简述变动证券市场高频数据极值统计特点和变动特点
最后更新时间:2024-01-28
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论文导读:
摘要:本论文以高频数据自身所具有的特点展开分析,并在这些特点基础上,探讨金融市场高频数据的统计特点和变动特点,较完整地给出金融高频数据分析在微观市场结构中的探讨。在文中第二章探讨了高频数据的微观市场结构中的基本特点,交易时间间隔、和收益、交易量、买卖价差间的联系、非同步交易,并推导出非同步交易导致收益率序列的负自相关性;第三章分析了金融高频数据的变动特点的几个方面,并运用处理高频数据不等时间间隔的计量经济模型,即指数广义自回归条件异方差模型,来描述交易活跃的股票交易久期历程。实证分析运用锦富新材(300128)这支个股,并推导出每个变动特点相应的结论。第四章中给出了区别于低频数据的波动率,处理高频数据的波动率即“已实现”波动率的定义,性质,办法探讨,论述推导,实例分析。以修正市场微观结构的噪声因素出发,基于高频交易数据,同时采取一阶偏差修正办法估计了600188即兖州煤业的“已实现”波动率。结果表明:计算的“已实现”波动率提升个股实际波动率的估计精度,以而可从为波动率探讨提供一个参照标准的波动率值。本论文的创新点为:在第二章中非同步交易导致收益率序列的负自关性的证明;在第三章中模型建立和创新部分,推导并实证出变动特点的几个有用结论;在第四章中对于偏差校正的“已实现”波动率的方差上界的证明。最后,本论文得出结论对于实时交易,可从帮助交易者规避风险,降低久期的损失。对于买卖价差,平均交易的引入也能防止过多的人为操作。“已实现”波动率在金融产品的定价和波动性探讨从及投资者的投资决策方面,都将发挥不可低估的意义,推动我国金融市场健康、稳定地进展。关键词:高频数据论文变动特点论文EGARCH模型论文“已实现”波动率论文
本论文由www.7ctime.com,需要可从关系人员哦。摘要2-3
Abstract3-6
第一章 绪论6-9
致谢37-38
参考文献38-40
附录40-43
作者介绍43
攻读硕士学位期间探讨成果43-44
摘要:本论文以高频数据自身所具有的特点展开分析,并在这些特点基础上,探讨金融市场高频数据的统计特点和变动特点,较完整地给出金融高频数据分析在微观市场结构中的探讨。在文中第二章探讨了高频数据的微观市场结构中的基本特点,交易时间间隔、和收益、交易量、买卖价差间的联系、非同步交易,并推导出非同步交易导致收益率序列的负自相关性;第三章分析了金融高频数据的变动特点的几个方面,并运用处理高频数据不等时间间隔的计量经济模型,即指数广义自回归条件异方差模型,来描述交易活跃的股票交易久期历程。实证分析运用锦富新材(300128)这支个股,并推导出每个变动特点相应的结论。第四章中给出了区别于低频数据的波动率,处理高频数据的波动率即“已实现”波动率的定义,性质,办法探讨,论述推导,实例分析。以修正市场微观结构的噪声因素出发,基于高频交易数据,同时采取一阶偏差修正办法估计了600188即兖州煤业的“已实现”波动率。结果表明:计算的“已实现”波动率提升个股实际波动率的估计精度,以而可从为波动率探讨提供一个参照标准的波动率值。本论文的创新点为:在第二章中非同步交易导致收益率序列的负自关性的证明;在第三章中模型建立和创新部分,推导并实证出变动特点的几个有用结论;在第四章中对于偏差校正的“已实现”波动率的方差上界的证明。最后,本论文得出结论对于实时交易,可从帮助交易者规避风险,降低久期的损失。对于买卖价差,平均交易的引入也能防止过多的人为操作。“已实现”波动率在金融产品的定价和波动性探讨从及投资者的投资决策方面,都将发挥不可低估的意义,推动我国金融市场健康、稳定地进展。关键词:高频数据论文变动特点论文EGARCH模型论文“已实现”波动率论文
本论文由www.7ctime.com,需要可从关系人员哦。摘要2-3
Abstract3-6
第一章 绪论6-9
1.1 本课题的来源及探讨作用6
1.2 高频数据的概念6-8
1.3 本论文的主要探讨内容及创新点8-9
第二章 证券市场中高频数据的几点特点变量9-152.1 和收益9
2.2 买卖价差9-11
2.3 非同步交易11-12
2.4 累积时间间隔12-15
第三章 高频数据变动特点探讨15-273.1 数据的选取15
3.1.1 数据的提取办法15
3.1.2 数据的处理15
3.2 极值数据成交量日内走势15-173.3 日内极值数据序列的描述性统计17-18
3.4 日内收益率序列的分析18-20
3.4.1 日内不同频率的极值收益率序列之间的对比18-19
3.4.2 极值数据绝对收益率序列的日内走势19-20
3.5 样本期极值数据收益率序列的分析20-23
3.5.1 样本期极值数据收益序列的走势分析20-21
3.5.2 相关性检验21-23
3.5.3 样本期极值数据收益率序列的EGARCH模型估计23
3.6 极值数据日内久期序列的基本分析23-27
3.6.1 极值数据日内久期序列的走势及描述性统计23-25
3.6.2 极值数据日内久期序列的相关性检验25-27
第四章 金融高频数据“已实现”波动率的探讨27-354.1 波动率定义27
4.2 “已实现”波动率27-29
4.3 “已实现”波动率性质29-30
4.4 “已实现波动率”的一阶偏差修正模型30-33
4.5 “已实现”波动率在个股上的实证分析33-35
第五章 结论35-37致谢37-38
参考文献38-40
附录40-43
作者介绍43
攻读硕士学位期间探讨成果43-44