试议网宿科技 互联网业白马股

论文导读：
作为一家互联网业务的平台提供商，网宿科技（300017）可谓是资本市场的大明星。2013年，该股全年涨幅达到惊人的412.36%。进入2014年，公司股价强势不减，截至10月23日，其股价今年以来涨幅也达到26.47%。那么公司股价的持续强势表现，是否有坚实的业绩支撑，本期我们将对此进行分析。
价值维度：物有所值
移动互联网流量的爆发性增长，使得运营商网内流量优化和跨网内容引导都需要依靠第三方CDN厂商的服务配合，预期相关的动态加速类、手机加速类和增值服务类业务将持续高速增长，而网宿科技是这个领域的领先企业。而随着手机APP数量和应用版本更新的速度大幅增加，网宿科技应用下载类带来的CDN业务也将获得大幅度增加。公司面向APP服务提供商的MAA新产品已在下半年正式进入商用期，目前客户已超过80家，最大客户收入已达百万量级，这也将成为公司持续增长的长期动力。预计公司2014全年收入接近20亿，净利润在4亿—5亿之间。如此优秀的标的，目前53元左右的，实属不贵。
成长维度：物超所值
根据2014半年报的信息，今年上半年公司实现营业收入8.74亿，营业利润1.72亿，同比分别增长74.80%和152.94%。考虑到中国目前正处于互联网高速发展期，流量高增长将驱动CDN快速成长。从这个作用上说，公司目前的股价有着坚强的基本面支撑。而从公司的三季报预告来看，这种支撑已得到了验证。公司预告今年前三季度归属股东净利润在2.74亿—

3.14亿，同比增长105%—135%。

考虑到公司所在行业仍处于高速增长初期，互联网视频、移动互联网宿科技 互联网业的白马股论文资料由论文网www.7ctime.com提供,转载请保留地址.网和云计算、云存储服务在中国开始爆发式增长，这无疑将会推动CDN业务未来持续数年高速增长。而公司的行业领先地位仍然稳定，将继续保持超越行业平均水平20%以上的发展速度。
估值维度：安全边际高
通过追踪市场中各大券商对网宿科技的研报，我们发现即使最保守的估计，公司2014年的每股收益也达到1.39元。如果按照这样的业绩进行估值的话，我们不难发现，该股股价已被明显低估（见附表）。
从表中我们不难发现，从今年下半年起，该股股价已进入低估状态，截至10月23日53.46元的收盘价，该股被低估了21.51%，其合理股价应该是64.96元。考虑到近期大盘出现短期震荡，不排除大盘下探2266点的可能。如果真的出现这种情况，对网宿科技而言，无疑给了投资者一个低吸的良好机会。
作者系《证券市场周刊》首席培训师，欲了解更多低估白马股可关注微信：捕牛者（微信号：buniuzhe） 全文地址：www.7ctime.com/zxskjlwfw/lw40190.html上一论文：阐释科技创新体系建设中的科技融资理由