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研讨困境我国企业财务困境

最后更新时间:2023-12-24 作者:用户投稿原创标记本站原创 点赞:5729 浏览:20907
论文导读:账龄过长、计提坏账比较多,那么就意味着该企业的资金回收可能比较困难。这样,我们就可以说应收账款质量较低,可能会使企业的流动资金缺乏,给企业的资金周转带来困难。如果一个企业的存货周转较慢。而且产成品大量积压,那么计提的存货跌价准备也将是一笔不小的损失。同时,资金的大量占用也使企业没有足够的资金进行新产品的改
摘要:财务困境是企业发展中经常遇到的难题。本文主要从企业财务困境的定义和表现形式出发,对企业可能出现的财务困境的影响因素,以及相应的财务困境特征进行分析,最后就财务困境提出了有意义的的对策。
关键词:财务困境影响因素财务困境特征

一、财务困境的概念界定

企业财务困境是一种常见的企业状态。在我国,对财务困境的研究起步比较晚,目前学术界对财务困境的定义还未达成共识。其中有代表性的观点是,谷祺与刘淑莲(1999)将财务危机定义为“企业无力支付到期债务或费用的一种经济现象,包括从资金管理技术性失败到企业破产以及处于两种之间的各种情况。”吕长江、韩慧博(2004)在研究了我国1994—2001年之间上市公司的财务困境成本之后认为,财务困境须满足两个条件:一是连续两年流动比率小于1;二是这两年之中至少有一年营业利润小于零。而且他们认为我国企业的资本结构对财务困境有显著影响。而吴世农(2005)认为企业事实上是先对股东“违约”后才对债权人“违约”,即不能支付股东优先股股利后,出现了资不抵债、无力偿还债务的情况。

二、财务困境的表现形式

一般地,针对以上国内学者对财务困境的研究,我们可以把企业的财务困境状态分为以下三种表现形式:严重亏损以及流量严重不足;在这种情况下不是指一般程度的亏损及不足,而是指很可能将导致企业不能支付优先股利、无偿债能力、资不抵债的亏损及不足;不能支付优先股股利、无偿债能力、资不抵债;破产。其实,我们可以看出,这三种状态是一种企业财务状况恶化的层层递进关系,所以当企业管理者意识到第一层的财务困境状态时,一定要重视这个问题,并采取积极的补救措施。

(一)财务困境的影响因素

综合企业各类财务困境形成的原因,我们可将其分为内部原因和外部原因。其中,内部原因有:主营业务或主导产品缺乏竞争力、生产成本费用高、发生过重大投资失败、资产质量差、提供过重大债务担保、企业内部财务管理混乱、财务管理制度不严等;外部原因有:当前的经济环境、当前的社会环境的不利影响等。

(二)形成财务困境的内部原因

(1)主营业务或主导产品缺乏竞争力。当市场处在繁荣时期,由于市场容量比较大,尽管企业的主营业务不突出,主导的产品缺乏竞争力,企业还是能通过一些促销等方式获得市场中的一些份额。当市场饱和时,市场竞争比较激烈,这时候产品的核心竞争力成为了主导市场份额、分享市场利润的最主要的因素。但是由于某些企业的产品缺乏核心技术、产品更新换代比较慢,其市场份额就会迅速的减少,销售收入也会随之下降,最终将导致企业陷入财务困境的泥潭。
(2)生产成本费用高。通过“利润=总收入—总成本”计算利润的基本原理,我们知道,生产成本也是影响企业利润的重要因素。生产成本一般由料工费三个部分组成的,当企业主导产品的原料成本大幅度增长时,产品的变动成本就与其成正比例增加;当企业机构设置重复冗杂、或者人工的单位成本负荷过高时,就使得整个企业的效率变得低下,即用更多的资金投入企业生产经营活动,但产出仍然不高,这就造成资源在一定程度上浪费;当企业的经营管理费用不合理、过高,与企业的规模不相匹配时,也会相应地提高产品的单位的生产成本。生产成本的增长会使企业的产品在上失去了一定的优势,有可能会阻碍企业的产品收入的实现,也在一定程度上把企业陷入财务困境。
(3)重大投资失败。重大投资失败主要是指投资决策失误或者企业外部环境的突变使得企业投资的重大项目亏损。重大的投资项目占用了企业的大量资金,一旦出现失败,就会增加企业的资金周转的困难,同时,这些占用的投资资金也在某种程度上增加企业的机会成本。从而会减少企业的利润,也可能让企业陷入财务困境。
(4)资产质量差。从企业的财务报表中可以看出,企业的资产主要是由货币资金、应收账款、存货、固定资产等项目组成。因此,资产质量差就是指上述的货币资金、应收账款、存货、固定资产等项目的质量差,以及它们的结构不合理。如果一个企业的应收账款过大、账龄过长、计提坏账比较多,那么就意味着该企业的资金回收可能比较困难。这样,我们就可以说应收账款质量较低,可能会使企业的流动资金缺乏,给企业的资金周转带来困难。如果一个企业的存货周转较慢。而且产成品大量积压,那么计提的存货跌价准备也将是一笔不小的损失。同时,资金的大量占用也使企业没有足够的资金进行新产品的改进、研发,进而相继出现的销售收入减少、毛利率下降等,都会使企业运作更加困难。当企业的资产结构不合理的时候,如总资产周转率比较低,资产的流动比率比较低且低于企业的一般水平,那么企业的正常经营活动会因资金的短缺受到影响。
(5)提供较多债务担保。在我国,企业间的债务担保现象非常多,有些企业的债务结构比较复杂。当企业自身的债务担保比较多时,有可能在融资方面给企业带来困难,严重影响企业的正常的生产经营活动。
(6)企业内部财务管理混乱、财务管理制度不严。企业与上级企业之间以及企业内部各部门之间,在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象,造成资金使用效率低下,资金流失严重,资金的安全性、完整性无法得到保证。长期下去,这种无序混乱的管理状态积累到一定程度将会集中暴露出来,最终导致企业资金失控。甚至有些企业内部的财务管理人员滥用职权、营私舞弊,相关的审计人员又与公司业务部门串谋,或者企业财务等方面的监控人员能力有限,不能恪尽职守,致使企业的内控制度徒有虚名,不能发挥其真正的作用。这些都会导致企业陷入财务困境。

(二)财务困境形成的外部原因

(1)当前的经济环境。在完全竞争市场中,市场是一只“无形的手”,自发调控购、产、销等一系列的生产经营活动。当市场上的生产要素大幅度增加时,企业的生产成本就随之增加。当某一行业市场竞争非常激烈时,为了资金的快速回笼,许多企业不惜赔本,大打战、进行恶性的降价处理,进而使企业的销售利润急剧源于:论文格式范例www.7ctime.com
下降,甚至使企业面临严重的财务困境。当市场处于萧条时期时,整体的市场需求会下论文导读:
降,出于无奈以低于成本价出售,也会给企业的整体收入带来不良的影响。(2)社会环境的不利影响。目前社会环境的不利影响,主要是当前社会中是政策、法律法规的变化给当前企业发展带来的不利影响。有时候,相关政府部门为了整体的社会利益,对一些政策、法律法规进行修改,这有可能会对企业的生产结构、市场份额、销售等产生不良的影响,从而减少了企业的利润,长期以往,很有可能使企业陷入财务困境。

三、我国困境企业的财务困摘自:学术论文格式www.7ctime.com

境特征
通过以上对企业财务困境形成原因的分析,我们可以看出,一般情况下,困境企业的财务特征有:出现困境企业的流动资产比较多,其中应收及预付款项的比例较大,货币资金处于短缺状态;而正是由于资金的短缺,困境企业不得不举债经营,就导致困境企业的长短期借款增加,增加了资金使用的成本;存货质量差、以及主营业务缺乏核心竞争力等原因,困境企业的主营业务收入会比较低,而且其在经营管理方面的费用会相应的增高,这样就导致企业的利润降低,盈利能力减弱;困境企业的生产经营活动的净流量会减少,企业所计提的资产减值损失会不断增加,资金短缺严重。所以企业的相关部门要对这些项目进行重点监测和管理,引领企业走上健康的发展道路。

四、化解企业的财务困境的对策

(1)培养核心竞争力,企业采取多元化发展,虽然使企业的风险得到一定程度降低,但也存在挤占了主营优势产品的资金,会在一定程度上使企业再次失去市场,失去原有的竞争优势。因此,企业应该把重心放在企业主导产品的技术创新方面,而且也要做好该主营业务产品的市场跟踪、分析工作,能够根据市场当前的需求,及时的调整产品结构。总之,只有通过提高了核心竞争力,减少主营业务产品的生产成本,企业才能保持更长远更有优势的竞争力,引领企业健康的持久的发展。
(2)控制重大投资项目的投资。在进行重大项目的投资之前,应该做好相关的市场调研工作,并对该重大投资项目进行可行性研究,做好事前的控制工作,切勿盲目的投资,最后造成企业的资金周转困难。
(3)提高资产的质量,建立风险预警机制。企业要建立科学的企业内部财务控制制度,并能够按照该制度严格执行,较为稳妥地提高资产质量,构建企业风险预警机制,并对企业的各财务指标进行预测,保证企业的安全边际率、短期偿债能力、营运能力和盈利能力。在应收账款项目管理上,企业要建立合理的信用政策,要对往来客户的信用度、财务状况进行调查与跟踪。在存货方面,既要保证存货的质量和竞争优势,又要防止存货短缺带来机会成本,保证生产的正常进行。从整体的项目来看,要保持合理的资产结构,保持货币资金的一个高比例,以保证企业的正常运行的资金需要,避免高负债经营带来的负的财务杠杆效应。
(4)完善企业的财务制度,严格管控。首先,要健全企业的财务制度,特别是在资金管理及使用、利益分配等方面要杜绝权责不明、管理混乱的现象,保证企业资金的使用效率。再次,要科学的预测本企业的主要原材料的变化,在保证企业产品的市场份额和利润的时候,及时的做出相应的对策。最后,要编制合理的费用预算,适时监控发生的实际费用,并做出相应的分析,然后相应的控制过高费用的发生。
(5)做好市场跟踪工作,把握宏观市场环境。市场是企业活动的主要场所,所以对市场进行跟踪,预测市场需求,生产技术、竞争程度等的变化趋势,对企业的发展至关重要。企业可以根据预测的市场和整个宏观环境,对那些不利的影响因素做出及时反应,调整企业的经营策略,保证企业良好发展态势。
参考文献:
吕长江,韩慧博.财务困境、财务困境间接成本与公司业绩[J].南开管理评论,2004(3)
吴世农,章之旺.我国上市公司的财务困境成本及其影响因素分析[J].南开管理评论,2005(3)
[3]姜红珍,张明燕.关于企业财务失败现状及成因分析[J].财会通讯,2005(4)
[4]彭韶兵,邢精平.公司财务危机论[M].北京:清华大学出版社,2005
[5]赵国忠.上市公司财务困境研究[M].北京:北京大学出版社,2009
[6]王翔,杨慧.我国上市公司的财务困境成本及影响因素分析[J].财会研究,2011(22)