政府主导小微企业信贷风险补偿实践：菏泽案例-

论文导读：弱化了信息不对称程度，风险收益的合理匹配加深了博弈各方的利益渗透，实现了多方共赢，为中小企业融资渠道的进一步拓展提供了新思路。关键词：中小企业融资；风险补偿机制；政府主导Abstract：Atpresent，informationasymmetry，risk-returnmiatchandthehighmanagementcostarethem源于：7彩论文网论文网{#
摘要：目前，信息不对称、风险收益不匹配、管理成本高等都是阻碍中小企业融资规模进一步扩张的主要因素。山东省菏泽市政府主导的小微企业信贷风险补偿机制，不但因政府信用介入降低了中小企业融资风险，因营销替代降低了交易和管理成本，也因信用资源有效共享弱化了信息不对称程度，风险收益的合理匹配加深了博弈各方的利益渗透，实现了多方共赢，为中小企业融资渠道的进一步拓展提供了新思路。
关键词：中小企业融资；风险补偿机制；政府主导
Abstract：At present，information asymmetry，risk-return miatch and the high management cost are the m源于：7彩论文网论文网www.7ctime.com
ain blocking factors of Es financing. The micro-enterprise credit risk compensation mechani leaded by the Heze government reduces Es financing risk by government credit，and lower transaction and management cost by market alternative. It also lowers the degree of information asymmetry by effective sharing of credit resources，and the interests of all game parties are related，which achieves a win-win situation and provides new idea for the further expansion of the Es financing.
Key Words：Es financing，risk compensation mechani，governmentleading
1674-2265（2012）07-0064-04
一、引言
目前，中小企业融资难问题的探索多集中于信贷产品创新和企业信用增级两方面。信贷产品创新主要是绕开抵押担保条件，创新适合于中小企业融资的应收账款、仓单、存货动产质押、专利权、钢结构、林权质押等信贷产品；企业信用增级主要是通过担保公司担保、企业互保等借用外部资源方式使企业信用提升，从而对接银行信贷条件。上述两方面探索和实践在支持中小企业发展中确实起到了积极作用，但由于这些实践主要针对中小企业抵押等信用资源不足进行创新和探索，银行在中小企业融资中的营销成本高、管理成本高、维权成本高等问题仍然没有得到实质性改善，一定程度上限制了银行在中小企业信贷领域的利润空间，从而阻碍了中小企业融资规模的进一步扩张。山东省菏泽市通过建立中小企业信贷风险补偿机制，既解决了中小企业融资中信用资源不足问题，也解决了中小企业融资中的高成本问题，为中小企业融资难提供了新思路。

二、银行信贷行为的相关分析

中小企业融资过程实质上是银行与中小企业的资金交易过程。信贷产品创新和企业信用增级的探索实践虽然从企业方面提供了交易条件，但对银行方面而言，面对大、中、小等多种信贷对象，中小企业所提供的这些交易条件并不足以刺激银行拓展中小企业领域的积极性，银行总是从自身整体利益最大化角度出发，综合考虑大、中、小型企业信贷风险、成本等多种因素后选择自己的信贷策略。
为分析需要，我们将银行信贷净收益用公式简单描述如下：R=D×P×（1+i）-D-U-C，其中，R为银行信贷净收益，D为贷款本金，P为本息偿还率，i为贷款利率，U为资金机会成本，C为贷款成本。从公式看，要提高银行信贷收益，可以从提高信贷规模、本息偿还率、贷款利率以及降低贷款成本、资金机会成本等方面入手。对中小企业而言，虽然数量众多，但资金需求小而且分散，规模扩张相对较难；本息偿还率除了受企业信用资源、法人道德风险等因素影响外，还受企业经营情况影响，显然，中小企业的经营风险普遍高于大型企业。从贷款成本看，银行在中小企业信贷投放中的事前审查、事中管理、事后监督等均需要大量的人力和物力，平均成本明显高于大型企业。因此，对银行而言，即使中小企业提供了满足信贷条件的信用资源，即使可以获得较高的利息收入，但受中小企业放贷成本高和信贷损失风险大等因素影响，银行预期收益并不一定总能弥补信贷成本和风险损失，银行在中小企业领域信贷拓展的积极性受到限制。如果采取某种方法和途径不仅使中小企业信用资源对接银行信贷条件，而且能有效降低中小企业信贷成本和损失风险。菏泽市政府通过建立小微企业信贷风险补偿机制引导银行加大中小企业信贷投放的案例，就是上述设想的成功尝试。

三、菏泽市小微企业信贷风险补偿机制

菏泽市位于山东省西南部，是以传统农业为主的经济欠发达地区。辖内大型企业少、中小企业多的企业格局，使地方经济发展不得不更多地寄希望于中小企业，然而受融资难问题困扰，中小企业发展缓慢，尽管辖内金融机构创新了大量适合于中小企业融资的应收账款、仓单、存货动产、林权质押等信贷产品，地方政府也通过引导、组建大量担保机构为企业信用增级，但受中小企业融资中的高成本、高风险因素影响，始终难以将信贷资金大规模地引入中小企业。为此，菏泽市政府于2010年初同A银行达成共识，选择鄄城等两县进行试点，通过建立中小微企业信贷风险补偿机制，试图在提升中小企业信用等级的基础上，通过降低银行信贷成本和减少信贷风险损失等方式将更多的信贷资金引入中小企业。
2010年4月，两县试点正式启动，县政府分别与A银行和本县C、Z担保公司联合签订了《小微企业信贷风险补偿合作协议》，成立了分管县长为组长，经信局、财政局、合作银行及担保公司等单位负责人为成员的“小微企业信贷风险补偿工作领导小组”，领导小组下设办公室（论文导读：
简称补偿办），办公室成员由以上单位业务部门人员组成，负责执行领导小组的决定、小微企业信贷资格审查、信贷损失补偿等相关事宜。试点县风险补偿基金由市财政预算安排，补偿办负责日常管理和使用，风险补偿基金在A银行开设专户管理，专款专用，基金额度不得低于A银行当年小微企业贷款业务量的10%（先期存放2000万元）。风险补偿基金拨付到位后，补偿办、担保公司和银行三方签订合同，将弥补中小微企业信贷风险损失明确为风险补偿的第一顺位。当小微企业有贷款需求时，首先向补偿办提出申请，补偿办（由经信局牵头）通过对企业及企业驻地的工商、税务、质检、供电及行业协会等多渠道的信息收集，对企业的经营状况、贸易真实性以及企业管理者品质信誉、家庭财产等方面进行分析评价，作出能否贷款及贷款额度的评判，评价分析报告分别提交担保公司和银行信贷部门，担保公司和银行对补偿办推荐的企业按照各自的准入条件进行审查，独立决策。担保公司审查通过后，为推荐企业提供贷款额50%的责任担保，担保费率执行1.25%。A银行在得到担保公司担保确认后，县支行即可做出信贷决策，无需向上级分行申请报批，贷款利率按基准利率上浮10%来执行。如果小微企业贷款到期不能偿还时，银行将启动信贷风险补偿程序，向补偿办提出补偿申请，首先用风险补偿基金偿还银行方面的信贷损失，但最多不超过企业贷款额的50%，超出部分由担保公司第二顺位进行代偿。在弥补银行损失后，由补偿办和担保公司共同追索企业债务，追回的债务，优先偿还担保公司（如图1）。
图1：小微企业信贷风险补偿及善后程序
上述小微企业信贷风险补偿机制的建立，不仅使中小企业信用资源有效对接银行信贷条件，而且降低了银行信贷成本和损失风险，A银行对中小企业领域信贷拓展的积极性明显提高。两年来，A银行共为两试点县内中小企业累计贷款2.8亿元，累计实现利润约450余万元，为120余家中小微企业解决了贷款难问题，C、Z担保公司也分别从中获得253万元、125万元的保费收入。虽然有某家俱厂等个别企业因为道德风险出现逃废银行债务的情况，但通过启动风险补偿机制以及公检法联合追偿，银行信贷资产最终得以保全。

四、小微企业信贷风险补偿机制有效性分析

(一)政府信用介入成为刺激银行拓展中小企业信贷领域的主因

在中小企业融资中，提升中小企业信用等级的普遍做法是担保公司担保和企业之间相互联保，由于这些借助的信用资源本身存在风险隐患，对银行而言，这些信用资源虽然使信贷损失的可能性下降，但并不能确保信贷资产安全。而凭借政府权威可以有效杜绝道德风险，使融资风险降到最低程度。因此，政府信用相对其他信用资源而言，信用等级更高，认可度更广，更容易刺激金融机构拓展中小企业信贷领域的积极性。案例中，菏泽市政府不仅从财政资金拨付一定的款项成立风险补偿基金，用于弥补中小企业融资中可能造成的信贷风险和担保风险，而且充分发挥政府权威，组织公检法等机构通过对某家俱厂等个别企业恶意逃废银行债务现象的惩戒，为金融机构拓展中小企业信贷领域营造了良好的信用环境。因为政府信用的介入，金融机构在中小企业信贷营销中不仅资金更加安全，而且维权更加便捷有效，金融机构对中小企业信贷领域拓展的积极性也因此提高。

(二)营销替代下的低成本、低风险交易使银行拓展中小企业信贷领域更加深入

按普遍的信贷程序，金融机构信贷审查需要专门的信贷审查小组，信贷资金运用过程需要专门的信贷人员进行跟踪和检查，贷款到期需要专门的信贷人员负责催收，信贷资金出现风险后还要设立专门的维权机构。上述信贷营销和维权过程不仅要制定严格的制度和管理程序，而且要配备大量的人力和物力，需要支付较高的营运成本，对中小企业而言更是如此。因此，金融机构在拓展中小企业信贷领域时，虽然资金普遍较高，但受高成本和高风险的影响，积极性总会受到一定程度的影响。案例中，菏泽市为切实提高金融机构拓展中小企业信贷领域的积极性，在成立风险补偿基金的同时，还代替金融机构完成贷款审查、管理、维权等流程，当中小微企业有贷款需求时，不是向银行而是首先向补偿办提出申请，补偿办通过信息收集，作出能否贷款及贷款额度的评判，评价分析报告分别提交担保公司和银行信贷部门，为担保公司和银行提供信贷依据。当信贷资金出现风险时，相关部门联合制裁和催收，确保信贷安全。本来应该由金融机构承担的信息收集、营销、经营、管理和维权等环节，因为菏泽市中小企业信贷风险补偿机制的建立而被替代，相应的成本和风险也因此而降低，从而刺激金融机构在中小企业信贷领域的拓展更加深入。

(三)风险收益的合理匹配使博弈各方利益渗透关系更加紧密

理论上，只有利益相互渗透，博弈各方才可能趋于合作，而只有风险收益相互匹配，博弈各方才可能承担相应的责任和义务，才可能形成稳定的长期合作。在目前情况下，金融机构在中小企业信贷营销中，普遍通过担保公司提供担保，为金融机构信贷资产分担风险，按风险收益匹配原则，金融机构理源于：7彩论文网毕业论文致谢格式www.7ctime.com
应在一定程度上调低利率，或者将部分收益让利于担保公司，一方面使中小企业融资成本降低，另一方面也使担保公司保持承担担保责任的积极性和动力。但现实中，金融机构凭借自身在中小企业信贷市场上的强势地位，不仅采取尽可能提高放贷利率的方法来扩充自身的利润空间，使中小企业融资成本增加，而且要求担保公司承担几乎全部的风险但又不让利于担保公司，使博弈各方风险收益明显不匹配，导致中小企业融资成本过高而违约、担保公司陷入补偿陷阱而逃逸的现象时有发生。本案例中，风险补偿机制下的试点银行虽然要求担保公司为中小企业信贷提供担保，但银行贷款利率只执行基准利率上浮10%，比一般的中小企业贷款利率上浮30%以上明显低，参与试点的中小企业实际融资成本比农信社和小贷公司分别低18%和24%左右；担保公司为中小企业贷款提供担保，虽然担保费率只执行1.25%，但在风险分担上只承担50%的担保责任，即如果中小微企业贷款到期不能偿还时，信贷风险补偿程序启动后，补偿基金论文导读：刺激金融机构在中小企业信贷领域的拓展更加深入。在上述风险补偿机制下，金融机构信贷资产更安全，中小企业融资成本更低，担保公司承担的风险更小，博弈各方风险收益匹配更加合理。正是这种合理的风险收益匹配使银行、企业、担保公司之间的利益渗透关系更加紧密，博弈各方长期稳定合作才成为可能。风险补偿机制下，中小企
偿还银行方面的信贷损失最多不超过企业贷款额的50%，超出部分由担保公司第二顺位进行代偿。在弥补银行损失后，由补偿办和担保公司共同追索企业债务，追回的债务，优先偿还担保公司。很明显，在上述风险补偿机制下，金融机构信贷资产更安全，中小企业融资成本更低，担保公司承担的风险更小，博弈各方风险收益匹配更加合理。正是这种合理的风险收益匹配，使银行、企业、担保公司之间的利益渗透关系更加紧密，博弈各方长期稳定合作才成为可能。
（四）信息资源有效共享使中小企业融资中信息不对称程度降低长期以来，信息不对称是中小企业融资的主要障碍之一。虽然中小企业发展过程中的大部分信息都分布于工商、税务、水务电力、司法等部门，但在目前情况下这些信息几乎处于分割、零散状态，没有进行整合、共享和利用。金融机构在拓展中小企业信贷过程中虽然有人民银行征信系统提供的部分信用信息作为风险评估依据，但这些信用信息仅限于历史借款记录，中小企业大部分信息如资产的有效性、财务的健全性、诚信意识、遵纪守法等方面的数据难以收集和掌握，银行和中小企业在资金交易中处于信息极不对称状态。如果将中小企业发展过程中分布于各部门的经营和诚信等信息加以整合，并在资金交易中加以共享和利用，交易双方这种信息不对称程度将会明显减弱，金融机构会因更加全面和真实掌握信贷风险而加大在中小企业信贷领域的拓展力度，从而缓解中小企业融资难问题。在本案例中，风险补偿机制下设立的补偿办凭借政府的组织优势和公共管理职能，通过对企业及企业驻地的工商、税务、质检、供电及行业协会等多种信息进行收集、整合，向金融机构全面提供企业的经营状况、财务状况、企业管理者品质信誉、家庭财产、遵纪守法等情况，为中小企业信贷风险评估提供更加真实可靠的依据，从而激发金融机构加大对中小企业信贷拓展的积极性。

五、结论与启示

在风险补偿机制中，因为政府信用的介入，金融机构在中小企业信贷营销中不仅资金更加安全，而且维权更加便捷有效，金融机构对中小企业信贷领域拓展的积极性也因此提高。
本来应该由金融机构承担的信息收集、营销、经营、管理和维权等环节，因为菏泽市中小企业信贷风险补偿机制的建立而被替代，相应的成本和风险也因此而降低，从而刺激金融机构在中小企业信贷领域的拓展更加深入。
在上述风险补偿机制下，金融机构信贷资产更安全，中小企业融资成本更低，担保公司承担的风险更小，博弈各方风险收益匹配更加合理。正是这种合理的风险收益匹配使银行、企业、担保公司之间的利益渗透关系更加紧密，博弈各方长期稳定合作才成为可能。
风险补偿机制下，中小企业发展过程中分布于各部门的经营和诚信等信息被充分整合，并在资金交易中加以共享和利用，交易双方信息不对称程度将会明显减弱，金融机构因更加全面和真实掌握信贷风险而加大在中小企业信贷领域的拓展力度，从而缓解中小企业融资难问题。
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（特约编辑 陈明仿；校对 XS）