对于证券投资基金基于交叉效率DEA模型证券投资基金业绩评价学术

论文导读：
摘要：随着国民财富的增加，购买基金成为越来越多投资者的选择。但是凭借有限的精力和专业知识，投资者很难在为数众多的基金里边挑选出适合自己的一只。其次，投资者挑选的依据主要是基金行业的业绩排名，目前，我国基金行业仍然是以收益进行排名为主。这种单一指标排名方式只强调收益，忽略了包括风险在内的许多关键因素，由此无论是给投资者还是基金管理人都造成了不利影响。由此，构建一种客观的多指标评价策略，对基金行业的进展至关重要。本论文利用交叉效率DEA模型对2010年度10只基金进行绩效评价，通过构建以收益率权重最大化为目标函数的二阶段线性规划，减少了有效基金最优权重的不唯一性。模型中选取的投入指标为收益标准差和基金平均份额费用，产出指标为累积平均净值收益率及净资产增加率。由于DEA模型中的有效决策单元只占被评价决策单元中的少数，而最优权重的不唯一性主要出现在有效决策单元中，由此，无论采取哪种二阶段目标函数，最优权重的转变都不大，以而不同类型的交叉效率模型其结果必定相近。将本论文构建的模型计算结果和压他性、利他型、理想型交叉效率模型的计算结果相比较，其相联系数均超过90%，由此，不同交叉效率模型的评价结果基本一致。DEA模型除了能够对决策单元进行评价以外，其另外一个重要的功能就是对非有效的决策单元进行改善，本论文提出了在交叉效率模型下的基金效率改善策略。由于评价中基金都要相互评价，由此，每只基金都可以针对不同的评价基金进行改善。与改善前相比，除了有效基金以外，其他基金的交叉效率值都有所提升。关键词：基金评价论文证券投资基金论文DEA论文交叉效率论文
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Abstract6-9
第一章 绪论9-18

1.1 选题背景及作用9-11

1.1 选题背景9

1.2 探讨作用9-10

1.3 论文结构与思路10-11

1.2 文献综述11-17

1.2.1 国外探讨近况11-16

1.2.2 国内探讨近况16-17

1.3 本章小结17-18

第二章 证券投资基金及其业绩评价概述18-29

2.1 基金的含义及分类18-20

2.

1.1 基金的含义18

2.

1.2 基金的分类18-20

2.2 我国基金的进展历史20-21

2.3 国内外基金评价系统21-28

2.3.1 晨星评价系统21-24

2.3.2 银河证券基金评价系统24-28

2.4 本章小结28-29

第三章 数据包络浅析策略评价模型的探讨29-42

3.1 数据包络浅析的基本思想29

3.2 CCR 模型29-31

3.3 BCC 模型31-34

3.4 交叉效率模型34-38

3.4.1 二阶段目标函数的综述36-37

3.4.2 效率值权重的综述37-38

3.5 收益率权重最大化交叉效率模型的构建38-41

3.5.1 收益率权重最大化交叉效率模型38-39

3.5.2 决策单元的效率改善39-41

3.6 本章小结41-42

第四章 基于 DEA 模型的投资基金业绩评价42-57

4.1 指标设计42-46

4.

1.1 基金业绩综合评价指标系统42-43

4.

1.2 评价指标的具体浅析与选择43-46

4.2 证券投资基金的业绩评价46-53
4.

2.1 样本选取46

4.

2.2 夏普指数法指标设定46-48

4.

2.3 夏普指数评价结果48-49

4.

2.4 基于交叉效率模型的基金业绩评价49-52

4.

2.5 交叉效率模型评价结果比较52-53

4.3 证券投资基金的效率改善53-55

4.4 本章小结55-57

结论57-59

5.1 结论57

5.2 不足与展望57-59

参考文献59-62
攻读硕士学位期间取得的探讨成果62-63
致谢63-64
附件64