钢材现货,螺纹钢期货,市场有效性,影响因素,随机游走检验,协整检验,

论文导读：
摘要：钢铁作为工业的骨骼，是国民生产生活中重要的原材料。中国既是世界上最大的钢铁生产国和消费国，又是钢材进口和出口的大国。近些年，我国钢铁受成本、需求、政策等多方面因素的影响，钢材市场波动剧烈。由于我国没有相应的避险工具和场所，在钢价剧烈波动的情况下，我国的钢铁生产商和贸易商承受了巨大的经济损失。为了避开风险，保障经济利益，2009年3月中国证监会在上海期货交易所推出了钢材期货品种——螺纹钢期货和线材期货。钢材期货上市以来，整体运转良好，尤其是螺纹钢期货，上市当年即凭借成交1.62亿手荣登全球商品期货成交量的首位。借鉴国外期货市场进展经验，只有成熟和有效的商品期货市场，才能使分散风险、稳定现货市场、发现、套期保值、发挥定价权等作用充分显现。虽然我国钢材期货市场在上市三年来体现不俗，但钢材期货市场的运转效率仍然有着不足，对钢材期货市场有效性的探讨迫在眉睫。本论文在对钢材现货市场和期货市场情况进行浅析的基础上总结了影响钢材期货的主要因素，以市场有效性论述作为支撑，通过随机游走检验与协整检验等计量检验策略对钢材期货市场的主要品种螺纹钢期货进行了市场有效性的实证探讨。最后根据相应的实证结果给出倡议和对策，以期为监管者做出政策选择和投资者套期保值者制定调整经营对策规避风险提供参考。关键词：钢材现货论文螺纹钢期货论文市场有效性论文影响因素论文随机游走检验论文协整检验论文
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Abstract5-8
第一章 绪论8-18

1.1 探讨背景8-10

1.2 探讨作用10

1.3 文献综述10-15

1.3.1 市场有效性的探讨综述10-11

1.3.2 期货市场有效性的探讨综述11-15

1.4 探讨策略15

1.5 探讨思路和革新点15-18

1.5.1 探讨思路15-17

1.5.2 革新点17-18

第二章 论述基础18-29

2.1 市场有效性假说18-20

2.

1.1 弱式有效市场19

2.

1.2 半强式有效市场19-20

2.

1.3 强式有效市场20

2.2 市场有效性的检验策略20-29

2.1 随机游走检验策略20-23

2.2 格兰杰因果检验策略23-24

2.3 协整检验策略24-29

第三章 我国钢材现货市场概况29-35

3.1 钢材的种类29

3.2 钢材生产情况29-30

3.3 钢材需求情况30-33

3.1 房地产、基础设施建设对建筑钢材需求旺盛30-31

3.2 汽车行业快速进展极大拉动板材类钢材需求31

3.3 工业生产回落后稳步上升，用钢需求先抑后扬31-32

3.4 国际国内环境错综复杂，钢材表观消费量波动回落32-33

3.4 螺纹钢市场概况33-35

3.4.1 产量及地区分布33-34

3.4.2 消费情况34-35

第四章 我国钢材期货近况和钢材期货影响因素35-41

4.1 钢材期货上市以来运转情况35-36

4.

1.1 螺纹钢期货35-36

4.

1.2 线材期货36

4.2 钢材期货的影响因素36-41
4.

2.1 宏观经济环境36-37

4.

2.2 供需情况37-41

第五章 螺纹钢期货市场有效性的实证探讨41-48

5.1 序列相关检验41-43

5.

1.1 序列相关检验数据的选取41-42

5.

1.2 序列相关实证检验结果42-43

5.2 协整检验43-47
5.

2.1 协整检验数据的选取43-44

5.

2.2 协整检验结果44-47

5.3 实证结论47-48
第六章 对螺纹钢期货市场有效性的深思及倡议48-51

6.1 进一步改善期货市场法律系统，健全运转机制48

6.2 期货交易制度有待改善，期货公司权力有待扩充48-49

6.3 改善投资者结构，加强投资者教育49-50

6.4 改善钢材期货合约的设计，引导套利者进入市场50

6.5 加速上市铁矿石期货，推动钢材期货市场良性进展50-51

参考文献51-54
致谢54-55