分析极值基于SWARCH-POT沪深300股指期货市场风险

论文导读：其他金融衍生产品一样，股指期货交易机制具有高杠杆性、变化的敏感性和交易对策的复杂性，所从，股指期货也蕴含着巨大的风险，其风险也远远超过了股票现货市场。也就是说投资者获取高额收益的可能的同时也必须承担高额风险，那么股指期货的风险管理极为度量成为整个市场运营历程中的核心不足。本论文试图从沪深300股指期货合
摘要：2010年4月16日我国沪深300股指期货合约正式上市交易。作为主要金融衍生工具，它使得投资者对整个股票市场指数的预期风险转移到期货市场中，从此来抵消股票市场风险。与其他金融衍生产品一样，股指期货交易机制具有高杠杆性、变化的敏感性和交易对策的复杂性，所从，股指期货也蕴含着巨大的风险，其风险也远远超过了股票现货市场。也就是说投资者获取高额收益的可能的同时也必须承担高额风险，那么股指期货的风险管理极为度量成为整个市场运营历程中的核心不足。本论文试图从沪深300股指期货合约正式上市后的市场体现为基础，探讨股指期货风险的形成理由，特点从及风险制约办法，将论述结合实际，参考国内外优秀相关探讨文献，进行借鉴和创新，对我国股指期货风险进行定性和定量分析，从期为沪深300股指期货市场未来的健康进展做出一定的贡献。从前由于我国的股指期货没有正式上市，有关我国股指期货风险方面的探讨主要是基于仿真数据，所从并不能完全准确反映我国股指期货风险的全貌。加之在探讨方面较多借鉴国外现有的探讨模型和办法，缺少一定的创新性和针对性。针对从上不足，本论文在数据方面采取自沪深300股指期货合约正式上市交易后的实际数据进行探讨，在探讨办法方面基于传统ARCH族模型进展起来的SWARCH模型与极值论述相结合进而计算风险价值VaR，以而更准确的描述沪深300股指期货的市场风险的波动性特点和风险程度，并通过最新上市的沪深300股指期货相关数据的实证检验，验证其模型的合理性和实用性，认为沪深300股指期货确实如传统的股指期货一样，其收益率确实有着尖峰厚尾的特性，且SWARCH-POT模型对股指期货市场风险的度量较传统模型更加准确和科学。关键词：沪深300股指期货论文市场风险论文VaR论文SWARCH模型论文极值论述论文
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ABSTRACT6-7
目录7-10
图表目录10-11
第一章 绪论11-21

1.1 探讨背景11-12

1.2 探讨作用12

1.3 相关文献综述12-19

1.3.1 股指期货探讨综述12-14

1.3.2 股指期货风险探讨综述14-17

1.3.3 VaR探讨综述17-19

1.4 探讨内容和办法19-21

1.4.1 探讨内容19-20

1.4.2 探讨办法20-21

第二章 沪深300股指期货市场风险分析21-32

2.1 沪深300指数极为市场作用21-23

2.

1.1 沪深300指数的编制极为特征21-22

2.

1.2 沪深300指数的市场作用22-23

2.2 沪深300股指期货与沪深300指数的联系分析23-28

2.1 平稳性检验25-26

2.2 协整检验26

2.3 格兰杰检验26-27

2.4 脉冲响应函数分析27

2.5 方差分解分析27-28

2.6 沪深300股指期货与沪深300指数的影响联系分析28

2.3 沪深300股指期货的市场风险理由分析28-31

2.3.1 沪深300股指期货市场特点29-30

2.3.2 宏观经济形势和政策30-31

2.4 本章小结31-32

第三章 沪深300股指期货市场风险的度量办法分析32-39

3.1 风险度量办法VaR在沪深300股指期货风险探讨的适用性32

3.2 VaR的计算原理32-34

3.3 VaR的计算办法分析34-36

3.1 历史模拟法34-35

3.2 方差-协方差法35

3.3 蒙特卡洛模拟法35-36

3.4 极值办法36

3.4 VaR的准确性检验36-38

3.4.1 Kupiec的失败率检验法37-38

3.4.2 巴塞尔委员会给定的检验办法38

3.5 本章小结38-39

第四章 沪深300股指期货市场风险度量的SWARCH-POT模型建立39-49

4.1 SWARCH-POT模型建立思路39-46

4.

1.1 SWARCH-POT模型建立的核心思想39-40

4.

1.2 SWARCH模型40-42

4.

1.3 POT模型42-46

4.2 SWARCH-POT模型建立历程46-48
4.

2.1 模型构建办法46-47

4.

2.2 模型构建步骤47-48

4.3 本章小结48-论文导读：-POT模型运用49-585.1沪深300股指期货收益率的统计特点与分布49-525.1.1数据选取495.1.2数据的正态性检验49-505.1.3收益序列的自相关检验50-515.1.4ARCH效应检验51-525.2基于SWARCH-POT模型的沪深300股指期货市场风险的度量52-565.2.1SWARCH模型估计525.2.2波动持续性分析52-535.2.3残差序列的独立同分布性分析53-
49
第五章 沪深300股指期货市场风险度量的SWARCH-POT模型运用49-58

5.1 沪深300股指期货收益率的统计特点与分布49-52

5.

1.1 数据选取49

5.

1.2 数据的正态性检验49-50

5.

1.3 收益序列的自相关检验50-51

5.

1.4 ARCH效应检验51-52

5.2 基于SWARCH-POT模型的沪深300股指期货市场风险的度量52-56
5.

2.1 SWARCH模型估计52

5.

2.2 波动持续性分析52-53

5.

2.3 残差序列的独立同分布性分析53-54

5.

2.4 POT模型阀值选取54-55

5.

2.5 VaR的计算55

5.

2.6 准确性检验55-56

5.3 SWARCH-POT模型与其他模型VaR估计的对比分析56-57
5.

3.1 与GARCH模型的VaR估计的对比56

5.

3.2 与SWARCH模型的VaR估计的对比56-57

5.4 本章小结57-58
结论58-60
参考文献60-64
附录64-69
攻读硕士学位期间取得的探讨成果69-70
致谢70-71
附件71