谈谈股权私募股权基金退出法律制度

论文导读：
摘要：私募股权基金现已是资本市场的“新宠”，近年来进展迅速，已经成为仅次于银行贷款和公开上市的第三大融资方式。私募股权投资基金的目的是顺利退出获得高额的投资收益，再进入下一轮的投资，退出是最为重要的环节，可以说，私募股权基金的退出机制决定了其最终的成败。资本发达的国家都有畅通的退出渠道和相应改善的法规，然而我国私募股权投资起步较晚，有关私募股权基金的法律法规不够改善，阻碍了私募股权的进一步进展。鉴于此，本论文在探讨美、德、日三国证券市场及其私募股权投资法律法规的基础上，尝试浅析我国私募股权基金退出面对的各种法律障碍，并提出相关的倡议，以期为改善我国私募股权基金退出的法律环境尽绵薄之力。本论文分为四个部分进行探讨:第一章首先介绍了私募股权基金的内涵和特点，简述私募股权基金退出的重要作用，并具体介绍了退出机制的四种方式:公开上市、企业股权转让、股份回购、清算退出。然后，综合比较了这四种方式的优缺点。第二章介绍了美国和德国和日本这三个国家的私募股权基金退出的相关法律制度，美国私募股权投资最为发达，公开上市是其主要退出方式。与美国相比德国和日本证券市场进展受限，私募股权投资大都以股权转让的方式退出。通过对三个国家退出机制的浅析比较，引导我国私募股权投资的进展。第三章简要介绍了我国私募股权基金退出的近况，然后分别论述了私募股权基金在我国通过公开上市、股权转让、股份回购、清算实现退出所有着的法律障碍。第四章针对私募股权基金退出有着的法律障碍，提出相关改善意见。关键词：私募股权基金论文退出论文法律制度论文
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Abstract5-8
导言8-9
第一章 私募股权基金及退出概述9-14
第一节 私募股权基金的概念及特点9-11

一、 私募股权基金的概念9-10

二、 私募股权基金的特点10-11

第二节 私募股权基金退出机制概述11-14

一、 退出是私募股权投资的关键环节11-12

二、 私募股权投资退出的主要方式12-13

三、 四种退出方式的优缺点综合浅析13-14

第二章 国外私募股权投资基金退出相关法律制度探讨14-22
第一节 美国私募股权投资基金退出的法律制度14-18

一、 改善的多层次资本市场系统14-17

二、 股份回购的法律规定17-18

三、 清算法律规定18

第二节 德国私募股权基金退出机制相关法律制度18-20

一、 欠发达的证券市场限制了公开上市18-19

二、 企业股权转让的法律制度和“原则禁止、例外允许”的股份回购制度19-20

第三节 日本私募股权基金投资退出相关法律制度20-21
第四节 本章小结21-22
第三章 中国私募股权投资基金退出机制有着的法律障碍22-30
第一节 公开上市退出有着的法律障碍22-24

一、 资本市场系统不够改善22-23

二、 现行法律对公开上市退出的限制23-24

第二节 股权转让退出有着的法律障碍24-26

一、 场外产权交易市场不改善24-25

二、 现行法律对股权转让限制25-26

第三节 回购退出有着的法律障碍26-28

一、 管理层回购和员工回购26-27

二、 公司回购27-28

第四节 清算退出相关监管法律障碍28-30
第四章 我国私募股权投资基金退出机制相关法律制度改善的倡议30-37
第一节 国内公开上市退出制度的改善30-32

一、 改善我国私募股权投资基金法律30

二、 形成多层次的资本市场30-32

第二节 股权转让退出制度的改善32-34

一、 改善我国企业股权转让立法33

二、 改善产权交易所相关立法33-34

第三节 股份回购退出制度的改善34-36

一、 放宽股份回购限制34-35

二、 改善 MBO 相关立法35

三、 改善 EBO 相关立法35-36

第四节 清算退出制度的改善36-37
结语37-38
参考文献38-41
后记41-42