探索绩效我国机械制造业上市公司资本结构与公司绩效实证

论文导读：
摘要：MM定理的提出之后,资本结构不足就成为了现代财务管理探讨的重要不足。对于资本结构如何影响公司绩效这一不足,也是在探讨资本结构时的首要话题。资本结构不但与公司的治理结构和企业特点有关,而且对公司绩效有着很重要的影响,进而会影响到一个产业甚至是一个国家的经济进展。所以,企业进行资本结构的优化可以改善公司治理结构、提升竞争力、优化资源配置,以而对公司绩效的提升起到非常重大的作用。目前,西方学者对资本结构与公司绩效联系的探讨较为充分,但由于我国的证券市场没有发达国家改善,上市公司的现况与发达国家有很大的差别,所以在我国探讨两者联系时并不能直接沿用发达国家的结论。现阶段,国内学者对全部上市公司或者国有上市公司资本结构与公司绩效的联系的探讨较为多见,而对机械制造行业的探讨却很罕见。制造业是上市公司中的主导行业,而机械制造业又是制造业的不可缺少的重要部分,其对我国资本市场的健康进展起着重要作用,由此全面浅析机械制造业上市公司的资本结构与公司绩效的联系是十分必要的。本论文主要包括以下五大部分：第一章是绪论。这一部分说明了探讨背景、论述作用和现实作用,介绍了本论文的探讨策略、论文结构以及本论文的革新点。第二章为论述浅析。本部分首先综合各种论述后考虑了所得税等因素的影响下资本结构与公司绩效的联系。然后对国内外相关探讨文献进行评述,为后文的探讨假设提供论述依据。第三章对我国机械制造业上市公司的资本结构及公司绩效近况进行了浅析。首先对我国机械制造业上市公司总体情况作了概括浅析,然后又对机械制造业上市公司的资本结构和公司绩效的近况作了具体的探讨。第四章为实证浅析部分,是全文最重要的部分。在第二部分论述浅析的基础上提出了本论文的主要探讨假设,选择了样本并确定了变量。然后,根据变量指标设计了回归模型,采取描述性统计的策略对资本结构和公司绩效的各指标的均值、最大最小值等进行了说明。最后,根据前文的描述,对模型进行回归。第五章为结论与倡议。首先,对实证结果进行了总结及浅析。然后,对我国机械制造业上市公司资本结构的优化提出相关倡议和措施。最后,总结了本论文的不足之处以及对后续探讨提出倡议。本论文采取的探讨策略主要是论述探讨与实证探讨相结合的策略,并综合运用了定性浅析和定量浅析策略来综合探讨我国机械制造业上市公司资本结构与公司绩效的联系不足。探讨结果表明：(1)负债率略微偏高且负债结构不合理；(2)我国机械制造业上市公司的公司绩效的影响因素复杂；(3)资产负债率与公司绩效呈显著负相关联系；(4)流动负债比例与公司绩效呈显著正相关联系；(5)国有股比例与公司绩效负相关；(6)公司绩效与股权集中度呈非显著正相关；(7)流通股比例与公司绩效并无显著相关联系；(8)公司规模及成长性与公司绩效显著正相关；(9)用财务绩效指标和市场绩效指标的回归结果出入较大等。本论文的主要革新点在于选择我国机械制造业作为探讨对象,并选取了最新的数据进行实证探讨,在变量的选择上增加了新的变量。关键词：机械制造业论文资本结构论文公司绩效论文
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ABSTRACT4-9
1 绪论9-16

1.1 探讨背景9

1.2 探讨作用9-12

1.2.1 论述作用9-10

1.2.2 现实作用10-12

1.3 探讨策略及论文结构12-14

1.3.1 探讨策略12

1.3.2 论文结构12-14

1.4 本论文的革新点14-16

2 相关论述与文献综述16-25

2.1 资本结构的概念界定16

2.2 资本结构与公司绩效的联系16-19

2.1 债务抵税情况下资本结构对公司绩效的影响16-17

2.2 破产成本情况下资本结构对公司绩效的影响17

2.3 成本情况下资本结构对公司绩效的影响17-18

2.4 信息不对称成本情况下资本结构对公司绩效的影响18-19

2.3 文献综述19-25

2.3.1 国外探讨近况综述19-20

2.3.2 国内探讨近况综述20-23

2.3.3 文献综述评述23-25

3 我国机械制造业上市公司的近况浅析25-34

3.1 我国机械制造业上市公司总体近况浅析25-26

3.1.1 机械制造论文导读：5.1.3资产负债率与公司绩效呈显著负相关联系475.1.4流动负债比例与公司绩效呈显著正相关联系47-485.1.5国有股比例与公司绩效负相关485.1.6流通股比例与公司绩效无显著相关联系48-495.1.7股权集中度与公司绩效正相关495.1.8公司规模及成长性与公司绩效显著正相关495.1.9用财务绩效指标和市场绩效指标的回归结果出入较
业行业的界定25
3.

1.2 机械制造业行业总体近况浅析25-26

3.2 我国机械制造业上市公司资本结构近况浅析26-30
3.

2.1 资产负债率浅析26-27

3.

2.2 负债结构浅析27-28

3.

2.3 长期资本结构浅析28-30

3.3 我国机械制造业上市公司公司绩效近况浅析30-34

3.1 盈利能力浅析30

3.2 偿债能力浅析30-31

3.3 经营能力浅析31-32

3.4 成长能力浅析32-34

4 实证探讨34-46

4.1 探讨假设34-35

4.2 样本选择及数据来源35-36

4.

2.1 样本选择35-36

4.

2.2 数据来源36

4.3 变量选择36-38
4.

3.1 被解释变量36-37

4.

3.2 解释变量37

4.

3.3 制约变量37-38

4.4 描述性统计38-39

4.5 相关性检验39-41

4.5.1 负债变量与公司绩效的相关性浅析39-40

4.5.2 股权变量与公司绩效的相关性浅析40-41

4.6 回归浅析41-46

4.6.1 模型设计41-42

4.6.2 资本结构对净资产收益率的回归浅析42-43

4.6.3 资本结构对总资产收益率的回归浅析43-44

4.6.4 资本结构对托宾Q值的回归浅析44-46

5 实证结论浅析与倡议46-53

5.1 探讨结论46-50

5.

1.1 负债率略微偏高且负债结构不合理46

5.

1.2 我国机械制造业上市公司的公司绩效的影响因素复杂46-47

5.

1.3 资产负债率与公司绩效呈显著负相关联系47

5.

1.4 流动负债比例与公司绩效呈显著正相关联系47-48

5.

1.5 国有股比例与公司绩效负相关48

5.

1.6 流通股比例与公司绩效无显著相关联系48-49

5.

1.7 股权集中度与公司绩效正相关49

5.

1.8 公司规模及成长性与公司绩效显著正相关49

5.

1.9 用财务绩效指标和市场绩效指标的回归结果出入较大49-50

5.2 对策及倡议50-52
5.

2.1 提升内部筹资比例50

5.

2.2 改善负债结构50-51

5.

2.3 转变股权融资偏好51

5.

2.4 适度扩展公司规模掌握好成长的步伐51-52

5.3 探讨不足52

5.4 后续探讨倡议52-53

附录53-55
参考文献55-58
后记58-59