论私募我国私募股权基金退出机制法律

论文导读：非上市公司股权流转不畅35-38第三节回购方式退出障碍38-40一、目标企业回购38二、管理层回购38-40三、私募股权回购条款40第四节清算方式退出40-42一、解散40-41二、破产41三、清算优先受偿权41-42第三章美国私募股权基金退出制度的启迪42-52第一节公共政策推动私募股权基金退出42-44一、国会立法引导退出42-43二
摘要：资本的最显著特点在于流动性，而作为资本市场重要“细胞”的私募股权基金，其生生不竭的理由也在于流动性。毫不夸张地说，私募股权基金的退出机制是其获得流动性的重要保障，同时对私募股权基金的募资、投资、增值等其他阶段起着决定性作用。第一章是私募股权基金退出机制概述。简要介绍了私募股权基金的退出机制，以及我国私募股权基金进展的近况。第二章是我国私募股权基金退出有着的不足。详细浅析了我国私募股权基金主要有着四个退出渠道:IPO、并购、股份回购与清算，指出其有着的退出障碍以及产生这些障碍的理由。第三章是美国私募股权基金退出机制启迪。通过对美国公共政策与税收制度、多层次资本市场结构以及私募股权投资协议条款的浅析，揭示出美国私募股权基金市场蓬勃进展的重要理由。第四章是改善中国私募股权基金退出机制的法律倡议。在综合浅析我国私募退出近况及域外经验的基础上，我国的私募退出机制还应以立法、法律服务市场培育、多层次资本市场构建等方面进行进一步改善。当然，为企业拓宽投融资渠道，服务国家实体经济进展是一项宏大的议题，私募股权基金退出机制则只是其中很小的一环。以长期来看，私募股权行业的未来须有赖于中国资本市场的蓬勃进展，有赖于广大的投资者，更有赖于公平、透明、诚信的社会环境。关键词：私募股权论文私募退出论文美国私募制度论文多层次资本市场论文
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Abstract6-11
导论11-15

一、 选题背景与作用11-12

二、 文献综述12-13

三、 探讨思路与策略13-15

第一章 私募股权基金退出机制概述15-26
第一节 私募股权基金的概述15-19

一、 私募股权基金的概念15

二、 私募股权基金分类与特点15-16

三、 私募股权基金进展的必定性16-19

第二节 私募股权基金退出机制概述19-23

一、 私募股权基金退出机制19-20

二、 私募股权基金的退出方式20-22

三、 四种退出方式的比较浅析22-23

第三节 中国私募股权基金的进展23-26

一、 中国私募股权基金的进展历程23-24

二、 2007-2011 年中国私募股权基金进展近况24-25

三、 小结25-26

第二章 中国私募股权基金退出障碍浅析26-42
第一节 资本市场退出障碍26-32

一、 境内上市——严苛标准与实质性审查增加不确实性26-28

二、 境外上市——法规限制与市场波动提供上市风险28-30

三、 股份锁定——持股期限延长增加持股成本30-32

第二节 并购方式退出障碍32-38

一、 行政审查具有不确定性32-34

二、 股权转让效力有着瑕疵34-35

三、 非上市公司股权流转不畅35-38

第三节 回购方式退出障碍38-40

一、 目标企业回购38

二、 管理层回购38-40

三、 私募股权回购条款40

第四节 清算方式退出40-42

一、 解散40-41

二、 破产41

三、 清算优先受偿权41-42

第三章 美国私募股权基金退出制度的启迪42-52
第一节 公共政策推动私募股权基金退出42-44

一、 国会立法引导退出42-43

二、 税收优惠鼓励退出43-44

三、 并购规则便于退出44

第二节 资本市场保障私募股权基金退出44-49

一、 多层次资本市场结构44-46

二、 多元化上市标准46-49

三、 小结49

第三节 法律制度保障投资协议的履行49-52

一、 信息不对称催生投资方特殊权利条款49-50

二、 优先股制度确保特殊权利条款的效力50

三、 协议范本公开降低瑕疵协议签订的概率50-52

第四章 改善中国私募股权基金退出机制的法律倡议52-62
第一节 统一私募股权基金立法引导退出方式52-54

一、 加速私募股权基金立法规范52-53

二、 梳理现有法规减少退出障碍53-54

三、 小结54

第二节 进展多层资本市场拓宽退出渠道54-58

一、 建构层次清晰的资本市场54-55

二、 大力进展场外交易市场55-57

三、 建立与改善资本市场转板机制57-58

第三节 保障私募股权基金合法退出58-62

一、 明确投资协议效力避开退出障碍58-60

二、 改善股权转让程序确保合法退出60-61

三、 小结61-62

参考文献62-65
在读期间发表的学术论文与探讨成果65-66
后记66-67