试谈证券交易所中国证券交易所公司化革新及竞争法律结论

论文导读：——沪、深证券交易所为资金的募集，资本的流动起到了举足轻重的作用。但同时我们也看到我国证券交易所自身的法律性质与治理方式有着着巨大缺失，导致交易所垄断有余，竞争不足。相关法律空白，交易所无法履行相关职能，一大批优质企业选择海外上市，使得我国在资本争夺的国际大环境下处于显著劣势。而国际证券交易所的进展、变迁
摘要：随着中国经济的飞速进展，中国金融市场也日新月异，展现出特有的活力。近年来随着国企革新的逐步深入，一大批中小型企业，民营公司也拓步进展，新股IPO数量及募集资金额度呈爆炸式增加，“上市”成了街头巷尾最热门的词汇。作为中国证券交易发行的基础平台——沪、深证券交易所为资金的募集，资本的流动起到了举足轻重的作用。但同时我们也看到我国证券交易所自身的法律性质与治理方式有着着巨大缺失，导致交易所垄断有余，竞争不足。相关法律空白，交易所无法履行相关职能，一大批优质企业选择海外上市，使得我国在资本争夺的国际大环境下处于显著劣势。而国际证券交易所的进展、变迁及相关法律制度建设也许能为我国金融法律的进步与改善带来一些启迪。而在我国，论述界和监管层实际上都已经意识到我国证券交易所有着的种种不足、种种弊端，并且也围绕着交易所的革新无论以经济上还是法律上都进行了一定的浅析与探讨。但这些探讨将主要的焦点大多都集中在了浅析交易所有着弊端的缘由，而对于我国证券交易所今后的进展方向、职能定位、法律法规上如何反映、以及公司制革新后与我国反垄断法是否冲突等不足上则涉及的不多。由此，本论文以此为出发点，拟结合证券法、公司法对中国证券交易所的近况以及公司化革新做出可能性浅析，并结合西方经济学、反垄断法及相关法律对公司化后垄断与竞争的联系做出深度剖析。本论文除结语部分共分为四章。第一章为证券交易所产生的历史背景、治理方式以及进展走势概述。简要的浅析了世界证券交易所产生的时代背景、历史渊源，简要的对于世界上的两大主要交易所治理方式——会员制证券交易所、公司制证券交易所进行论述。并根据国际经验以及交易所内部的进展规律对于交易所的进展走势进行了浅析并做了合理的预测。第二章为公司制证券交易所应当成为我国证券交易所的革新方向。在本章，先对世界上两大主要的治理方式，公司制与会员制分别进行了深度的剖析。对于两者在交易特点、机制、激励机制以及投融资上做了深入的比较。接着对我国证券交易所的产生的历史背景、进展概况做了详尽的浅析。并指出我国证券交易所在法律地位、产权归属、交易所独立性、职能定位、国际竞争力等方面的不足。最后结合国外实际经验以及进展走势为公司制应成为我国交易所的革新方向找到合理依据。第三章为证券交易所在公司化革新后所面对的诸多法律不足以及解决策略。本章首先论述了我国对于公司化证券交易所应当做哪些法律准备，包括《证券法》如何进行改动以及其他相关法律如何进行调整等。其次浅析了公司制证券交易所的股权如何进行分配、产权联系如何理顺。再次，公司制证券交易所的治理结构如何进行优化。最后，公司制交易所革新后如何安排市场监管权限，其中主要以证券交易所的自律监管以及中国证监会的政府管控分别加以探讨，并探讨了革新后自律监管与政府管控的联系。第四章为交易所公司化后面对的垄断法律不足以及与反垄断法的冲突。本章首先以西方经济学的角度对于交易所所具有的两大特性——规模效应以及网络外部性进行浅析，阐述证券交易所在市场条件下也会趋向于垄断地位及其合理性。浅析了证券交易所的垄断地位在公司化革新后的处境，以及证券交易所公司制革新后所保留的市场主体地位是否与我国反垄断法相冲突。浅析了公司制革新后交易所竞争的新思维。关键词：证券交易所论文会员制论文公司制论文法律重塑论文反垄断法论文
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Abstract6-11
导言11-14
第一章 证券交易所产生的历史背景、治理方式以及进展走势概述14-21
第一节 证券交易所产生的历史背景14-15
第二节 证券交易所的治理方式15-18
第三节 证券交易所的进展走势18-21

一、 证券交易所的集中度日益提升18-20

二、 证券交易所的交易费用与成本正在日趋降低20

三、 证券交易所的产品种类日趋多元化20-21

第二章 证券交易所公司化应当成为我国证交所革新的方向21-33
第一节 中国证券交易所产生的背景与进展历程21-22
第二节 中国证券交易所法律定位及有着的若干不足22-28

一、 中国证券交易所的法律定位模糊22-23

二、 行政色彩浓厚、缺乏独立性23-25

三、论文导读：

证券交易所的法律职能地位不清、自律管理薄弱25-26

四、 国际竞争力不足26-28

第三节 证券交易所两种主要治理方式深入比较及法律定位28-31

一、 交易特点28-29

二、 机制29

三、 激励机制29-30

四、 投资融资制度30-31

第四节 公司制应当成为我国证券交易所的革新方向31-33
第三章 证券交易所公司制革新所面对的法律不足及其重塑33-39
第一节 我国对于公司化证券交易所的法律准备33-34
第二节 公司制证券交易所股权如何分配、产权联系如何理顺34-35
第三节 公司制证券交易所的治理结构如何优化35-36
第四节 公司制交易所革新后如何安排市场监管权限36-39

一、 中国证监会36-37

二、 证券交易所37-39

第四章 交易所公司化后面对的垄断法律不足以及与反垄断法的冲突39-45
第一节 证券交易所垄断地位形成的经济学浅析39-41

一、 证券交易所的规模经济效应39-40

二、 证券交易所具有网络外部性40-41

第二节 证券交易所的垄断地位在公司化革新后的处境41-42
第三节 我国反垄断法对证券交易所公司制革新后的新作用42-45
结语45-46
参考文献46-49
后记49-50