谈谈流动易所债券市场流动性

论文导读：数据的流动性溢价浅析59-635.5因果检验浅析63-665.6实证结果浅析66-68第六章结论与展望68-70

6.1论文结论68-692探讨展望69-70参考文献70-74致谢74

摘要：我国交易所债券市场一直都有着流动性缺乏的不足，作为我国债券市场的重要组成部分，交易所债券市场的进展对我国改善资本市场具有重要作用由此，对交易所债券市场流动性不足进行深入探讨有着必要性和重要量本论文利用交易所市场2003年至2011年的债券日交易数据对债券流动性相关不足进行了实证探讨首先，构建流动性衡量指标鉴于我国交易所市场小规模低流动性的特点，采取价量结合的策略，建立适合我国交易所债券市场的流动性衡量指标对债券流动性进行衡量，衡量后绘制债券流动性曲线图，发现我国交易所债券流动性水平局部时期出现剧烈波动，整体呈现上升走势其次，利用GARCH模型刻画债券市场流动性风险和市场风险，建立债券流动性溢价检验模型模型中加入了流动性风险利率因素信用因素和市场因素多方面的变量，对以往的溢价检验模型进行了扩展；探讨采取面板数据浅析获得2003~2011年的流动性溢价曲线曲线显示，在探讨期间债券流动性溢价水平基本平稳，部分时期出现波动；债券市场流动性水平越高波动越小，债券市场流动性溢价水平越稳定最后，对债券流动性与债券收益率进行因果联系浅析探讨结果显示，债券流动性水平和债券收益率变化之间有着因果联系，但这种因果联系是单向的，即债券流动性水平的滞后信息会引起债券收益率的变化，债券收益率的滞后值不是债券流动性水平变化的理由关键词：流动性水平论文流动性风险论文流动性溢价论文因果检验论文
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ABSTRACT4-7
第一章 绪论7-25

1.1 不足提出7-8

1.2 探讨背景8-20

1.2.1 债券市场的重要量8-9

1.2.2 债券市场的概况9-11

1.2.3 交易所债券市场进展历程与近况11-14

1.2.4 银行间债券市场进展近况14-20

1.3 本论文的探讨内容及作用20-23

1.3.1 探讨内容与结构20-22

1.3.2 探讨作用22-23

1.4 本论文的革新点23-25

第二章 文献综述与探讨近况25-34

2.1 债券市场流动性度量的探讨综述25-28

2.2 债券市场流动性风险的探讨综述28-29

2.3 债券市场流动性溢价的探讨综述29-31

2.4 债券市场流动性影响因素的探讨综述31-34

第三章 债券市场流动性的论述基础34-49

3.1 流动性的概念34-36

3.

1.1 流动性的定义34-36

3.

1.2 流动性风险的概念36

3.2 流动性及其风险的衡量36-43
3.

2.1 流动性的衡量36-43

3.

2.2 流动性风险的度量43

3.3 流动性溢价论述43-44

3.1 流动性溢价的定义43-44

3.2 流动性溢价检验模型44

3.4 流动性与发现44-46

3.5 其他相关论述46-49

3.5.1 交易成本论述46-47

3.5.2 流动性偏好论述47

3.5.3 利率期限结构的流动性论述47-49

第四章 交易所债券市场流动性的探讨设计49-54

4.1 流动性度量指标49-50

4.2 流动性风险与市场风险的衡量50-51

4.3 流动性溢价检验模型51-52

4.4 因果检验模型52-54

第五章 交易所债券市场流动性的实证探讨54-68

5.1 样本选取及数据处理54-55

5.2 债券流动性水平衡量55-57

5.3 债券流动性风险的测度57-58

5.4 债券流动性溢价效应探讨58-63

5.

4.1 基于面板数据的单位根检验58-59

5.

4.2 基于面板数据的流动性溢价浅析59-63

5.5 因果检验浅析63-66

5.6 实证结果浅析66-68

第六章 结论与展望68-70

6.1 论文结论68-69

6.2 探讨展望69-70

参考文献70-74
致谢74