对于沃尔比重评分法在工程项目评标中应用

论文导读：尔，作为综合评价财政情况的领头人之一，在其著作《信用晴雨表研究》与《财务报表比率分析》中提到了信用能力指数，有这样七项财务比率，分别是“流动比率、负债资本比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率和主权资本周转率”，先确定各指标的权重，然后给定一个以行业平均数为基础的标准比率，把实际比率
摘要： 本文简单介绍了沃尔比重评分法在评标中的应用，并就商业银行对贷款人的评审条件进行了简单的分析。
关键词： 投融资；评标；沃尔比重评分法
1006-4311（2014）07-0071-02
0 引言
在工程项目评标的过程中，评价投资人的财务能力，以及评审指标的设定大多数采用的是线性计算的策略。而此种策略的渊源大多采用了沃尔评分法的思想，这是一种能把抽象的能力水平化为具体的数字的评分策略[1]，它给出了在财务能力上的评审办法。
1 沃尔比重评分法
1.1 沃尔比重评分法的公式设置 上个世纪的初期，亚力山大·沃尔，作为综合评价财政情况的领头人之一，在其著作《信用晴雨表研究》与《财务报表比率分析》中提到了信用能力指数，有这样七项财务比率，分别是“流动比率、负债资本比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率和主权资本周转率”，先确定各指标的权重，然后给定一个以行业平均数为基础的标准比率，把实际比率与标准比率的商作为相对比率，最后用相对比率乘以各项指标的比重，这样得出的总分可以评价一个企业的信用程度和财政上的情况，以上所述就是沃尔比重评分法[2]。因此，沃尔比重评分法的公式可以设为：实际分数=（实际值+标准值×权重）。运用沃尔比重评分法进行招投标评标的优势，就是能够将企业的偿债能力和企业的营运能力这两个关系不大的指标联系起来，然后进行整合，得到较为准确的评价，这对企业经济的综合评估有着非同一般的作用。
1.2 沃尔比重评分法的优点 它有以下的优点：①在操作上非常简单。各项财务指标的比例，由定性分析及以前的经验综合给出，再将几项指标以线性的形式计算，得到综合评价的总分。这让实际评价工作变得更为便利。②所涉及到的评价指标能比较完整地反映出企业的财务情况，并且能够比较客观的反映企业的盈利情况、亏损情况和营运情况。③能够方便地分析和找出理由，通常各个计算出来的财务指标分数与之前设定的标准分数进行比较，就能够很快的找出影响企业财务情况的相关指标，从而指明改善财务情况的方向。例如利用沃尔比重评分法进行公司财务状况的分析如下表1所示。
可以这么说，沃尔评分法的最大特点是能够将彼此没有什么关系的财政指标权重综合的联系起来，从而实现了综合评价，虽然在理论上，没有证明为什么要选择以上所提到的七个指标，不增加、不减少亦不用其它指标替代。从这里可以看出，沃尔评分法有一定的局限性，除了因为时代变迁而导致的指标变化以外，当沃尔评分法所涉及到的一个参数发生异常时，会对总评分产生重大影响。尽管此种策略在理论上的支持不充足，技术上也有限，但还是在实践中得以成功的应用。
2 商业银行对贷款人的评审
在选择投融资项目投资人的时候，对投资人自身综合实力的评审常常作为评标之中最为重要的部分，同样，投资人在项目融资的时候向商业银行贷款，同样面对着商业银行对工程项目以及借款人的评审。而商业银行对其评审的指标具有代表性，能反应出投资人的真实情况与真正实力。
2.1 银行信用评价 评定指标主要有贷款资产形态、到期信用偿还记录、利息偿还记录三个。贷款资产形态分正常、关注、次级、可疑、损失几个级别，偿还记录则是参考其在所有的银行中的偿还记录来决定的。三个指标所占权重比较大，一共占有30%的比例。可见信用等级在银行贷款的评价中占有极其重要的地位。
2.2 偿债能力评价 关于偿债能力主要是参考资产负债率、净流量、流动比率、或有负债比率这几个指标。其中最重要的指标是资产负债率，资产负债率的计算公式为“（负债总额÷资产总额）*100%”，标准值要小于等于75%才能纳入考虑范围；资产净流量则要按照财政部的有关规定计算，标准值要求大于0；流动比率是期末流动资产与期末流动负债之比，标准值要求大于等于150%；或有负债比率为或有负债与净资产总额之比，标准值要求小于等于50%，这主要是对借款人偿债能力的评价，以保证银行能顺利收回贷款，降低借贷的风险。
2.3 赢利能力评价 主要包括总资产利润率、利润总额、存货周转率三个指标，也占有相当大的指标权重。总资产利润率为近三年平均利润总额与近三年平均资产总额的比值，要求大于等于5%。这是对利润率的基本要求，证明投资人处在赢利状态并保证有一定的利润；利润总额是统计近三年平均利润总额，要求大于等于800万；存货周转率主要是衡量企业购入存货、投入生产、回购等环节的管理情况的一个综合指标。计算公式为“（经营成本÷存活平均余额）*100%”，要求标准值大于等于100%，这个指标影响到了企业短期偿债能力，一般来说，存货周转率越高企业变现能力也就越高。在分析企业成长能力的时候，企业所参与的投资活动与筹资活动要与流量结合在一起考察，可以看出企业是否能在保持内部正常经营的情况下，回收投资的钱用来还银行的债务。
2.4 经营能力评价 经营能力包括企业资质等级、所有者权益、经营收入三个指标。企业资质等级也就是国家建设主管部门评定的企业等级，参照各行业中各个企业所完成的工程、专业人才的人数、注册资本金、设备等将其划分为一级、二级、等级别；所有者权益的评价是根据资产总额与负债总额的差值决定的，差值的标准值要求大于等于5000万；经营收入则是借款人近三年来的平均经营收入，要在5000万以上才符合标准。经营能力的评价同样在评价指标中占有相当大的权重。
2.5 领导者素质及管理评价 这是对一个企业或者说是借款人的硬性要求，其中包括领导者的素质、法人治理结构与现代企业机制、产品品牌战略及市场营销策略、目标管理及发展潜力、日常财务管理五个部分。考察领导者的素质主要要求企业法定代表人或主要经营者从事本行业或相关行业三年以上，企业董事长总经理及部门负责人等主要领导的学历要符合最低要求，企业法定代表人或主要经营者无违法、违规、违纪行为，是不是诚实可信，企业领导层经营能力和管理能力及企业近三年开发项目的情况；法人治理结构与现代企业机制主要是根据企业是否建立现代企业制度、企业内部的制度建设、制度实施等情况综合评定；产品品牌战略论文导读：结语在评标体系中，关于投标人的财务评审是十分重要的，由于建设项目的特殊性，对投资人的投融资能力以及资金能力有较高的要求，相应的，在评标指标方面要加大财务评价的评标指标权重。参考文献：方俊，饶涛.政府投资工程委托代建主体博弈分析.重庆建筑大学学报，2007.6：33-3

4.何寿奎.BT模式投资项目的招标合同筹划

及市场营销策略是根据品牌、定价、促销、产品开发等情况来综合评定的；日常财务管理要考察企业财务报表是否真实、是否定期按时向银行报送。
2.6 与银行合作评价 此项约占总指标6%的份额，可以说是比较大的比例，主要是考察企业在银行结算、按揭、代收代付、存款的业务量占以上业务总量的比例不低于银行向其发放贷款余额占企业总贷款余额的比例。
3 结语
在评标体系中，关于投标人的财务评审是十分重要的，由于建设项目的特殊性，对投资人的投融资能力以及资金能力有较高的要求，相应的，在评标指标方面要加大财务评价的评标指标权重。
参考文献：
[1]方俊，饶涛.政府投资工程委托代建主体博弈分析[J].重庆建筑大学学报，200

7.6：33-34.

[2]何寿奎.BT模式投资项目的招标合同筹划[J].经济师，2005（4）：47-48.
[3]钟响.政府采购招标过程中的评标策略研究[D].华中科技大学，2006.