本运营的现状及风险表现，从而提出企业资本运营风险防范对策，以便为我国企业资本运营提供理论参考和实践指导。

一、资本运营风险的概念界定及风险因素构成

(一)资本运营风险的内涵界定

综合国内外文献资料，资本运营风险，即在资本运营过程中，资本运营主体由于外部环境的复杂性、变动性和本身缺乏对环境的认知而导致的资本运营失败或者未来收益值与期望值存在偏差。资本运营风险的特征：客观性、可变性和可观测性，具备较强的破坏性，传递性和波及效应。

(二)资本运营风险的因素构成解析

国内外专家学者对于资本运营风险的构成因素阐述各有侧重，意见不一，本文是对前人研究基础和研究成果的一个归并。根据引起资本运营外部环境变动性和复杂性因素所引起的风险归纳，分为系统性风险和非系统性风险。
1.系统性风险：即由于外部环境因素变化所引发的、又无法控制的风险。这类风险往往因为采用了多样化的投资运营策略而得到化解，是不可分散风险，主要有：（1）政策法规风险：由于国家有关宏观经济政策及法律法规的有关调整及变化，导致企业资本运营产生的负面影响；（2）社会风险：由于文化、、宗教、心理、道德等社会因素而诱发的企业资本运营风险；（3）经济风险：即利率风险、购买力风险和市场风险。
2.非系统性风险：即企业资本运营过程中，由于不确定因素所引起的仅仅与资本运营主体和对象相关的风险。这类风险可以通过企业多样化的经营活动来消除，是可分散风险，主要有：（1）行业风险：由于资本流入引发的整个行业之间可能存在的恶性竞争所带来的风险；（2）经营风险：由于不可抗力、经营方向选择不当等因素导致的失误而引发的风险；（3）管理风险：宏观上由于体制问题引发的政府监控过多或缺失带来的风险，微观上由于企业资本运营过程中管理不当而带来的风险可能性；（4）财务风险：资本运营主体的资本实力、投资额度和资产负债率等方面可能引发的企业财务风险；（5）信息风险：由于“信息不对称”导致企业采取不同的资本运营模式引发的风险；（6）技术风险：由于资本运营过程中缺少技术因素的考量为企业资本运营带来损失。

二、目前我国企业资本运营的现状及主要风险表现

本文通过对冶金行业的民营企业的有关调研，来总结归纳目前我国企业资本运营普遍存在的主要风险。

(一)政策法规风险方面

（1）政府部门需要落实和细化相关政策：我国一些地方政府加大了对民营企业的支持力度，但是缺乏完善系统化的配套政策和措施加以细化，缺乏对实际工作的具体指导和扶持。（2）融资渠道不够畅通，而且融资难度较大：比如民间融资的负面影响不容忽视，容易滋生非法或者变相吸收公众存款、非法集资和金融欺诈等问题。（3）存在政府干预边界过度的问题。忽略了企业的市场“角色”，政府过度干预企业具体的资本运营活动。比如一些地方政府过分强调解决企业亏损问题上兼并的积极作用，通常依据行政来干预企业间的兼并活动，甚至把产权转让作为一种企业的外在强制行为来操纵。

(二)市场风险方面

由于资本运营本身就是一种市场经济行为，因此市场因素的不确定性和复杂性必然给企业的资本运营带来一定程度和范围内的风险：（1）市场行情的变动和经济周期性波动一定程度上影响资本经营过程中的资金来源。（2）企业获取市场信息的渠道单一，不对称甚至不正确的问题非常多，简而言之就是缺乏一个相对完善的、社会的企业的技术服务体系。

(三)经营风险方面

论文导读：场需求等。（四）信用风险方面目前国内外市场竞争压力日益剧增的背景下，我国企业步履维艰，而且在信用管理也遇到了前所未有的冲击和挑战：（1）企业内部存在员工挪用公款的问题；（2）存在员工工作职责不明确，互相推诿，造成帐款不能回收或不及时的问题；（3）存在虚假粉饰会计报表的作假行为，这主要是因为一些员工的职业道德水准
从某种意义上来说，企业的一切经营活动，是否能够达到预期目标，最主要的是管理，可以说管理风险是形成企业经营的最基本和最常见的风险。因此需要企业给予高度重视，资本运营也不例外。整体来看，我国企业的高级管理人员缺乏，中层管理人员素质普遍不高，然而资本运营具有很高的专业性，需要运营人员具备较高的职业素养和技能知识，主要存在两方面问题：（1）缺乏对经营方向的正确选择。在资本运营的具体操作过程中，首先需要对市场有十分全面准确的分析和判断，然后依据自身企业的经营现状和潜力，以及对企业的战略目标来选择确定合理科学的经营方向。一旦经营目标模糊，盲目放债，必然会给企业资本运营带来很大风险。（2）存在企业经营行为与市场脱节的问题。我国企业的整体市场化水平有待提高，需要提高市场的敏感性。但是实际上，我国一些企业在具体的经营过程中缺乏准确掌握市场需求变化的敏锐性，比如意识不到国家经济和社会政策变化、市场自发调整给企业资本运营产生的较大风险；再如企业在研发前期，缺乏对市场最新动态的跟踪和了解，直接导致研发无法适应市场需求等。

(四)信用风险方面

目前国内外市场竞争压力日益剧增的背景下，我国企业步履维艰，而且在信用管理也遇到了前所未有的冲击和挑战：（1）企业内部存在员工挪用公款的问题；（2）存在员工工作职责不明确，互相推诿，造成帐款不能回收或不及时的问题；（3）存在虚假粉饰会计报表的作假行为，这主要是因为一些员工的职业道德水准不高引起的。 摘自：学术论文网www.7ctime.com
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