试议股权结构第二大股东与公司治理绩效关联性

论文导读：
摘要：自1932年Berle和Means发表了《现代公司和私有产权》以来,学术界对公司治理论述和实务的探讨已经以数量上有了很大积累,在内容上也更加深入和丰富。以最初的股权集中度探讨,到股权性质探讨,再到股权联系探讨,以第一类不足探讨到第二类不足探讨,逐步深入,为现代公司治理机制的改善做出了重要贡献。第二大股东和公司治理绩效的关联性探讨,是公司治理论述探讨的一部分。以第二大股东为代表的股权制衡结构能够解决现代公司治理难题、保护中小股东利益,对公司治理机制的改善有重要作用。本论文将对第二大股东和公司治理绩效的关联性展开探讨,主要内容包括以下四部分：第一部分,对股权结构和公司治理的相关论述进行探讨,浅析股权结构的影响因素,明确公司治理绩效的概念,并以股权联系的角度出发,对第二大股东在股权结构中的制衡作用进行论述浅析,探究其与公司治理绩效的联系,并重点探讨机构投资者这类特殊的第二大股东在公司治理架构中的作用。第二部分,回顾国内外学者关于股权结构和公司治理的相关文献,总结浅析这些文献的探讨思路和探讨重点的转变,并浅析探讨结果有着差别性的理由。第三部分,结合当前的公司治理难题和体制革新热点,以第二大股东为出发点,提出假设并构建探讨模型,以上市公司内部治理绩效和市场体现分别对样本数据进行实证检验和浅析。最后,结合当前国有企业革新的现实情况,对我国上市公司治理提出倡议。虽然,我国的公司治理机制已基本成型,但主要还是治理层层面的制衡、激励和监督。对第二大股东的探讨只是一个切入点,股权结构层面的治理框架不一定仅仅是第二大股东同第一大股东的制衡机制,也可以扩展到前几大股东同第一大股东制衡机制的建立。本论文希望能够通过股权联系的探讨,建立以第二大股东为代表的股权结构层面的治理框架,切实保护中小股东的利益。通过对2008～2010年间在中小板上市的制造业企业进行实证探讨,本论文发现：第二大股东持股比例的提升与上市公司绩效有正相关联系；第二大股东在股权层面对第一大股东的制衡作用能产生正向的公司绩效；作为机构投资者的第二大股东由于自身能力不足和治理通道不改善等理由,未能对上市公司治理起到正向作用；在国有背景的企业中,第二大股东持股比例的提升对公司治理绩效有反向作用,这可能是由国有企业内部治理的行政化制度所导致的,因而也为国有企业革新方向的选择提供了有力的依据；另外第二大股东对上市公司治理绩效的影响还不能通过二级市场体现出来,这可能与我国证券市场还不够成熟有关。关键词：股权结构论文公司治理论文股权联系论文第二大股东论文机构投资者论文
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ABSTRACT6-9
1 序论9-15

1.1 探讨背景及作用9-12

1.2 已有文献的探讨思路12-13

1.3 本论文探讨框架和革新点13-15

2 股权结构与公司治理15-25

2.1 股权结构及其相关概念15-19

2.

1.1 股权结构的定义15-17

2.

1.1 股权性质15-16

2.

1.2 股权比例16-17

2.

1.3 股权联系17

2.

1.2 股权结构的其他影响因素17-18

2.

1.3 制约权私利18-19

2.2 公司治理及其相关概念19-21

2.1 公司治理机制19-20

2.2 公司治理绩效20-21

2.1 公司治理绩效不同于公司经营绩效20

2.2 公司治理绩效不同于公司管理绩效20-21

2.3 第二大股东在股权结构和公司治理中的作用21-23

2.3.1 分配相关利益、稳定股权结构和公司经营21

2.3.2 提供企业管理、投融资等综合咨询服务21-22

2.3.3 制衡第一大股东股权决策,减少制约权私利22-23

2.4 本章小结23-25

3 文献综述25-31

3.1 以股权比例和股权性质出发,纵向探讨股权结构的公司治理效应25-27

3.

1.1 股权比例角度25-27

3.

1.2 股权性质角度27

3.2 股权联系出发,横向探讨股权结构的公司治理效应27-28

3.3 关于第二大股东的公司治理效应的文献28-30

3.4 本章小结30-31

4 实证探讨及结果浅析31-45
4.1 样本论文导读：据来源31-324.2变量选择和样本数据描述统计32-364.2.1变量的选择32-344.2.2样本数据描述统计34-364.3模型与假设36-394.3.1以净资产收益率Roe表示公司治理绩效37-394.3.2以市场价值累计增加率Acr表示公司治理绩效394.4实证结果与浅析39-454.4.1实证检验结果39-424.4.2实证结果浅析42-455政策倡议与探讨展望45-495.
选择和数据来源31-32

4.2 变量选择和样本数据描述统计32-36

4.

2.1 变量的选择32-34

4.

2.2 样本数据描述统计34-36

4.3 模型与假设36-39
4.

3.1 以净资产收益率Roe表示公司治理绩效37-39

4.

3.2 以市场价值累计增加率Acr表示公司治理绩效39

4.4 实证结果与浅析39-45

4.1 实证检验结果39-42

4.2 实证结果浅析42-45

5 政策倡议与探讨展望45-49

5.1 政策倡议45-47

5.2 本论文探讨的不足和展望47-49

参考文献49-51
硕士或博士探讨生学习期间科研成果51-53
后记53