小微企业融资难问题探析-

论文导读：
摘要：小微企业是中国经济的基本细胞，在稳定经济增长、促进就业等方面具有不可替代的作用。当前一些小微企业的发展困境重重，尤其是“融资难”问题，已成为影响其成长的最大瓶颈。本文拟对小微企业融资难的现状和原因进行分析后，提出相关的建议。
关键词：小微企业；融资难
1001-828X（2012）07-0-02
小微企业融资难是一个世界性的难题。小微企业是中国经济的基本细胞，在稳定经济增长、促进就业等方面具有不可替代的作用。目前，中国大多数小微企业由于设置的门槛较低，规模都比较小，民营企业在小微企业中占主导地位，股权集中；小微企业的盈利能力不断增强，投资规模也在逐年的增加，但资金筹集渠道还是比较单一；小微企业的财务制度不健全，信息化建设薄弱或是根本就不存在，多数企业甚至没有编制流量表。为促进小微企业在经济中的积极作用，目前亟需解决的就是小微企业融资难的问题。

一、小微企业融资的现状分析

小微企业在推动经济增长、增加就业以及促进技术创新等方面发挥着越来越重要的作用，但是小微企业融资难的问题越来越突出。虽然，近些年来各级政府、金融机构以及企业自身的不断努力，使得小微企业融资难的问题得到了一定程度的缓解，但是大多数小微企业仍然存在资金缺口，所需资金无法满足。
目前中国小微企业融资的主要特点：
1.融资渠道单一。20世纪30年代，Macmillan 提供关于小微企业问题的调查报告中提出了“Macmillan金融缺口”问题。存在金融缺口，原因是：一是正式资本市场有最低发行量的要求，这一要求高于小微企业对资金的需求；二是存在公开市场上发行股票所需佣金和其他的源于：本科论文www.7ctime.com
上市费用使小额发行存在规模不经济的问题。目前中国的小微企业的资金来源主要是自筹和银行贷款，导致小微企业的负债率高于平均水平。并且，小微企业的负债率水平在不同行业和不同类型的企业之间存在很大的差异。对于很多规模较小的小微企业，由于自身条件的限制，无法从银行获得信贷，只能依靠自有资金或者向亲戚朋友借款来维持其生存与发展。值得注意的是，小微企业对银行信贷资金的依赖性越大，国家宏观经济政策的变动对其资金需求程度的影响也就越大。
2.信用担保机构存在一定的问题。小微企业信用担保机构发展迅速，但是，发展时间短，缺乏经验，试行办法中，担保的方式、担保的比例、担保背书、损失的理赔等信用担保运行程序的关键内容没有统一的运作规范，使得担保机构和银行的关系较为模糊；信用担保法律法规的缺位，许多担保机构存在各种各样的问题；信用担保机构面对多是不愿贷款且信用等级较低的小微企业。银行认为小微企业贷款效率低、风险大，对小微企业贷款提出了严格的条件：贷款要百分之百的抵押和担保、手续非常复杂。而小微企业很难找到合适的担保人。因此出现了银行想贷款给小微企业但又不敢贷款，而企业想得到银行贷款但却得不到的情况。当然由于大多数的小微企业欠息严重、不良资产比例高、改制中逃弃债务等问题，这也使得小微企业贷款困难重重。
3.民间融资机构的存在与发展。银行等信贷部门因小微企业可抵押资产少、财务制度相对不健全以及资金需求数量少、需求频率高等原因不愿发放贷款，即使愿意发放贷款，门槛也非常的高。因此，民间融资机构应运而生。民间融资机构比较集中地地区往往是小微企业集中、发展势头良好的地区。

二、小微企业融资难的原因

1.政府、银行金融机构与小微企业信息不对称，存在逆向选择、道德风险、信贷配给

银行等金融机构与小微企业之间的信息不对称，使得金融机构很难有效的识别优质的小微企业，因而使得金融机构对小微企业的信贷量不足。银行所期望的收益取决于贷款的利率和借款人的还款的概率。当银行没有办法知道借款人的投资风险的时候，提高利率使得低风险的借款人被迫退出市场，从而出现了逆向选择问题；当诱使借款人选择更高风险的项目，会出现道德风险问题，结果使得银行的放宽平均风险整体上升。所以说，利率的提高可能会降低银行的预期收益，所以银行宁愿选择在相对低水平的利率水平拒绝一部分的贷款需求。小微企业与政府信息不对称，这是最大的障碍。比如财政拟安排150亿设立的中小企业发展基金，重点支持小型微型企业，这是哪个部门的、哪个地区的、企业凭什么得到这些钱，这期间的道路很漫长。因此发展基金要公开、透明。增加信息对称，减少事前的逆向选择、克服事后道德风险，增加从银行贷款的可能性。

2.信用缺乏是当前小微企业融资体系中的缺陷

小微企业融资与信用并存。小微企业没有良好的信用，那么它的融资需求很难得到满足。信用缺乏这一缺陷不但是使得小微企业融资困难，同时导致了大量的不良贷款，对于银行来说，小微企业贷款效率低、风险大、偿还可能性小，存在着小微企业欠息严重、不良资产比例高、逃避债务等问题，因此对于小微企业的贷款条件相对会比较苛刻。从而形成了银行“惜贷”的局面。

3.直接融资和间接融资有限，无法满足小微企业融资需要

政府为控制金融风险，将证券交易严格的控制在证券交易所内进行，使得股票现货几乎成为资本市场唯一的投资工具，从而导致了储蓄向投资转变的渠道严重堵塞。虽然企业直接融资的比重逐年加大，且借鉴发达国家的经验，为拓宽小微企业的融资渠道建立了创业板市场，但4由于发展还不规范，使得小微企业难以从资本市场特别是主板市场上融资，从而无法满足小微企业的融资需求。
中国商业银行大约90%以上的股权属于国有，国家对银行的发展风险承担了无限责任，造成国有商业银行对国有企业贷款政策的倾斜，从而无法满足小微企业资金需求。商业银行在判断信用等级时，更多地把是否是“国有”企业作为考虑的依据。小微企业融资存在“规模歧视”，企业的经营规模越小，尤其是自有资本和固定资产越少，逃债的成本越低，导致的贷款风险越大。小微企业的经营时间也是一项重要的融资决策依据，通常小微企业在创业之初的1至2年内，很难从金融机构获得资金。发达国家的研究及实践经验表明：如果金融贷款机构的权利受到法律的强制性保护，贷款环境相对会宽松，最终的受益人是债务人论文导读：的建设。建立多层次、专门为小微企业服务的小微资本市场体系，丰富资本市场的交易品种。资本市场的不断完善和发展将会吸引越来越多的大中型企业直接融资，就会促使大中型商业银行将目光投向小微企业，为小微企业提供更多的资金支持。参考文献：曹凤岐.建立和健全中小企业信用担保体系.金融研究,2001(05):41-48.黄河
；反之，则贷款环境紧张，贷款条件会相对的苛刻、利息高，只有少数的企业能够从中受益，最终受害的还是多数债务人。所以可知，信贷权利保护越好，企业逃弃债务、银行“惜贷”的矛盾就越小，商业银行还会积极地为小微企业创新融资工具；反之则企业逃弃债务、银行“惜贷”严重，银企关系恶化。

4.制度建设尚不完善

目前中国还缺乏支持小微企业融资的完善制度。不论是相关的法律法规体系、信用担保体系、资本市场体系，还是融资创新制度建设，都有待于进一步加强完善。没有完善的制度体系，就没有办法保证降低交易成本和交易的顺利进行，从而导致小微企业处于了融资难的困境。

三、改善小微企业融资难问题的启示与建议

针对中国小微企业融资难的现状，应结合中国的具体国情，借鉴发达国家小微企业融资的经验，促进小微企业在经济中发挥积极地作用。

1.建立完善的小微企业信用保证体系，向规范化、法制化方向发展

充分发挥政府在建立小微企业信用担保体系过程中的作用，政府对信用担保机构和信用担保业务进行宏观指导并加强管理，避免和防止过多地行政干预。建立信用担保机构风险补偿机制，对于政策性的信用担保机构来说，财政应给予一定的资金补偿，财政为信用担保机构出资补偿信用担保机构的部分损失，通过信用担保机构商业化运营，支持了小微企业的发展，使众多的小微企业增加效益，增加更多的财政收入。建立完善的小微企业资信评级制度、小微企业法人代表资信评级制度和小微企业总体实力资信评级制度，强化小微企业信用观念，以信用等级来决定是否贷款和担保。

2.建立和完善有利于小微企业融资的法律、法规体系

目前中国还没有建立关于小微企业的完整的法律体系，大多是关于中小企业的法律法规。可以借鉴中小企业的法律法规来约束和发展小微企业。继2009年出台《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》后，国家财政用于扶植中小企业发展的资金逐年增加。2011年中国银监会发布《中国银监会关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》巩固小企业金融工作成果，促进小企业金融业务可持续发展，支持商业银行进一步改进小企业金融服务。根据财政部与国家发改委的通知，从2012年1月1日至2014年12月31日，对小型微型企业免征管理类、登记类、证照类行政事业性收费等22项行政事业性收费。另据财政部规定，自2012年1月1日至2015年12月31日，对应年纳税所得源于：大学生论文www.7ctime.com
额低于6万元(含)的小型微型企业，其所得减按50%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。除上述之外，财政部、国税总局等有关部门于2011年先后出台了包括大幅提高增值税和营业税起征点、免征金融机构对小微企业贷款印花税、延长农村金融机构营业税优惠政策，以及延长金融企业中小企业贷款损失准备金税前扣除政策等一系列扶植小微企业政策。在召开的国务院常务会议上，再次确定扩大中小企业专项资金规模，财政拟安排150亿元设立中小企业发展基金，主要支持初小型微型企业。

3.发展小型金融机构，进一步拓宽金融市场

小微金融机构是为小微企业提供资金信贷的主要金融机构。国外研究表明：小微企业贷款与银行规模之间存在者很强的负相关；大银行对小银行的吞并和大银行间的合并使得对小微企业的贷款大大缩水；在银行业集中的地区，小微企业要顺利获得贷款必须付出相对较高的代价。应该大力发展非国有中小型金融机构，可以建立针对小微企业贷款的政策性银行，加强区域性中小型银行体系的建设。建立多层次、专门为小微企业服务的小微资本市场体系，丰富资本市场的交易品种。资本市场的不断完善和发展将会吸引越来越多的大中型企业直接融资，就会促使大中型商业银行将目光投向小微企业，为小微企业提供更多的资金支持。
参考文献：
曹凤岐.建立和健全中小企业信用担保体系[J].金融研究,2001(05):41-48.
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