简析绩效内部资本市场运作与企业绩效相关性

论文导读：的探讨成果基础上,围绕我国内部资本市场是否降低了企业绩效这一不足,通过论述浅析和实证检验,试图验证内部资本市场运作情况,并以中得到管理方面的一些启迪与倡议。文章首先回顾了内部资本市场有关的论述,将这些论述分为几大方面,包括：内部资本市场的存存性,内部资本市场与外部资本市场联系与区别,内部资本市场的边界确定,内
摘要：内部资本市场在企业集团中广泛有着,它可以作为一种重要资源配置机制替代外部资本市场。我国的上市公司绝大部分都处于集团制约之下,上市公司与其关联公司有着非常频繁的内部资本市场交易。以论述上来说,内部资本市场的有着与外部资本市场相比,具有先天的优越性,因为外部资本市场信息不对称,交易成本过大,而且有外部融资约束的劣势。但是在现实的运作历程中,内部资本市场却失效了,内部不足,跨部门补贴和内部人制约等不足的出现,损害了内部资本市场的功能。本人在总结前人的探讨成果基础上,围绕我国内部资本市场是否降低了企业绩效这一不足,通过论述浅析和实证检验,试图验证内部资本市场运作情况,并以中得到管理方面的一些启迪与倡议。文章首先回顾了内部资本市场有关的论述,将这些论述分为几大方面,包括：内部资本市场的存存性,内部资本市场与外部资本市场联系与区别,内部资本市场的边界确定,内部资本市场的效率性。之后对内部资本市场运作论述进行推理浅析,总结得出内部资本市场对企业绩效的正面与负面影响,并提出了4个探讨假设,得到的推理结果为内部资本市场运作在现阶段是低效率的。接下来实争探讨中,本论文选择了2007—2011年沪深A股西北五省上市公司的内部资本市场运作关联交易数据作为样本,采取3个代表性的解释变量,建立回归模型,验证前面的探讨假设。通过SPSS软件的统计浅析,得出与探讨假设一致的结果,集团企业内部资本市场总体来看是降低企业价值的。最后,针对上面陈述的结论,得到了一些启迪,提出了一些对企业及管理部门改善倡议,并指出本论文的局限性和今后探讨的方向。关键词：内部资本市场运作论文企业集团论文企业绩效论文
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Abstract4-7
第一章 绪论7-14

1.1 探讨背景及作用7-8

1.2 探讨思路及策略8-9

1.2.1 探讨思路8

1.2.2 探讨策略8-9

1.3 相关概念界定9-11

1.3.1 企业集团9

1.3.2 内部资本市场9-10

1.3.3 关联交易10-11

1.4 本论新点及结构安排11-14

第二章 内部资本市场论述及文献综述14-23

2.1 内部资本市场的有着性14-15

2.2 内部资本市场的边界探讨15-16

2.3 内部资本市场与外部资本市场的联系探讨16-19

2.4 内部资本市场的效率性19-21

2.4.1 内部资本市场有效论19-20

2.4.2 内部资本市场无效论20-21

2.5 文献综评21-23

第三章 内部资本市场运作行为与企业绩效相关性论述浅析23-31

3.1 我国企业集团内部资本市场形成的历史历程23-24

3.2 内部资本市场的机会主义特点24-26

3.

2.1 企业内部因素：金字塔结构及大股东制约24-25

3.

2.2 外部因素：隐性补贴与民营歧视25-26

3.3 内部资本市场运作对企业绩效的正面影响26-28

3.1 缓解信息不对称,放松融资约束,优化资源配置26-27

3.2 有效监督激励,推动产业优化整合27-28

3.4 内部资本市场运作对企业绩效的负面影响28-31

3.4.1 成本过大和企业寻租行为28-29

3.4.2 跨部门交叉补贴和企业过度投资29

3.4.3 大股东滥用流,侵占中小股东利益29-30

3.4.4 加大风险扩散30-31

第四章 内部资本市场运作与企业绩效相关性实证探讨31-39

4.1 探讨假设31-32

4.2 样本数据与变量设定32-34

4.

2.1 样本的选取32-33

4.

2.2 变量设定33-34

4.3 构建回归模型34

4.4 实证浅析34-37

4.1 描述性浅析34-35

4.2 多重共线性检验35-36

4.3 回归浅析36-37

4.5 实证结论37-39

第五章 结论倡议及探讨展望39-44

5.1 探讨结论39-40

5.2 政策倡议40-43

5.3 本论文不足及探讨展望43-44

参考文献44-49
附录49-53
攻读硕士学位期间取得的科研成果53-54
致谢54