浅议增加值基于整体上市公司股东价值评估模型

论文导读：基础23-262.3.1企业价值到股东价值的演变23-242.3.2艾尔文·费雪尔资本预算评估论述242.3.3莫迪里安尼—米勒价值评估论述24-252.3.4股东价值评估常用主法25-262.4整体上市对股东价值的影响26-28第三章股东价值的衡量28-363.1股东价值衡量指标28-293.2经济增加值在股东价值评估中的优势29-303.3经济增加值的计算30-3
摘要：本论文以整体上市公司为探讨背景,探究股东价值评估策略,并通过实证浅析探讨整体上市对股东价值的影响。通过股东价值评估论述浅析以及衡量指标的比较探讨,以经济增加值为主要指标推导股东价值评估模型。根据评估的结果,选取6个指标作为解释变量,用面板数据模型对结果进行浅析,通过解释变量与经济增加值之间的相关性,探讨整体上市影响股东价值的变化。本论文通过实证探讨的结果,得出以下结论：(1)股东价值的创造与资本规模和资本成本率密切相关,较低的资本成本,会带来较高的股东价值；(2)总资产净利润率对整体上市效果的正向影响最大,由此,企业提升对企业资产的利用效果是整体上市历程中最重要的任务,有助于增加经济增加值,以而增加股东价值：(3)资产规模与经济增加值正相关,说明目前中国企业整体上市历程中,大部分是优质资产整合的整体上市,随着资产规模的扩大,产生了一定的协同效应；(4)中山公用的整体上市效果最好,上海汽车和东方电气次之。中国船舶、上港集团、东软集团三家企业整体上市的效果最差。本论文希望通过探讨提供整体上市企业股东价值的评估策略,判断整体上市是否对股东价值产生影响,为其他正在准备或将来准备整体上市的公司,关于评价股东价值有一定的参考价值。关键词：整体上市论文股东价值评估论文经济增加值论文面板数据模型论文
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ABSTRACT5-12
第一章 绪论12-20

1.1 探讨背景及作用12-14

1.1 探讨作用12

1.2 探讨背景12-14

1.2 本论文的探讨内容及框架14-15

1.2.1 探讨内容14

1.2.2 探讨框架14-15

1.3 国内外文献综述15-20

1.3.1 经济增加值与股东价值评估的探讨综述15-17

1.3.2 整体上市相关综述17-18

1.3.3 国内外探讨评述18-20

第二章 整体上市与股东价值评估的论述基础20-28

2.1 相关概念的界定20-21

2.

1.1 整体上市20

2.

1.2 股东价值20-21

2.

1.3 经济增加值21

2.2 整体上市的协同效应论述21-23

2.3 股东价值评估论述基础23-26

2.3.1 企业价值到股东价值的演变23-24

2.3.2 艾尔文·费雪尔资本预算评估论述24

2.3.3 莫迪里安尼—米勒价值评估论述24-25

2.3.4 股东价值评估常用主法25-26

2.4 整体上市对股东价值的影响26-28

第三章 股东价值的衡量28-36

3.1 股东价值衡量指标28-29

3.2 经济增加值在股东价值评估中的优势29-30

3.3 经济增加值的计算30-33

3.1 经济增加值的计算策略30-31

3.2 相联系数的确定31-33

3.4 经济增加值相关解释变量的设计33-36

第四章 模型的设定与检验36-44

4.1 股东价值评估模型推导36-38

4.2 面板数据模型38-44

4.

2.1 混合模型39

4.

2.2 固定效应模型39-40

4.

2.3 随机效应模型40-41

4.

2.4 模型检验41-44

第五章 股东价值评估模型的运用44-54

5.1 探讨的基本假设44

5.2 上海汽车的整体上市情况44-45

5.3 经济增加值计算历程与结果浅析45-52

5.

3.1 经济增加值计算46-50

5.

3.2 计算结果浅析50-52

5.4 股东价值评估52-54
第六章 整体上市对股东价值影响的实证探讨54-70

6.1 探讨的基本假设及样本选取54-56

6.

1.1 探讨的基本前提54

6.

1.2 样本公司选取54-56

6.2 关键变量的描述性统计56-58

6.3 平稳性检验——单位根检验58-60

6.4 面板数据模型实证探讨60-66

6.

4.1 混合模型60-62

6.

4.2 固定效应模型62-64

6.

4.3 随机效应模型64-66

6.5 模型检验66-67

6.6 实证结论67-70

第七章 结论与展望70-72
参考文献72-76
附录76-90
致谢90-92
探讨成果及发表的学术论文92-94
导师和作者介绍94-95
硕士探讨生学位论文答辩委员会决议书95-96