简论债务基于中国上市公司资本结构实证站

论文导读：北京市、福建省、广东省、湖北省、江苏省、山东省、上海市及浙江省）进行浅析。最后，针对我国企业正处于经济转轨、产业结构调整时期，提升企业经济效益、降低经营风险、改善内部管理机制、优化其资本结构的政策倡议。关键词：资本结构论文企业价值论文债务融资论文影响因素论文本论文由{#GetFullDomai
摘要：自20世纪50年代，莫迪利安尼和米勒提出了开创性的MM定理以来，许多专家学者以该论述为基础对公司的资本结构不足进行了深入的探讨。但到目前为止，资本结构对企业效益的解释还不完全，实际观察与论述探讨还有着着较大的差距。本论文将公司的资本结构不足致力于中国宏观经济的大背景下，主要的目的有两个：其一，通过实证浅析来进一步证明，现有的西方资本结构论述并不完全适合中国这个进展中国家的市场；其二，通过回归模型，总结出影响国内企业资本结构的主要因素，以而提出有助于优化中国上市企业资本结构的意见和倡议。本论文通过文献回顾，分为了MM定理、资本结构与公司价值之间的联系、影响上市公司资本结构的决定引述。MM定理的阐述主要来源于西方文献以及一小部分中国文献对此定理的不同解读。资本结构与公司价值之间的联系则是通过国内外文献的比较，总结出能够体现中国上市公司公司价值的因素。最后通过已有的探讨成果，提炼出能够影响我国上市公司资本结构的决定因素：主营业务收入增加率、资产酬劳率、固定资产周转率、国有股比例、自由流量、平均总资产对数、息税前利润标准差、实际税率。第三章是实证部分，也是本论文的重点，以145家中国上市公司2000年-2009年的年报数据为探讨对象，浅析了企业价值与资本结构的联系，资本结构与上面陈述的8个解释变量的联系。第一，以总体出发，将145家上市公司的10年数据进行描述性浅析，通过横截面数据模型和面板数据模型进行检验；第二，以行业出发，在145个上市公司中提取数据最为完整的五个行业（制造业、电力煤气及水的生产和供应业、交通运输仓储业、批发和零售贸易业、房地产业）进行比较浅析；第三，考虑到数据可靠性，截取了8个地区的部分上市公司的年报数据（北京市、福建省、广东省、湖北省、江苏省、山东省、上海市及浙江省）进行浅析。最后，针对我国企业正处于经济转轨、产业结构调整时期，提升企业经济效益、降低经营风险、改善内部管理机制、优化其资本结构的政策倡议。关键词：资本结构论文企业价值论文债务融资论文影响因素论文
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Abstract4-8
第1章 绪论8-11

1.1 探讨背景和探讨作用8-9

1.2 探讨内容9-10

1.3 探讨策略10-11

第2章 论述浅析与文献回顾11-21

2.1 MM 定理11-12

2.

1.1 MM 定理Ⅰ——无所得税11-12

2.

1.2 MM 定理Ⅱ——有着所得税12

2.2 资本结构与企业价值之间的联系12-13

2.3 影响上市公司资本结构的决定因素13-20

2.4 本章小结20-21

第3章 实证探讨21-51

3.1 探讨设计21-22

3.2 样本数据描述22-27

3.3 横截面回归模型浅析27-35

3.1 横截面回归模型27-28

3.2 VIF 检验28

3.3 横截面回归结果浅析28-35

3.4 面板数据模型浅析35-44

3.4.1 面板数据模型的分类35-37

3.4.2 面板数据模型的检验37-39

3.4.3 面板数据模型的估计39-40

3.4.4 面板数据模型的结果浅析40-44

3.5 行业差别浅析44-47

3.6 地区差别浅析47-49

3.7 本章小结49-51

第4章 结论与政策倡议51-55

4.1 探讨结论51-53

4.2 政策倡议53-55

参考文献55-58
致谢58-59
附录 A59-68
个人简历、在学期间发表的学术论文及探讨成果68