关于我国商业银行流动性衡量综述

论文导读：计量指标：一是流动性覆盖率，用来确定在监管部门设定的短期严重压力情景下，一个机构所持有的无变现障碍的、优质的流动性资产的数量，以便应对该情景下的资金净流出。流动性覆盖率的标准是不低于1。笔者认为，该监管指标的推出有望压缩大型银行短期负债和长期资产之间套利的空间，有助于推动商行回归传统业务模式。二是净稳定资金
【摘　要】商业银行流动性指银行保持随时能以合理的取得可用资金的能力，以便随时应付客户提存及其他支付的需要。流动性的衡量有基于买卖价差的方法、流动比率法等，本文系统总结了这些代表性的研究成果，并在最后提出了作者的一些思考，以供后来者参考。
【关键词】商业银行；流动性；衡量

一、静态指标

目前商业银行流动性的衡量有三大类指标，一是资产类流动性指标，例如资产比例；二是负债类流动性指标，例如股权占总资产的比率；三是资产负债综合类流动性指标，例如贷存比率、存款增长率。
对于商行来说，超额准备金既可以发放贷款增加资产又可以支付存款减少负债，其大小直接影响商行的流动性。夏斌、余永定(2007)认为度量银行流动性的指标为超额准备金，银行超额储备与其持有央行票据的总和的增加会加大今后流动性增加的压力。我国商行呈现出明显的流动性过剩表现，超额准备金居高不下便是一个重要表现。笔者认为，货币政策存在时滞性且我国商行超额准备金充裕，该指标其实对流动性监管作用有限。巴曙松（2007）认为流动性过剩指增量的流动性，包括银行发放的准备金，他依据超额准备金率的下降和贷存比的提高，认为2007年我国商业银行系统内的流动性已经偏紧。笔者认为，超额存款准备金率虽然被广泛视作衡量商行流动性的指标，但在2010年的《中国人民银行货币政策执行报告》中指出，商行流动性过剩时期超额存款准备金率却较低，模型分析和计量检验进一步揭示了银行超额存款准备金率的"超调"特征，这决定了它不是衡量商行流动性的良好指标。
郑也夫（2008）[3]认为商行流动性衡量指标有贷存比率、贷款和有价证券及投资与总资产比。贷存比率上升银行的流动性降低。近几年我国银行总体贷存比明显下降，主要是以因为储蓄的快速增长扩大了分母，导致比率下降。贷款和有价证券及投资与总资产比越高，流动性就越强。笔者认为，由于存贷款中的各项目流动性水平或对流动性要求不同，且贷款以外的其他资产也会对银行流动性造成影响，因此该比率应结合其他比率全面考察银行的流动性状况。
季教民，金百锁，缪柏其（2009）[4]采用ES自回归方法衡量十多家商行的流动性风险，认为这种方法大大优于VAR和ES测度法，不同时刻ES自回归方法会给出相应的条件风险，且它可以用来预测某一时点的风险以及用它对风险排序更能符合该时点的实际风险情况。
许辉鳄（2009）[5]认为衡量商行流动性指标有三个，一是核心存款与总资产比率，该比率高的银行其流动性能力较高。一般而言，地区性的中小银行该比率较高，而大银行较低，但这并不意味着大银行的流动性风险比小银行的低。笔者认为对同类银行而言，该比率高的银行其流动性能力也相应较高。二是贷款总额与核心存款比率，该比率越小，流动性风险相对越小。笔者认为该指标未考虑到贷款本身具备流动性，用核心存款代替总存款进行衡量也遗漏了银行部分稳定的资金来源。三是流动资产与总资产比，资产的变现能力也随市场利率、资金供求关系变化，该指标在实践中难以划分资产的流动性，也没有考虑银行可能使用的其他方法来满足流动性需求。
陶希晋、勾东宁(2010)[6]使用银行间市场拆借利率作为衡量银行流动性的指标，由2005年至2009年的统计数据可知，我国银行同业拆借市场和银行间债券市场隔夜加权平均利率具有高度的相关性，基本反映了银行流动性变化状况。作者通过计量模型VAR方法得出结论，我国市场流动性与银行流动性的相互影响逐步加强。笔者认为，该指标对于观察我国商行市场化程度有着积极作用，它说明我国资本市场与银行体系的共生性不断加强。
2010年《新巴塞尔协议》[7]提出两个流动性风险计量指标：一是流动性覆盖率，用来确定在监管部门设定的短期严重压力情景下，一个机构所持有的无变现障碍的、优质的流动性资产的数量，以便应对该情景下的资金净流出。流动性覆盖率的标准是不低于1。笔者认为，该监管指标的推出有望压缩大型银行短期负债和长期资产之间套利的空间，有助于推动商行回归传统业务模式。二是净稳定资金比率，指银行可用的稳定资金与所需的稳定资金之比，该指标的标准是大于1。

二、动态指标

(1)流动性缺口率，指90天内表内外流动性缺口与90天内到期表内外流动性资产之比，一般不低于－10%，是衡量商行流动性及波动性的核心指标之一。流动性缺口衡量的是在未来的一定时间内，银行能变现的资产是否能够偿还到期的债务。缺口为正，表示银行在该期限内到期的资产足够偿还到期的债务；缺口为负，表示银行在该期限内到期的资产无法偿还到期的债务，需要以其他方式筹集资金偿还到期债务。
(2)流量法，强调“实际和潜在的流量”的概念，这是流动性测量中很重要的环节。由于潜在的流量很难预测，一般用估算值表示；又由于对未来的预测会受到不可控因素的影响，银行会根据情况调整预测使预测合理。在预测新的贷款需求和贷款展期时，银行会参考历史数据，做出统计分析；在流量法的基础上，一些大银行发展了资本模型，假定银行不能获得任何的外来融资，通过评估其所有资产的流动性来分析资产的可销售性，再运用适当的折扣率计算资产出售能够维持多久的流动性。

三、关于商业银行流动性测量方法的思考

纵观现有文献，测量商业银行流动性的方法有动态类和静态类，本文大多涉及静态指标，由于动态指标的数据很难获得，其分析和比较存在着技术上的困难，因此相关文献比较少，以后的研究者可以从这方面入手。商行自身也可利用这些动态指标进行流动性风险管理。
我们需要警惕的是，我国国有控股商业银行目前正面临着流动性过剩，解决该问题将是国有商行的重要任务，在熟练运用以上总结的商业银行流动性衡量方法的同时，我们也可参照西方发达国家经验，但由于不同国家采取不同口径衡量本国流动性，因此无论何种流动性的测度方法似乎都很难进行国际间的横向对比。由于经济学无法进行重复可控的实验，该度量方法的准确程度很难确定。如何确定一个适用于不同国家的可横向对比的指源于：本科论文www.7ctime.com
标体系，将是值得进行的一项工作。
论文导读：经济,2008,7,7(总第92期).季教民,金百锁,缪柏其.ES自回归方法在商业银行流动性风险衡量中的应用.中国科学技术大学学报,2009,3,39(3).许辉鳄,中国商业银行的流动性风险管理.集体经济财税金融,2009,06(下).陶希晋,勾东宁.我国流动性的层次与传导机制研究.2010.BaselⅢ，BaselCommitteeonBankingSupervisio
参考文献：
夏斌,余永定.中国流动性报告[N].上海证券报,2007-7-11.
巴曙松,观察流动性过剩的国际视角[J].中国金融,2007(10).
[3]郑也夫.论当前我国商业银行的流动性风险[J].现代经济,2008,7,7(总第92期).
[4]季教民,金百锁,缪柏其.ES自回归方法在商业银行流动性风险衡量中的应用[J].中国科学技术大学学报,2009,3,39(3).
[5]许辉鳄,中国商业银行的流动性风险管理[J].集体经济财税金融,2009,06(下).
[6]陶希晋,勾东宁.我国流动性的层次与传导机制研究[Z].2010.
[7]BaselⅢ，Basel Committee on Banking Supervision.December,2010
作者简介：
孙慧莹（1991—），女，现就读于华中科技大学武昌分校。
韩颖（1980—），女，华中科技大学武昌分校经济管理学院讲师，华中科技大学数量经济学专业在读博士研究生，本文指导老师。