论羊群中国证券市场投资者情绪与羊群效应关联性小结

论文导读：.2反映投资者情绪的间接指标234.2构建证券市场投资者情绪指数23-264.2.1投资者情绪变量的选择23-244.2.2构建投资者情绪指数24-254.2.3投资者情绪指数与股指收益率的相关性浅析25-264.3本章结论及倡议26-27第五章中国证券市场羊群效应的实证浅析27-335.1证券市场羊群效应模型探讨27-305.

1.1LSV模型27-285.2

摘要：现代金融论述认为投资者是理性的，在理性人的假设条件下市场是有效的。个体投资者的行为对市场不会产生影响，因为即使有非理性的投资者有着，也会被套利者赶出市场。但行为金融论述放宽了理性人的假设，认为投资者是非理性的或者是有限理性的，运用心理学和行为学对投资者的行为作出了解释。在非理性或有限理性条件下，投资者情绪会影响投资者行为，而投资者行为会对资产定价产生影响，进而影响整个金融市场。本论文在此论述框架下，探讨了中国证券市场投资者情绪与羊群效应的相互联系。全文的探讨结论可以归纳为以下三个方面：（1）当前对投资者情绪的定义还很模糊，现有学者以不同角度提出了考察投资者情绪的指标，本论文认为单一指标在考察投资者情绪不足上相对片面，在此基础上本论文参考了现有学者对投资者情绪的探讨，选取相关的指标作为投资者情绪的变量，运用主成分浅析法构建投资者情绪指数，探讨表明所构建的投资者情绪指数很好的反映了证券市场投资者的情绪，综合指数要优于单一指标。（2）关于羊群效应的探讨，现有学者以论述到实证都对其进行了不同程度的探讨。本论文综合已有的探讨成果，对中国证券市场的羊群效应进行了实证浅析，探讨结果表明：中国证券市场有着显著的羊群行为，在此基础上，运用“滑动窗”技术对中国证券市场上的羊群效应进行了动态浅析，发现我国证券市场羊群效应普遍有着，且在不同时期，羊群效应的程度有所差别。（3）当前对于证券市场投资者情绪与羊群效应的关联性探讨还很少。鉴于此，本论文考察了中国证券市场投资者情绪与羊群效应的联系。探讨结果表明：中国证券市场投资者情绪与羊群效应有着长期的均衡联系。投资者情绪的高涨和低落都会导致证券市场羊群效应程度加深。进一步探讨发现，投资者情绪可能是导致羊群效应的一个因素，而证券市场羊群效应的大小也会影响投资者情绪的变化，两者相互之间具有一定的解释作用。关键词：行为金融论文投资者情绪论文羊群效应论文协整检验论文脉冲响应论文
本论文由www.7ctime.com,需要论文可以联系人员哦。摘要4-5
ABSTRACT5-10
第一章 引言10-14

1.1 选题背景及选题作用10-12

1.1 选题背景10-11

1.2 探讨作用11-12

1.2 探讨思路与探讨构架12-13

1.2.1 探讨思路12

1.2.2 探讨构架12-13

1.3 探讨难点及可能的革新性13-14

1.3.1 探讨难点13

1.3.2 可能的革新性13-14

第二章 文献回顾与评述14-19

2.1 投资者情绪探讨的文献回顾与评述14-16

2.

1.1 投资者情绪的定义14

2.

1.2 国内外投资者情绪的探讨成果14-16

2.

1.3 投资者情绪探讨的进展16

2.2 羊群效应探讨的文献回顾与评述16-18

2.1 羊群效应的定义16

2.2 国内外羊群效应的探讨成果16-18

2.3 羊群效应探讨的进展18

2.3 当前对投资者情绪与羊群效应关联性的探讨18-19

第三章 投资者情绪与羊群效应的论述探讨19-22

3.1 投资者的信息处理19

3.2 投资者的决策历程19-21

3.3 羊群行为的原因浅析21

3.4 羊群行为对金融市场的作用21

3.5 投资者情绪与羊群效应关联性浅析21-22

第四章 中国证券市场投资者情绪的构建22-27

4.1 投资者情绪的度量22-23

4.

1.1 反映投资者情绪的直接指标22-23

4.

1.2 反映投资者情绪的间接指标23

4.2 构建证券市场投资者情绪指数23-26
4.

2.1 投资者情绪变量的选择23-24

4.

2.2 构建投资者情绪指数24-25

4.

2.3 投资者情绪指数与股指收益率的相关性浅析25-26

4.3 本章结论及倡议26-27
第五章 中国证券市场羊群效应的实证浅析27-33

5.1 证券市场羊群效应模型探讨27-30

5.

1.1 LSV 模型27-28

5.

1.2 CH 模型28

5.

1.3 CCK 模型28-29

5.

1.4 CCK 模型的推广29-30

5.2 实证浅析30-32
5.

2.1 数据选取与处理30

5.

2.2 羊群效应的静态浅析30-31

5.

2.3 羊群效应的动态浅析31-32

5.3 本章结论32-33
第六章 中论文导读：.7格兰杰因果联系检验39-406.3本章结论40-41第七章总结与展望41-437.1全文主要结论41-427.2探讨的局限性及展望42-43参考文献43-47攻读硕士学位期间发表的论文47致谢47上一页12
国证券市场投资者情绪与羊群效应的关联性探讨33-41

6.1 探讨的对象选取与数据描述33

6.2 投资者情绪与羊群效应联系的实证探讨历程33-40

6.

2.1 描述性统计浅析33

6.

2.2 单位根检验33-34

6.

2.3 协整检验34-35

6.

2.4 向量误差修正模型35-37

6.

2.5 脉冲响应函数37-39

6.

2.6 方差分解39

6.

2.7 格兰杰因果联系检验39-40

6.3 本章结论40-41
第七章 总结与展望41-43

7.1 全文主要结论41-42

7.2 探讨的局限性及展望42-43

参考文献43-47
攻读硕士学位期间发表的论文47
致谢47