试谈创立小微企业创立初期融资理由

论文导读：内源融资成为小微企业的绝对依赖。三、创立初期的融资创新研究小微企业所处的融资系统中有三大主体：政府、银行、企业。由于金融机构不愿意冒风险介入初创企业，从而形成“融资缺口”，要解决小微企业初期的融资难题只能从企业自身和政府入手。1.小微企业自身的创新其

一、谋求合作。创立者不愿意失去公司的控制

摘要：本文围绕小微企业创立初期的融资问题进行了分析，并就这一阶段小微企业面临的困境和融资的创新点进行了讨论。
关键词：小微企业融资创立阶段
注：本文系乐山职业技术学院课题《乐山小微企业融资困境与融资模式创新研究》（KY2012024）的阶段性成果。

一、小微企业创立初期的特点与风险

1.基本特点

创立初期指小微企业的创办者经过可行性论证后，到工商管理部门进行注册登记取得营业执照，购置（或租赁）生产经营所需设备设施和办公场所等，进而开发产品和市场的阶段。这一阶段的主要工作是策划与筹建企业、招聘员工，形成初始小微企业形态，积累经验并积极开拓市场。创立阶段多以创业者为中心进行家族式管理，其基础建立在对企业的绝对控制权下，往往缺乏法律、管理、财务等专业人才；运营中缺少健全的记录、管理的个人主观色彩往往取度，极具灵活性，但缺乏稳定性。

2.主要风险

一是技术风险，产品研发的难度、成本、研发周期等具有高度的不确定性，研发失败可能引发项目流产；即便成功，依然面临能否将其实现产业化的不确定性。二是市场风险，产品能否获得市场与消费者的认可涉及到技术因素、消费群体定位、购买力水平、定价、竞争等诸多因素。三是财务风险，前期研发的投入和后期推广所需资金与短期内难以取得收益的矛盾往往加剧财务风险。四是人才风险，技术人才是产品开发能否成功的关键，而初期的家族管理模式可能使得员工稳定性较差，易导致人才流失。

二、小微企业创立初期的资金需求与融资分析

1.资金需求分析

初创阶段对资金的需求量很大，主要用于购置设备、购置或租赁办公场所、开发产品等方面。企业在注册登记时应当有相应的注册资本金；同时，企业应有与其经营范围和规模相适应的场所与设施；其次，要保证生产经营活动的顺利展开，需要购置所需的机器、设备、原料等；此外，产品研发费用、人员工资等支出都要占用资金。

2.融资分析

小微企业的融资分为外源融资和内源融资，外源融资由直接融资和间接融资两种形式组成。首先，小微企业直接融资相当困难。直接融资主要是指通过发行股票、债券、融入风险投资等形式融通资金。我国股票的发行有极为严格的限制条件和审批程序，发行企业债券要求企业净资产在数千万元以上，这对于小微企业而言显然是关闭的；风险投资在我国发展缓慢，规模很小，且配套的法律与制度尚待健全，除极个别高新技术企业外，多数小微企业无望获得。其次，间接融资管制过严，条件苛刻。间接融资主要是通过商业银行获取的各种贷款。我国商业银行主体是四大行和规模较大的十几家股份制银行，虽然近年以地方政府主导的地方小银行有所发展，但数量少、规模小，总体上金融工具同质化严重，加上对客户风险识别的局限和逆向选择，小微企业获得贷款的难度在宏观调控下进一步加剧。再次，信用担保体系虽然近年得到重视，但其发展与小微企业的需要相比较明显滞后；同时外源融资的其他渠道较为单一，诸如票据融资、融资租赁、典当融资等形式开展的面还极为局限。显然，自有资金、利润盈余、亲友借款等内源融资成为小微企业的绝对依赖。

三、创立初期的融资创新研究

小微企业所处的融资系统中有三大主体：政府、银行、企业。由于金融机构不愿意冒风险介入初创企业，从而形成“融资缺口”，要解决小微企业初期的融资难题只能从企业自身和政府入手。

1.小微企业自身的创新

其一，谋求合作。创立者不愿意失去公司的控制权，这种排他心理可能导致合作失败，博弈论认为双方不合作均无利可图，若合作则可能实现双赢。因此，通过合作取得资金、管理等方面的支持，企业成功的概率会大幅度提高。
其二，规范经营记录，逐步解决信息不对称问题。创业初期的不规范使得企业信息披露不实或不规范会导致资金供需双方合作搁浅。因此，需要聘请专业的法律、会计人才，做好企业的各种账务及管理记录，逐步消除信息不对称问题。
其三，着力进行技术、工艺和市场创新。初始阶段产品性能、工艺、质量还不稳定，技术上有待进一步完善。根据需求细分市场、准确定位，找准目标消费群体，尽量满足目标群体的消费偏好，通过各种媒体把产品顺利推向市场。资金是否选择介入企业是投资信心问题，若企业自身实力强、技术工艺先进、产品有一定知名度，包括商业银行在内的各种投资者都愿意把资金供给企业使用。

2.政府在融资系统中的创新

“市场失灵”是小微企业无法解决的，也就成为政府的首要任务。具体可以从下述方面予以加强：其一，完善立法工作，不断地建立健全相关法规，确保融资的良好法律环境。其二，加强中小企业管理机构，进一步加强其功能的发挥，搭建担保平台。其三，鼓励风险投资业和天使投资的发展，拓宽资金来源渠道，加大对风险投资业的培育力度，规范机构，完善风险投资的退出机制。其四，保护、引导和规范民间金融的发展，放松金融管制，深化金融改革。其五，成立中小企业政策性银行，形成与企业融资需要相匹配的银行结构，丰富金融工具。此外，对符合条件的小微企业给予财政补贴、贷款贴息、税收激励、直接参股等支持措施，助推企业的成长。
参考文献：
黄迪.创新金融服务体制小企业融资难题.中国商贸，2011.12
曹强.源于：论文的基本格式www.7ctime.com
非正规金融：中小企业融资的一个有益补充渠道.沈阳大学学报，2009.21
作者简介：
陈建波（1976.11-），男，汉族，四川仁寿人，硕士，会计师，讲师，主要从事会计、税务、审计的教学与研究。