研讨模型沪深300股指期货对我国股票市场影响实证小结

论文导读：章是绪论，主要介绍本论文的探讨背景及作用、革新点、思路和策略；第二章是关于股指与股指期货的论述，这一章是论文的论述基础；第三章是文献回顾，讨论了国内外学者针对股指期货市场四个基本功能的探讨；第四、五章作为本论文的实证部分，分别运用建立模型的策略浅析了股指期货市场的两个基本功能—发现及套期保值功能。最后一
摘要：1982年2月24日是一个重要的日子，在这一天的堪萨斯市农产品期货交易所，世界首个股指期货合约—价值线指数期货合约(Value Line Index)上市交易。谁也没想到在经过几十年的进展，它作为运用最广泛的金融工具有着于世界各国金融市场。转眼到了2010年4月16日，我国股指期货市场翻开了崭新的一页，沪深300股指期货正式挂牌上市交易，它的出现将给我国金融市场带来深远的影响。本论文以沪深300股指期货的真实交易数据及相应的现货指数数据入手，以股指期货的功能为基础，利用定性与定量相结合的办法来浅析沪深300股指期货正式推出是如何影响我国股票现货市场的。本论文实证部分综合运用VAR模型、协整浅析、Granger因果联系检验法、VEC误差修正模型、GARCH模型及GARCH-M模型分别对沪深300股指期货的进行了实证浅析，运用传统的二元GARCH模型以及基于t分布的二元GARCH模型计算出了我国沪深300股指期货的动态套期比率，得出结论：第一，沪深300股指期货的发现功能已经在现货市场上得到了良好的体现，二者之间具有长期稳定的均衡联系，并且前者对后者有着因果联系，而后者对前者具有反作用。第二，比较不同模型和随机扰动项基于不同分布模型的套期保值绩效，并通过计算获得了动态套期比率。文章一共分为六章：第一章是绪论，主要介绍本论文的探讨背景及作用、革新点、思路和策略；第二章是关于股指与股指期货的论述，这一章是论文的论述基础；第三章是文献回顾，讨论了国内外学者针对股指期货市场四个基本功能的探讨；第四、五章作为本论文的实证部分，分别运用建立模型的策略浅析了股指期货市场的两个基本功能—发现及套期保值功能。最后一章为结论与政策倡议，在总结了本论文结论的基础上，浅析我国股指期货市场有着的不足并提出了我国沪深300股指期货今后进展的一些政策倡议。希望通过此探讨对我国沪深300股指期货的进展与改善起到一定的借鉴作用，推动我国股指期货市场和现货市场的良好、互利进展。关键词：股指期货论文发现论文套期保值比率论文VAR模型论文GARCH-M模型论文
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Abstract4-9
第1章 绪论9-12

1.1 选题的背景及作用9-10

1.2 本论文的探讨思路和策略10

1.3 本论文的革新之处10

1.4 本论文的结构和主要工作10-12

第2章 股票指数与股指期货的论述基础12-19

2.1 股票指数与股指期货12-17

2.

1.1 股票指数及股指期货的概念12

2.

1.2 股指期货市场的形成与进展12-14

2.

1.3 股指期货的特点14-15

2.

1.4 股指期货对股票现货市场的影响15-17

2.2 股指期货的主要功能17-19

2.1 发现功能17

2.2 套利功能17

2.3 套期保值功能17-18

2.4 投机功能18-19

第3章 文献回顾19-24

3.1 有关发现的文献19-20

3.2 有关套利的文献20-21

3.3 有关套期保值的文献21-23

3.4 有关投机的文献23-24

第4章 沪深 300 股指期货的发现功能24-31

4.1 数据选取与数据处理24-25

4.

1.1 数据的选取24

4.

1.2 数据的处理24-25

4.2 实证浅析25-30
4.

2.1 单位根历程25-26

4.

2.2 单位根（ADF）检验26

4.

2.3 granger 因果联系检验26-27

4.

2.4 协整检验27-28

4.

2.5 误差修正模型 ECM28-30

4.3 实证结果30-31
第5章 沪深 300 股指期货的套期保值功能31-46

5.1 50 支股票投资组合与沪深 300 股指二者相关性浅析31-33

5.

1.1 样本的选取与处理31-32

5.

1.2 50 支股票投资组合与沪深 300 股指风险收益比浅析32-33

5.2 沪深 300 股指期货套期保值的实证浅析33-46
5.

2.1 对样本数据进行的基本处理33-35

5.

2.2 模型介绍35-37

5.

2.3 建模浅析37-44

5.

2.4 实证结果44-46

第6章 结论与政策倡议46-51
6.1论文导读：本论文结论46-476.2政策倡议47-496.3进一步探讨重点496.4本章小结49-51参考文献51-54致谢54-55附录55-59个人简历、在学期间发表的学术论文与探讨成果59上一页12
本论文结论46-47

6.2 政策倡议47-49

6.3 进一步探讨重点49

6.4 本章小结49-51

参考文献51-54
致谢54-55
附录55-59
个人简历、在学期间发表的学术论文与探讨成果59