简析日美电信运营商投资效率及资本生产率研究——基于中英日美四国电信运营商面板数据

论文导读：
摘要：目前，中国电信服务业在中国第一大运营商中国移动的引领下稳步运行，并且正在酝酿从3G到4G时代的跨越。文章以中国、英国、日本、美国四个国家的五家电信运营商为研究对象，对其2000年～2011年的电信投资效率及资本生产率进行实证研究。研究结果显示中国电信运营商投资效率较高，但是技术进步贡献不足导致资本生产率呈现负增长。
关键词：电信运营商；投资效率；资本生产率；技术进步
一、 引言
电信运营商在ICT和电信服务的发展中起到了主导作用，有一些学者对各国电信运营商技术效率、成本效率、经营效率、生产率等方面进行了研究。Sumit K.Majumdar（1991）运用DEA模型分析了1973、1978、1984、1987这几年的美国电信运营商的投入产出数据，从扩大产出和节约成本两个方面研究发现：虽然在职人员早期的市场开发让运营商在经济收入上受益，但是市场压力的不断加大使其不得不持续努力于投入成本的节约。Sueyoshi（1997）用日本NTT公司的时间序列数据进行DEA效率分析，发现私有化对提高技术效率有效但却不能促进成本效率的有效提高。Uri（2001）使用DEA和A方法研究美国实行激励性上限管制对国内19家电信运营商生产效率的影响，发现上限管制政策对生产效率没有显著影响。Giokas和Pentzaropoulos（2002）用DEA方法研究欧洲公共电信组织（PTO）里的19个电信运营商的经营效率。顾成彦，胡汉辉（2008）采用Malmquist指数方法，对2001年～2005年中国四大基础电信运营商的生产率进行研究，认为效率提升是生产率增长的源泉，技术进步对生产率的贡献较小。Mika Goto（2010）分析了美国及世界44家电信运营商1997年～2007年的财务绩效。
现有文献中还没有将中国电信运营商与他国电信运营商进行对比研究，中国电信运营商不仅在海外上市而且早已开始海外业务拓展，其运营和发展都已经纳入全球大环境中，因此，将中国电信运营商与世界主要电信运营商进行比较研究具有指导性的现实意义。近年来，国家十分重视电信服务业的发展，对电信业的投资也是逐年增多，拿中国移动来说，其资本投资2000年为289亿元，到2011年增加到1 244亿元，那么这些投资是否有效率、资本生产率是否有提高，便是一个迫切需要回答的问题。综上，本文以中国移动、英国Vodafone、日本NTT DoCoMo、美国Verizon和AT&T五家电信运营商2000年～2011年的投入产出面板数据为研究资料，将投资效率与资本生产率两个方面相结合进行实证比较研究。

二、 模型及指标

1. DEA模型。目前对于效率和生产率测度的方法主要为两种，一种是参数方法，具有代表性的是A（随机前沿分析）方法，需要预先假设性的建立一个生产函数，并对其参数进行估计；另一种是非参数方法，最具代表性的是DEA（Data Envelopment Analysis，数据包络分析）方法，是用线性规划方法构造生产前沿面，以实际生产点与前沿面的距离函数表示效率。DEA方法不用设定生产函数也不用估计参数，所以该方法更具客观性，进而也得到了更为广泛的应用。因此，本文选择DEA方法作为实证研究的基本方法，具体对投资效率和资本生产率进行静态和动态两个角度的研究，研究中分别使用DEA方法的不同模型。
关于投资效率研究本文选择DEA方法中CRS和VRS模型。CRS（规模报酬不变）模型是Charnes，Cooper和Rhodes（1978）提出的的数学规划模型。有I个决策单元（DMU），对于每个决策单元有N个投入和M个产出数据，列向量xi和qi分别表示第i个DMU的投入和产出，也就是说N×I的投入矩阵X和M×I的产出矩阵Q代表了所有数据，建立如下线性规划：
minθ，λθ
s.t.-qi+Qλ？叟0（1）
θxi-Xλ？叟0
λ>0
其中λ是一个N×1的常数向量，求解线性规划得到的θ值即为第i个DMU的CRS效率（用ECRS表示），满足θ≤1，如果值为1，就说明该DMU位于生产前沿面上，是有效DMU。
在（1）式中加入一个凸集限制II×1λ=1即可以变为VRS（规模报酬可变）模型，求解所得θ值即为第i个DMU的VRS效论文导读：，xt）=■■×■■（4）上式为CRS条件下的生产率指数，在VRS条件下可以继续将效率指数分解为VRS效率指数和规模效率指数。2.指标及数据。本文主要目的是对五家运营商投资效率和资本生产率进行对比性研究，所以选择的投入指标主要是其运营投资方面的指标，一是CAPEX（CapitalExpenditure）即资本性投资支出，是指资金、固定资产
率（用E源于：毕业总结范文www.7ctime.com
VRS表示）。CRS效率和VRS效率的比值可定义为规模效率，即：
SE=ECRS/EVRS（2）
关于资本生产率研究本文选用Malmquist指数，该指数是通过计算每一个数据点相对于一个普通技术的距离比率来测量两者之间生产率的变化。如果将时期t到时期s的距离定义为ds（qt，xt），那么这两个时期之间的Malmquist指数可以表示为：
m（qs，xs，qt，xt）=■×■■（3）
将（3）式中距离函数重新整理，可以将Malmquist指数变换为效率指数和技术进步指数的乘积：
m（qs，xs，qt，xt）=■■×■■（4）
上式为CRS条件下的生产率指数，在VRS条件下可以继续将效率指数分解为VRS效率指数和规模效率指数。
2. 指标及数据。本文主要目的是对五家运营商投资效率和资本生产率进行对比性研究，所以选择的投入指标主要是其运营投资方面的指标，一是CAPEX（Capital Expenditure）即资本性投资支出，是指资金、固定资产的投入，对电信运营商来说包括网络设备、计算机、光缆线路、通信基站等一次性支出的项目；二是OPEX（Operating Expense）即运营成本，指的是运营商的管理支出、人工成本、销售费用等日常投资，主要是指当期的付现投资支出。运营商产出指标选择营业收入，包括语音业务收入、数据业务收入及其他业务收入。 源于：论文格式排版www.7ctime.com
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