浅议高科技高科技中小企业融资理由

论文导读：
【摘要】进入21世纪以来，高科技中小企业在促进科技创新，推动我国社会生产力发展和传统产业的高科技化等方面日益发挥着重要作用。但由于受传统经济制度以及高科技中小企业规模小、高风险、高投入等特点的影响，融资难已成为制约高科技中小企业健康发展的首要问题。文章对高科技中小企业融资问题进行了研究，分析了高科技中小企业融资中存在的问题及原因，结合社会实际有针对性地提出了解决问题的方法。
【关键词】高科技中小企业；融资；融资方式
进入21世纪以来，我国高科技中小企业取得了快速发展，带来了传统产业的技术进步，加快了产业化的升级和结构调整的步伐，在促进科技创新，推动我国社会生产力的发展和传统产业的高科技化等方面日益发挥着重要作用。但由于受传统经济制度以及高科技中小企业规模小、风险大、投入高等特点的影响，融资难已成为制约高科技中小企业健康发展的首要问题，具体表现为融资渠道狭窄，融资成本较高，成功率较低等。因此，如何解决高科技中小企业融源于：大学毕业论文范文www.7ctime.com
资难的问题，是备受企业、政府和理论界关注的重点问题。

一、高科技中小企业相关概念

高科技（High-Technology）又被称为高技术、高新技术，是一种人才集中、知识集中、技术集中、风险集中、竞争性和渗透性强，对人类社会的发展和进步具有重大影响的前沿科学技术。中小企业是相对于大企业而言，在资产总量、人员总数与经营规模等方面都比较小的经济单位。高科技中小企业是作为“高科技企业”和“中小企业”的综合体而存在的，同时具有高科技企业和中小企业的特征，是指主要从事高新技术产品的研制、开发、生产和服务的法人企业或自然人企业。这类企业一般具有规模比较小，创新意识强，成长潜力大，高风险、高回报等特点。

二、高科技中小企业融资现状

1.融资渠道狭窄，主要依赖传统融资方式

高科技中小企业有多种融资方式可以选择，既有传统融资方式，又有新兴融资方式。传统融资方式包括内部积累、民间借贷、金融机构信贷、股权融资、债券融资、融资租赁、国家财政专项资金等，新兴融资方式包括风险投资、天使投资、集合票据融资、供应链融资、创业板市场融资等。中国不动产研究中心（CRRC）2012年7月发布报告称，有90%以上的高科技中小企业企业认为目前融资渠道狭窄，企业融资仍面临许多障碍和困难。高科技中小企业目前采用最多的仍然是民间借贷和金融机构信贷这两种传统融资方式，约占企业融资总额的80%，极少数企业能得到风险投资机构的青睐，在企业创立初期获得风险基金。而对于集合票据融资、供应链融资等新兴融资方式，有些企业甚至闻所未闻，更不必说运用到企业经营实践中。由于受到政策法规等因素的影响和限制，绝大多数高科技中小企业难以获得上市资格，不能从资本市场通过股权融资和债券融资的方式筹集到发展所需资金。融资渠道狭窄，不合理的融资结构极大地制约了企业的快速发展和实力壮大。

2.可抵押物较少，获得担保困难，成功率较低

自2008年12月25日以来央行连续13次上调商业银行存款准备金率，冻结了商业银行大量放贷资金，商业银行惜贷现象严重。在有限的资金供给前提下，商业银行为降低不良贷款率，获得最大盈利，会谨慎选择有借贷意向的客户，担保措施、贷款用途以及还款能力，是商业银行审核贷款时的三项基本原则。根据某些商业银行的审核政策，抵押物如果是商业地产，按市值的60%放贷，住宅则可以按70%放贷。但对于高科技中小企业而言，有限的资金都投入到了企业的再发展和再生产中，房地产类的固定资产较少，能达到商业银行贷款抵押要求的可抵押物较少。一旦公司运营出现问题，还款能力受到影响，银行将不能从企业已抵押的固定资产拍卖中获得最低保障。担保公司也不愿为高科技中小企业提供贷款担保，更增加了从商业银行获得信贷支持的难度，融资成功率较低。

3.融资成本高、融资压力大

企业的融资成本包括利息支出、手续费、费和印花税等相关筹资费用。与大型企业相比，高科技中小企业在借款方面不仅无法享受优惠利率，而且还要在基准利率的基础上上调一定比例的浮动利率，支付更多的浮动利息。同时，由于商业银行对高科技中小企业的贷款多采取固定资产抵押或信用机构担保方式，为寻求担保或抵押，企业除了付给银行的财务成本外，还要付出诸如担保费、抵押资产评估费等相关费用。来自中国人民银行广州分行的研究表明，2011年中小公司贷款利率为基准利率1.3倍至1.5倍和1.5倍至2倍的公司，分别从8.6%上升到26.7%，从2.6%升至10.6%，加上担保的费用、银行收取的咨询费、财务顾问费等，融资成本最低都在年利率10%以上。融资成本较高，企业在选择融资方式和额度时，需谨慎思考，计算企业所能盈利的最大融资成本。

三、高科技中小企业融资难的原因

1.资本市场不发达，相关制度不完善

资本市场不发达、相关制度不完善是高科技中小企业融资难的直接原因。风险投资制度进入我国市场也有近20年的时间，但始终是雷声大、雨点小，未能在高科技中小企业创业初期发挥应有的作用，帮助处于起步阶段的企业摆脱资金短缺的困扰。这主要是因为缺乏与风险投资管理和发展相对应的法律法规以及通过股票上市的资本退出通道，投资成果难以流通变现，管理层回购和企业并购也可操作性不强，这些都极大抑制了风险机构的投资积极性，制约了我国风险投资业的整体发展。另外证券法和公司法对企业的上市和发行债券的条件限定严格，高科技中小企业难以通过发行股票和债券募集资金，例如上市的条件之一是股本总额不低于3000万元人民币，发行债券的条件之一是股份有限公司的净资产不少于3000万元人民币，有限责任公司的净资产则要求不少于6000万元人民币。而深交所虽然有中小企业板和创业板市场，但设定的条件之一也要求最近一年期末净资产不少于2000万元，发行后股本不少于3000万元，能达到上述要求的高科技中小企业屈指可数。

2.针对高科技中小企业的信用担保体系不健全

我国现阶段针对高科技中小企业的信用担保体系主要有三种模式：一是政府信用担保机构，是政府间接支持中小企业发展的政策性扶持机构；二是中小企业互助担保机构，以会员企业自愿出资组成为主，以会员企业为服务对象；三是以民间投资组成的中小企业商业性担保机构。但由于我国目前高科技中小企业信用级别普遍较低，运营风险大，1995年颁布的《担保法》又只是规范担保行为而不是规范担保机构的。因此，大部分地区中小企业信用担保主要依靠政府信用担保机构，而互助担保机构仅限于会员内部，少数地区有商业性担保机构。政府信用担保机构主要由财政拨款提供担保基金，但僧多粥少，相对于需求量大，需求面广的中小企业而言，有限的财政拨款是远远不够的，必须充分发挥民间资本和商业担保的作用。近几年来担保行业快速发展，担保机构不断扩张，而熟悉担保业务的专业人才数量明显不能满足需求，有相当一部分从业人员缺乏工作经验或专业素质不过关。这在一定程度上降低了担保机构的信誉，增加了拓展业务的难度。源于：如何写论文www.7ctime.com