关于资本运营企业资本运营策略研究结论
最后更新时间：2024-01-22
作者：用户投稿
本站原创
点赞:6130
浏览:19424
本站原创
点赞:6130
浏览:19424
论文导读：意义。但当前我国企业资本运营过程中存在诸多问题，严重影响了企业的成长与壮大。在分析企业资本运营存在的问题的基础上，提出相应的解决对策。关键词：资本运营；经营风险；资本市场；对策16723198（2013）210024021资本运营的涵义及特点所谓资本运营，是指企业将拥有的一切有形、无形存量资产及生产诸要素，通过流动
摘要：资本运营是市场经济发展到一定阶段的必然要求，也是实现资源优化配置的有效形式，对企业的发展具有重大意义。但当前我国企业资本运营过程中存在诸多问题，严重影响了企业的成长与壮大。在分析企业资本运营存在的问题的基础上，提出相应的解决对策。
关键词：资本运营；经营风险；资本市场；对策
16723198（2013）21002402
1资本运营的涵义及特点
所谓资本运营，是指企业将拥有的一切有形、无形存量资产及生产诸要素，通过流动、裂变、组合、优化配置等方式进行有效运作，为实现资本赢利的最大化而开展的经济活动。资本运营注重资本效率和资本成本，以资本增值为目的，存在于社会经济生活的各个领域之中。归纳起来，资本运营具有以下几个特点：
（1）价值性。资本运营是资本参与企业再生产过程并不断变换其形式，参与产品价值形成运动。它要求把可以利用的一切资源、生产要素都看作能运营的价值资本，通过充分挖掘潜力，以最少的资源要素获得最大的收益。在资本运营的条件下，只有运用价值手段才能反映企业资本成本和收益状况，进行成本收益比较，实现资本增值的目标。
（2）流动性。流动性是指企业的各类资本在形态、结构、地区乃至产权关系等方面的流动。从资本流动的方式看，主要有实物投资、证券交易、借贷信用、产权交易、融资租赁、期货买卖等。资本运营理论认为，资本只有在运动中才能增值。因此，要把企业的有形资本和无形资本等作为可以流动的社会资源，通过不同的资本运营方式实现资产重组，促使效益低下的存量资本流动到报酬率高的产业和产品上。
（3）市场性。资本是市场经济发展的产物，市场是资本运营的必要条件，资本运营离不开资本市场。无论资本是作为一种生产要素，还是作为一种生产关系，必须通过市场才能实现。资本运营主体的选择、资本的价值以及产权交易等，都要通过市场活动才能完成。因此，资本运营营实质上就是市场运营，没有发达完善的资本市场，资本运营很难充分地表现。
（4）风险性。现代市场经济条件下，企业的内部和外部环境变化莫测，资本运营的赢利性总是和风险相伴而行。在资本运营的整个过程中，融资、投资、交易等都可能产生风险。资本运营在注重资本增值的同时，更要注意风险防范。企业管理者要通过正确的决策，采用有效的规避风险措施，尽量减少可能的风险损失。
2资本运营的种类
（1）按资本运用的状态划分，可以将资本运营分为存量资本运营和增量资本运营。存量资本运营是指对企业现有资产进行筹划，以增值为目标而进行的盘活存量资产的经济活动。其目的是通过内部资源整合、优化配置，提高资本使用效率。增量资本运营实质上是企业新增投资行为，即对企业的新增投资进行运筹和管理，包括投资方向、投资结构、投资决策、投资管理等。
（2）按资本运营的对象划分，可以将资本运营分为实业资本运营、产权资本运营、金融资本运营和无形资本运营。实业资本运营是指企业运用资本投入到生产经营活动所需流动资本和固定资本之中，以形成产品生产或提供劳务能力的资本运作方式。实业资本运营是企业资本运营的基本方式，也是实施其他资本运营的基础。产权资本运摘自：学术论文格式www.7ctime.com
营是指以产权为对象，通过收购或出让产权而进行的资本运营，其经营的方式是产权交易。所谓的金融资本运营，是指企业以金融资本为对象而进行的对外投资活动，主要包括股票投资、债券投资、期权投资、外币投资等业务。无形资本运营，即企业对所拥有的各类无形资产进行运筹和规划，使其实现价值的最大增值。
（3）按资本运营的方式划分，可以将资本运营分为外部交易型资本运营和内部运用型资本运营。外部交易型资本运营是指通过资本市场对资本进行买卖，实现资本增值，包括股票发行、产权交易等。内部运用型资本运营是指通过对资本使用价值的有效运用，提高资本效率和效益，增加资本积累。
3当前企业资本运营存在的主要问题
（1）资本运营主体模糊。从理论上讲，企业是资本运营的天然主体。然而，在资本运营实务中，资本运营主体长期处于模糊状态，政府往往成为资本运营的实际主宰者。资本运营的重心不在于企业之间的谈判，而是在于政府对被并购企业权利与义务的谈判以及政府对资本运营的支持力度。由此可见，政府的这种特殊地位会对企业资本运营模式产生重大影响。虽然政府的干预论文导读：
在一定程度上会有其促进作用，但总的来说，它严重影响了资本运营效率的发挥，使资本运营中的“扶危济困”、“拉郎配”现象非常普遍，严重影响了资本运营效率。
（2）资本运营认识存在误区。近年来，我国许多企业对资本运营的认识存在误区，主要表现在以下方面：一是将筹集资金视为目的。多数企业将筹集资金作为资本运营的主要目的，为上市而上市，对企业进行过度包装，制造和发布虚假资讯，忽视资本运营实质的追求。二是将资本运营误认为是简单扩大经济规模。企业片面追求资产规模，忽视资本运营后企业的整体效益以及各种风险，导致资本运营的效果没有发挥出来。三是脱离生产经营进行资本运营。有些企业认为资本运营比生产经营更为高级，是独立于生产经营而存在，甚至可以不要生产经营。这是一种错误观点，事实上资本运营是手段而非基础，生产经营才是企业生存与发展的基础，资本运营最终必须服从或服务于生产经营。
（3）资本市场不健全。资本市场的完善，是资本运营的必要条件。但目前我国资本市场存在不少问题，致使企业的资本经营活动陷入困境，造成了资源结构不合理，不利于经济结构的调整，影响了企业资本运营的成效。我国资本市场不足的表现如下：一是资本总量规模小，资本市场金融品种数量少；二是资本市场的流动性存在不足，导致经济发展缓慢；三是资本市场资源配置功能丧失。
（4）机构执业不规范。资本运营的主要业务是从事资金融通、产权交易和资产重组等，这些业务不仅需要广泛而正确的信息，而且需要专业化的分析、资本市场的操作能力等。资本运营是一项极其复杂的工作，仅仅依靠企业自身的力量是远远不够的，必须借助于高度专业化的机构服务。目前机构主要包括会计师事务所、资产评估事务所、律师事务所、投资银行等。但我国的机构起步较晚，对企业的购并、内部财务管理等知之甚少，服务手段落后，专业化服务程度低，导致了企业资本运营过程中出现了各种风险。 4解决对策
（1）转变政府职能，培育资本运营主体。资本运营是一项专业化程度高、技术性强的系统工程，与社会生活的许多方面有着密切联系，关系到社会的稳定和摘自：毕业论文摘要www.7ctime.com
发展。因此，政府从国家产业政策和战略构想出发，参与企业兼并重组以求得国有资产的优化配置和国民经济的快速发展，是十分必要的。但是，政府参与国有资本运营不能包办代替。在资本运营过程中，要明确政府的职能。政府对资本运营只发挥宏观导向和保驾护航的功能，为资本运营创造符合市场经济条件的外部经营环境。兼并重组是市场竞争的必然结果，企业才是真正的市场经营主体。
（2）推行多元化经营战略，优化企业资本结构。在市场竞争日益激烈的环境下，多元化经营已成为中外著名企业谋求发展的主要经营战略。实行多元化经营，不仅可以促进生产要素的合理流动，实现规模经济效益，而且可以优化资本结构，分散经营风险。企业采取多元化经营的主要措施如下：一是纵向延伸。即企业各经营要素相互依存，递延推进，环环相扣，紧密延伸。二是横向拓展。即企业各经营要素所涉及的领域、行业互不相干，没有内在联系的多元化经营。三是多元混合发展。即确立大市场观，进行多主体、多用户、多元化、立体化发展，科、工、贸、金融等优势互补，混合经营，活化资本，形成规模优势。
（3）规范资本市场，促进资产合理流动和重组。完善规范的资本市场，可以促进企业由外延式为主向内涵式为主的经济增长方式转变，并提供广阔的发展空间。为了进一步培育和规范我国的资本市场，建议做好以下几项工作：一是扩大资本市场规模；二是增加金融工具品种的数量；三是加大监督力度。
（4）加强机构建设，提高鉴证服务水平。机构的行为关系到资本运营的成败，机构在资本运作中发挥着越来越重要的作用。因此，应根据市场的需要设立配套的机构，加强与业务发展相适应的硬件建设，充分利用电子计算机的功能，大力推动服务信论文导读：
息化、程序化、现代化进程，同时建立健全监督约束机制，提升机构的自我约束能力，促进组织健康发展。此外，机构的执业人员应具有从业资格证书，严格遵守业务准则，在工作中实事求是，杜绝弄虚作假等不正当行为，提高服务对象满意率，推动企业开展资本运营，促进企业转型升级。
参考文献
陈明森，林述舜.中国资本运营问题报告[M].北京：中国发展出版社，2003.
车正红，李华.资本运营理论与实务[M].北京：清华大学出版社，2010.
[3]王忠孝，隋冰.浅议企业资本运营中存在的问题和对策[J].商业研究，2008，（10）.
[4]程红宇.对当前国有资本运营若干问题的探讨[J].市场论坛，2008，（1）.
[5]庞亚辉.企业资本运营探讨[J].当代经济管理，2010，（5）.
摘要：资本运营是市场经济发展到一定阶段的必然要求，也是实现资源优化配置的有效形式，对企业的发展具有重大意义。但当前我国企业资本运营过程中存在诸多问题，严重影响了企业的成长与壮大。在分析企业资本运营存在的问题的基础上，提出相应的解决对策。
关键词：资本运营；经营风险；资本市场；对策
16723198（2013）21002402
1资本运营的涵义及特点
所谓资本运营，是指企业将拥有的一切有形、无形存量资产及生产诸要素，通过流动、裂变、组合、优化配置等方式进行有效运作，为实现资本赢利的最大化而开展的经济活动。资本运营注重资本效率和资本成本，以资本增值为目的，存在于社会经济生活的各个领域之中。归纳起来，资本运营具有以下几个特点：
（1）价值性。资本运营是资本参与企业再生产过程并不断变换其形式，参与产品价值形成运动。它要求把可以利用的一切资源、生产要素都看作能运营的价值资本，通过充分挖掘潜力，以最少的资源要素获得最大的收益。在资本运营的条件下，只有运用价值手段才能反映企业资本成本和收益状况，进行成本收益比较，实现资本增值的目标。
（2）流动性。流动性是指企业的各类资本在形态、结构、地区乃至产权关系等方面的流动。从资本流动的方式看，主要有实物投资、证券交易、借贷信用、产权交易、融资租赁、期货买卖等。资本运营理论认为，资本只有在运动中才能增值。因此，要把企业的有形资本和无形资本等作为可以流动的社会资源，通过不同的资本运营方式实现资产重组，促使效益低下的存量资本流动到报酬率高的产业和产品上。
（3）市场性。资本是市场经济发展的产物，市场是资本运营的必要条件，资本运营离不开资本市场。无论资本是作为一种生产要素，还是作为一种生产关系，必须通过市场才能实现。资本运营主体的选择、资本的价值以及产权交易等，都要通过市场活动才能完成。因此，资本运营营实质上就是市场运营，没有发达完善的资本市场，资本运营很难充分地表现。
（4）风险性。现代市场经济条件下，企业的内部和外部环境变化莫测，资本运营的赢利性总是和风险相伴而行。在资本运营的整个过程中，融资、投资、交易等都可能产生风险。资本运营在注重资本增值的同时，更要注意风险防范。企业管理者要通过正确的决策，采用有效的规避风险措施，尽量减少可能的风险损失。
2资本运营的种类
（1）按资本运用的状态划分，可以将资本运营分为存量资本运营和增量资本运营。存量资本运营是指对企业现有资产进行筹划，以增值为目标而进行的盘活存量资产的经济活动。其目的是通过内部资源整合、优化配置，提高资本使用效率。增量资本运营实质上是企业新增投资行为，即对企业的新增投资进行运筹和管理，包括投资方向、投资结构、投资决策、投资管理等。
（2）按资本运营的对象划分，可以将资本运营分为实业资本运营、产权资本运营、金融资本运营和无形资本运营。实业资本运营是指企业运用资本投入到生产经营活动所需流动资本和固定资本之中，以形成产品生产或提供劳务能力的资本运作方式。实业资本运营是企业资本运营的基本方式，也是实施其他资本运营的基础。产权资本运摘自：学术论文格式www.7ctime.com
营是指以产权为对象，通过收购或出让产权而进行的资本运营，其经营的方式是产权交易。所谓的金融资本运营，是指企业以金融资本为对象而进行的对外投资活动，主要包括股票投资、债券投资、期权投资、外币投资等业务。无形资本运营，即企业对所拥有的各类无形资产进行运筹和规划，使其实现价值的最大增值。
（3）按资本运营的方式划分，可以将资本运营分为外部交易型资本运营和内部运用型资本运营。外部交易型资本运营是指通过资本市场对资本进行买卖，实现资本增值，包括股票发行、产权交易等。内部运用型资本运营是指通过对资本使用价值的有效运用，提高资本效率和效益，增加资本积累。
3当前企业资本运营存在的主要问题
（1）资本运营主体模糊。从理论上讲，企业是资本运营的天然主体。然而，在资本运营实务中，资本运营主体长期处于模糊状态，政府往往成为资本运营的实际主宰者。资本运营的重心不在于企业之间的谈判，而是在于政府对被并购企业权利与义务的谈判以及政府对资本运营的支持力度。由此可见，政府的这种特殊地位会对企业资本运营模式产生重大影响。虽然政府的干预论文导读：
在一定程度上会有其促进作用，但总的来说，它严重影响了资本运营效率的发挥，使资本运营中的“扶危济困”、“拉郎配”现象非常普遍，严重影响了资本运营效率。
（2）资本运营认识存在误区。近年来，我国许多企业对资本运营的认识存在误区，主要表现在以下方面：一是将筹集资金视为目的。多数企业将筹集资金作为资本运营的主要目的，为上市而上市，对企业进行过度包装，制造和发布虚假资讯，忽视资本运营实质的追求。二是将资本运营误认为是简单扩大经济规模。企业片面追求资产规模，忽视资本运营后企业的整体效益以及各种风险，导致资本运营的效果没有发挥出来。三是脱离生产经营进行资本运营。有些企业认为资本运营比生产经营更为高级，是独立于生产经营而存在，甚至可以不要生产经营。这是一种错误观点，事实上资本运营是手段而非基础，生产经营才是企业生存与发展的基础，资本运营最终必须服从或服务于生产经营。
（3）资本市场不健全。资本市场的完善，是资本运营的必要条件。但目前我国资本市场存在不少问题，致使企业的资本经营活动陷入困境，造成了资源结构不合理，不利于经济结构的调整，影响了企业资本运营的成效。我国资本市场不足的表现如下：一是资本总量规模小，资本市场金融品种数量少；二是资本市场的流动性存在不足，导致经济发展缓慢；三是资本市场资源配置功能丧失。
（4）机构执业不规范。资本运营的主要业务是从事资金融通、产权交易和资产重组等，这些业务不仅需要广泛而正确的信息，而且需要专业化的分析、资本市场的操作能力等。资本运营是一项极其复杂的工作，仅仅依靠企业自身的力量是远远不够的，必须借助于高度专业化的机构服务。目前机构主要包括会计师事务所、资产评估事务所、律师事务所、投资银行等。但我国的机构起步较晚，对企业的购并、内部财务管理等知之甚少，服务手段落后，专业化服务程度低，导致了企业资本运营过程中出现了各种风险。 4解决对策
（1）转变政府职能，培育资本运营主体。资本运营是一项专业化程度高、技术性强的系统工程，与社会生活的许多方面有着密切联系，关系到社会的稳定和摘自：毕业论文摘要www.7ctime.com
发展。因此，政府从国家产业政策和战略构想出发，参与企业兼并重组以求得国有资产的优化配置和国民经济的快速发展，是十分必要的。但是，政府参与国有资本运营不能包办代替。在资本运营过程中，要明确政府的职能。政府对资本运营只发挥宏观导向和保驾护航的功能，为资本运营创造符合市场经济条件的外部经营环境。兼并重组是市场竞争的必然结果，企业才是真正的市场经营主体。
（2）推行多元化经营战略，优化企业资本结构。在市场竞争日益激烈的环境下，多元化经营已成为中外著名企业谋求发展的主要经营战略。实行多元化经营，不仅可以促进生产要素的合理流动，实现规模经济效益，而且可以优化资本结构，分散经营风险。企业采取多元化经营的主要措施如下：一是纵向延伸。即企业各经营要素相互依存，递延推进，环环相扣，紧密延伸。二是横向拓展。即企业各经营要素所涉及的领域、行业互不相干，没有内在联系的多元化经营。三是多元混合发展。即确立大市场观，进行多主体、多用户、多元化、立体化发展，科、工、贸、金融等优势互补，混合经营，活化资本，形成规模优势。
（3）规范资本市场，促进资产合理流动和重组。完善规范的资本市场，可以促进企业由外延式为主向内涵式为主的经济增长方式转变，并提供广阔的发展空间。为了进一步培育和规范我国的资本市场，建议做好以下几项工作：一是扩大资本市场规模；二是增加金融工具品种的数量；三是加大监督力度。
（4）加强机构建设，提高鉴证服务水平。机构的行为关系到资本运营的成败，机构在资本运作中发挥着越来越重要的作用。因此，应根据市场的需要设立配套的机构，加强与业务发展相适应的硬件建设，充分利用电子计算机的功能，大力推动服务信论文导读：
息化、程序化、现代化进程，同时建立健全监督约束机制，提升机构的自我约束能力，促进组织健康发展。此外，机构的执业人员应具有从业资格证书，严格遵守业务准则，在工作中实事求是，杜绝弄虚作假等不正当行为，提高服务对象满意率，推动企业开展资本运营，促进企业转型升级。
参考文献
陈明森，林述舜.中国资本运营问题报告[M].北京：中国发展出版社，2003.
车正红，李华.资本运营理论与实务[M].北京：清华大学出版社，2010.
[3]王忠孝，隋冰.浅议企业资本运营中存在的问题和对策[J].商业研究，2008，（10）.
[4]程红宇.对当前国有资本运营若干问题的探讨[J].市场论坛，2008，（1）.
[5]庞亚辉.企业资本运营探讨[J].当代经济管理，2010，（5）.