阐述多层次建立企业多层次财务风险预警机制中国

论文导读：对已有的财务预警模型进行修正以适应企业。4.财务风险应对机制。经过财务数据收集、分析之后，对于企业存在的潜在危机应立即制定相应的预防措施，尽可能减少危机带来的损失。（1）成立专门的财务风险应急小组。当企业陷入财务困境时，企业运营效率会受影响，进入不可靠的状态。财务风险应急小组通过制定应对危机的措施、应急资
【摘要】后金融危机时代，市场经济存在巨大的波动性，建立健全企业多层次的财务风险预警机制显得尤为重要。本文从经济危机的大时代背景出发，从宏观和微观两个角度分析企业财务风险的影响因素，提出建立集财务信息收集、财务信息的识别及分析、财务危机应对为一体的企业多层次财务风险预警系统。
【关键词】多层次；财务风险；预警机制
企业的财务表现是一个企业整体状况的综合反应，受市场波动和管理者决策能力的影响，企业存在发生财务风险的可能性。财务风险既会导致企业盈利的不确定也会造成企业财务危机的不确定性。而企业的财务危机是导致其生产运营停滞甚至破产的重要影响因素，因此，企业的财务风险预警显得极其重要。
在全球经济危机时代，受金融风暴的影响，美国、日本等发达国家企业纷纷频临破产，马来西亚等发展中国家企业也存在巨大的波动。根据调查显示，在发达国家，企业的平均寿命为20年左右。美国大型企业的平均寿命一般不超过40年，而中小企业存在的时间更短，平均寿命最多不超过7年；欧洲、日本企业的平均寿命为1—5年。另有日本一项研究发现，企业在本行业处于领先地位的时间最多不会超过30年，由强盛走向衰弱败亡是一个必经的过程。而纵观企业由胜转衰的过程，并非他们没有完善的组织管理系统，而是他们不能进行有效的财务风险预警。

一、财务风险预警的特点

（1）多层次性：对企业财务风险进行多层次、全面的控制，把企业作为一有机的整体，建立完备风险预警机制。（2）及时性：企业财务风险预警机制要及时掌握企业潜在风险，尽早作出风险警报。（3）重要性：抓住企业财务管理的重点，不应片面追求预警指标的数量，更多的应该注重指标质量。（4）前馈性：注重对企业的事先管理，做好预测和计划工作。在进行财务预警的过程中，及时掌握会计信息，克服信息滞后，建立有效的财务预期。（5）客观量化：指标客观并且量化，能够进行有效的识别和决策。在指标确定和运用的过程中，减少迭代层次，并且注意数据挖掘和最优停止点的问题。

二、多层次财务风险影响因素分析

1.宏观因素

（1）经济环境
宏观经济的发展状况直接影响企业的整体发展走势，在经济发展速度较快时，企业为了适应这种高速的发展，往往会不断扩大规模，过快的成长速度往往会忽视质量的提高，因此就埋下了危机的种子。而当前，在经济危机的大背景下，整体经济环境的低迷更加大了企业的挑战，加深了企业出现财务危机的可能。
（2）金融市场
金融市场是企业实现有效资本结构调整的场所。可以通过企业参与的金融市场的投融资情况来判断企业的财务状况，也可对所参与的金融市场进行走势分析以实现有效的财务风险预测。
（3）宏观政策
政府的宏观政策作为导向，其有关条例的变动也会影响企业的财务状况。

2.微观因素

主要从企业自身的角度分析：（1）营运能力方面：企业的营运能力是指企业对人、财、物品等资源的运用效率，一个企业的营运效率直接关系到其获利能力和偿债能力。（2）盈利能力方面：企业的盈利能力是指企业获取利润的能力。企业的管理者、投资者、债权人等各有关利益主体都尤其关注企业的盈利能力。（3）偿债能力方面：企业的偿债能力是企业清偿全部到期债务的保证程度。一个企业拥有良好的偿债能力是进行持续有效运营的保证。

三、多层次财务预警机制的组织架构

建立多层次企业财务风险预警机制，要求在企业内部植入财务风险预警机制，研究分析企业各项财务指标，运用适合的预警模型预测企业可能存在的潜在危机，让管理者和员工共同承担企业风险，便于债权人、投资者等各相关利益主体全面了解企业状况，做出科学决策。
有效的企业财务预警机制主要由以下几个方面构成：

1.健源于：论文网站www.7ctime.com

全的组织机制体系。完善的组织机构能够合理分配各组织成员开展财务预警的各项工作，提高预警分析的效率和质量。预警组织机构的建立应遵循独立性原则，即预警组织机构应独立于企业整体。该组织成员由企业内部，包括精通经营管理知识和熟悉企业业务的经营者、专业人员以及企业外部相关专家组成。该组织机构还具备专项性，其工作的开展仅围绕财务预警展开，只对企业最高经营管理者（董事会）负责，不直接干预企业的日常经营活动。
2.信息收集机制。财务信息的收集主要集中表现在对财务指标的选择上。指标的选择应充分考虑是否全面反映企业的营运能力、偿债能力和盈利能力。针对不同行业或企业所处的不同发展阶段，财务指标的选择也应有所调整。
3.财务信息分析机制。通过对财务信息的收集、归类，从营运能力、偿债能力和盈利能力三方面对企业的财务状况进行分析。财务信息分析机制关键在于对企业财务预警模型的选择，须针对行业性质和企业所处的成长阶段选择适应的预警模型。根据研究发现，现阶段企业应用较多的是Altman建立的Z计分模型：
Z=

1.2+4+3.3+0.6+0.999

其中：=营运资本/总资产；=留存收益/总资产；=息税前收益/总资产；=股票市价/负债账面价值；=销售收入/总资产。
该模型运用以上五项财务指标，综合反映企业营运能力、偿债能力和盈利能力。根据经验，该模型指出企业面临风险的临界值Z为2.675，当企业的Z值为2.675时，该企业破产与不破产的概率分别为50%；当企业Z值小于等于1.81时，企业破产概率大；当企业Z值大于等于2.99时，企业破产概率小；当1.81因此，财务信息分析机制就是利用财务预警模型，测定企业风险临界值，从而判断企业是否处于警戒状态，这有助于企业进行有效的财务风险预警控制。当然，Z计分模型并非万能的，企业要对已有的财务预警模型进行修正以适应企业。
4.财务风险应对机制。经过财务数据收集、分析之后，对于企业存在的潜在危机应立即制定相应的预防措施，尽可能减少危机带来的损失。（1）成立专门的财务风险应急小组。当企业陷入财务困境时，企业运营效率会受影响，进入不可靠的状态。财务风险应急小组通过制定应对危机的措施、应急资金的来源以及危机处理所要达到的效果，将大大改善企业的运营状况。（2）在有效解决潜在危论文导读：
机的同时调整企业的整体战略。企业面临财务风险在一定程度上反映出其战略上的失当，因此在进行财务风险预警的同时应从企业营运能力、偿债能力、盈利能力三方面进行企业整体战略的调整，改进企业的管理制度和技术。
多层次财务风险预警机制组织机构图如下：

四、多层次财务风险信息识别和分析

宏观环境对企业的影响往往是客观存在的，而且其变动也更难以预测。对企业的财务风险识别本文更侧重于从企业本身出发，判别企业各项重要的财务指标。
总结国内外各相关学者对财务风险预警的研究，将学者的研究模型所涉及的财务指标大致归类，如表1所示。
从财务风险影响因素中的微观方面分析，并结合国内外学者建立财务危机预警模型中所运用的重要财务指标，可以将用以识别财务风险的财务指标归类为企业营运能力财务指标、盈利能力财务指标和偿债能力财务指标。本文综合分析国内外学者在研究财务预警中选用的误判率较低的财务指标，并结合自己的理解选取了以下10项财务指标进行归类。
企业营运能力方面：总资产周转率，用来反映企业总体资产的营运能力；流动资产周转率，用来反映企业的资产变现能力；营运资本比率，用来反映企业营运活动中创造、利用的能力。
企业偿债能力方面：流动比率，用来反映企业短期偿债能力；速动比率，用来反映企业变现资产偿还债务的能力；资产负债率，用来反映企业长期负债水平的高低；产权比率，用来反映企业股东与债权人之间的关系，即股东权益对债权人权益的保障程度。
企业盈利能力方面：资产收益率，用来反映企业资产利用率的高低；营业利润增长率，用来反映企业盈利能力；净资产收益率，用来反映企业股东获利能力。

五、多层次财务风险预警体系的设立

一套完善的企业多层次财务风险预警体系应包括短期财务风险预警系统、长期财务风险预警系统和相关人员的技能培训。

1.短期财务风险预警系统

流量反应了企业短期经营状况，是衡量企业营运能力的重要指标。短期财务风险预警系统主要通过对企业日常流入与流出的计划和控制，降低企业经营短缺的可能。对于运营正常的企业，其应收、应付等财务指标基本保持固定水平，企业的净流量一般将大于净利润。因此，企业通过编制科学的流量预算，对流进行有效分析可以判别出企业是否存在短期财务风险，进而制定及时的应对措施。从时间上来看，流量预算应以月、季、半年以及一年为期，建立滚动式预算；从内容上来看，流量预算应包括经营预算和财务预算，建立全面预算。

2.长期财务风险预警系统

在建立企业短期财务风险预警系统同时要加强企业长期财务风险预警系统的建设。企业长期财务风险预警系统包括财务指标体系和财务风险决策体系。
一方面，建立和完善财务指标体系，对企业营运指标、盈利指标和偿债指标进行有效识别，选择具有代表性的指标进行预测分析，建立适合本企业的预警模型。另一方面，完善财务风险决策体系，适时更新财务风险应对方法，对企业筹资、投资和分配等关键环节进行全面的风险防范。

3.相关人员的技能培训

财务风险预警体系的建立、运行及完善离不开相关人员的专业知识和操作技巧。因此，定期对相关人员开展技能培训，完善财务风险预警组织机构成员的专业知识体系，提升其风险分析能力是企业财务风险预警体系中不可缺少的环节

六、多层次财务预警机制建立应注意的问题

1.财务指标和非财务指标相结合

在分析企业是否存在财务风险时，不仅要选取企业的财务指标代入模型进行风险判定，还应关注企业的非财务指标。例如企业所处的行业竞争激烈性、管理者的管理水平、员工的工作效率等。

2.财务预警和内部控制相结合

企业出现财务困境，往往是由于企业内部控制失当造成的企业波动。加强企业内部控制是有效进行财务风险预警的关摘自：毕业论文格式下载www.7ctime.com
键。
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