从小企业融资难看金融体制改革-研究生

论文导读：、银监会以及信托业协会等相关资料，在社会金融活动中，民间借贷占33％，委托贷款占34％，贷款信托占15％，融资性担保贷款占11％，融资租赁占4％，小企业公司贷款占30％。很12下一页
摘要：社会金融活动的兴起，缓解了小企业融资难题，同时也改变了融资结构，带来了以及企业主逃债等社会问题。兴利除弊，需要改革当前金融体制，将管理社会金融活动的金融事权明确落实给地方政府，以尽快将社会金融活动纳入监管范围，促其规范发展，更好地发挥其小企业融资主渠道作用。
关键词：小企业融资；金融体制；金融监管；地方政府
文章编号：1003-4625(2012)02-0017-03　：A
如何满足小企业有效的资金需求，更好地扶持小企业创业发展，是一个长期以来被持续关注且被反复聚焦的话题。当前讨论小企业融资难，更有其现实意义。当前的金融局势，似乎到了一个类似于1993年前后那样一个重要的分水岭。近半年来，一些地方，如温州、鄂尔多斯的民间融资问题，引发了关于我国货币政策和金融体制的讨论。相关讨论虽不失其反思金融体制改革的积极意义，却是无益于事、少益于治。本文采用经验分析方法，回到问题原点，希望能够从经验事实中整理出一个逻辑思路，以期为解决小企业融资难问题提供一个可操作的源于：7彩论文网毕业论文致谢格式www.7ctime.com
改革建议。刍荛之见，出于愚忱，如对金融体制改革的讨论有所助益，也不失其现实意义。

一、问题是什么

小企业融资难，在理论上已经形成了一些主要的流派，比如信贷补贴理论、金融市场理论和不完全竞争市场理论等流派。在缺乏成熟市场运作规则和契约精神的基础上，上述理论在现实中无所附依，只能漂浮于事实之上，成为我们看清事实之“隔膜”、之“迷雾”。具体说，围绕相关理论流派的文献，可能有助于在一个相对标准的理论框架中中规中矩地讨论问题，而无助于为在现实中解决问题提供“菜单”。因此，本文选择从操作的层面展开经验分析。
在操作层面上，这一问题可分为两个层次。第一层次是，小企业能不能借来钱?在这个层次上，能借来，就不难；借不来，因缺钱而失去市场机会，就是难。第二个层次，是在能够融资前提下的难易问题。这一问题也可能分为两个方面。一是融资成本高。如大企业借100元需要支付年花5元的成本，小企业借100元可能需要支付年花20元甚至更高的成本，这就是一种难，难在成本高。二是融资实现难。譬如爬山，大企业走的路，大约1个小时就能到达目的地，小企业走的路，可能需要2天或更长的时间。做出这样区分，目的是，我们需要知道，我们讨论的问题是什么，讨论的出发点在哪。
第一个层次的问题，小企业能不能借来钱?
市场已经给出了答案。市场需求是创新的驱动力，只要一种需求很强烈，很明确，且持久存在，市场会生长出满足这种需求的东西(即便为法律所不容)。多数小企业应当是可以从市场上实现融资的，否则也不会有这么多的民间金融活动。以前讨论小企业融资难，我们习惯从正规金融的视角看问题，认为原因是小企业达不到正规金融融资的门槛要求，如小企业没有合适的担保物、小企业没有良好的信用记录(甚至是账本)等。其实，如果跳出正规金融的惯性思维，这些问题都不会成为问题。小企业之所以存在，必然有其存在的物质基础，比如企业家个人的声誉、创新思维、知识产权、必要的工作设施等，都是有其市场价值的，问题是正规的金融机构，迫于经营成本压力和风险控制需要，不去认识、也不接受小企业的这些市场价值。在大多数情况下，市场会自动解决市场运行中出现的问题，在小企业融资难这方面也是如此。如当前市场上快速发展的融资性担保公司，由于在担保物认定范围、评估和管理方面的专业化运作，已经取得其合作银行的认可，允许其提供大约为其担保基金10-15倍数额的贷款担保，已经成为小企业和金融机构之间的联系通道，在相当程度上解决了担保难这一问题。当前市场上出现的，处于监管范围边缘及监管范围之外的社会金融活动，如私人之间的借贷、融资担保、小贷公司、产业基金、私募基金、典当行，以及委托贷款、贷款信托、融资租赁等，已经发展成为小企业融资的主要渠道。经验估计，小企业融资的实现渠道，大体上正规的金融体系占20％-30％，上述处于国家正规监管范围边缘及之外的非正规金融体系占70％-80％。
第二个层次的问题。首先是融资成本高，总体上来讲可能是风险补偿的要求、支付租金的要求、金融机构经营成本补偿的要求等。正规金融机构渠道的融资成本高，应当主要体现在支付租金的要求方面，比如说给信贷员的回扣等。社会金融活动渠道的融资成本高是常态，社会金融活动的兴起，主要就是高利润回报驱动的。其次是融资实现难，问题在融资技术上。融资技术是融资工具的选择和融资方式的安排，但它最终取决于融资制度，或金融体制安排。正规金融机构渠道的融资实现难，看到的是制度规程规定的融资条件及手续问题，核心是正规金融机构商业化、规范化、规模化经营的内在要求，将大多数小企业融资需求排除在外。国家相关政策及监管要求正规金融机构推进小企业融资业务，正规金融机构的市场表现就是门槛不放低，融资实现难。社会金融活动渠道，方便快捷程度远高于正规金融机构，主要原因是它们很少受到制度约束。
第二个层次的两个问题是相互影响的。显性成本高的，就方便快捷；显性成本低的，就繁琐麻烦。小企业实现融资，支付的成本与履行的手续有一个此消彼长的关系。市场是平的，或者说市场活动可以把利率或收益率等拉平。如果以大企业融资履行的必要手续为基准，统一用货币成本来衡量，我国小企业融资需要支付的成本，大多数情况下应当在年花30％以上，这是我国小企业融资难的基本现实。

二、融资结构变化

近10年来，社会融资结构发生了根本性的变革。据中国人民银行统计，人民币贷款占社会融资总量的比例，已经从2002年的92％，下降到2011年第3季度末的58％。如果再综合进民间借贷等融资数据，人民币贷款占真实的社会融资总量的比例，大约为一半左右。这一数据提醒我们，中国的融资结构在近10年间已经悄然发生了重大变化。综合中国人民银行、银监会以及信托业协会等相关资料，在社会金融活动中，民间借贷占33％，委托贷款占34％，贷款信托占15％，融资性担保贷款占11％，融资租赁占4％，小企业公司贷款占30％。
很论文导读：
容易比较2011年下半年与1993年前后的情况。1993年前后，金融秩序问题是正规金融体系本身的问题，2011年下半年的金融秩序问题是社会金融活动问题。比较两种类型的金融活动，处于监管范围之内的银行体系，在小企业融资市场上占比不到1／3，融资利率较低，但手续繁杂，对担保物和借款人社会关系有较高要求；处于监管范围边缘或以外的社会金融活动，占小企业融资市场的比例超过2／3，手续比较简便，但融资利率比较高。
若立足于正规金融体系来解决小企业融资难，可采取的思路是，为正规金融机构提供小企业贷款专项补贴、降低正规金融机构的风险控制要求、创新其融资技术(可规范化、规模化运作小额贷款)，以及源于：7彩论文网论文模板www.7ctime.com