谈述保险资金直接入市对基金业影响

论文导读：
【摘要】保险资金直接帮助克服中国保险市场的资本，他们经营的低投资收益率的方式单一的缺点。直接保险资金入市，以加强保险基金，保险公司，帮助其做出自己的投资策略，灵活的投资方式和逐步发展的机构投资者保险资金运用的能力的制约；整个股市直接保险资金是一个很好的市场，作为大型机构投资者，直接干预后保险公司可以在游戏中发挥重要作用，推动证券市场的健康运转。
【关键词】保险资金，直接市场，基金业

一、转变保险资金直接入市的保险资金投资模式后

随着保险资金运作渠道，拓宽了市场对于原有投资模式都将产生一定的影响。保险公司的直接市场保险资金成本估算，风险制约，人员配备，投资策略，债务结构创造了新的挑战。在基金业，保险公司目前的持有人是基金份额的主要组织，根据中国保险监督管理委员会于2002年年底公布的统计数据，保险公司投资于股票型基金的金额为30.78十亿人民币，占对于基金净值总额的27.3 % ，基金业规模的1/3来自保险业。直接进入市场在一定程度上保险资金，影响了基金业的资金来源，同时也对基金业的现有业务形成冲击。基金业和保险业，形成一个新的市场关系，在过去的重要性，基金市场为保险资金间接方式已减少。随着大型机构投资者在资本市场浇理性股市，资本市场的有效运作，将加强机构投资者在游戏中的角色，这将迫使基金管理公司对建立和保业务策略进行调整行业之间的良性互动。

二、保险资金直接影响市场

保险资金直接影响了基金业的市场基金业，保险资金直接入市对基金业是一个双刃剑。随着保险资金， QFII等机构投资者的加入，以保护证券市场，以及国家政策，股市的整体状况正在改善，这将是基金业的机会很重要。直接进入市场的保险资金有利于整个股市的好，经过一个大的机构投资者，保险公司，直接干预可以发挥在比赛中的重要作用，推动证券市场的健康运转。在证券市场基金业的正常运作，以更好地利用其在财务管理专业知识，更有利于创造良好的性能优势。保险资金直接入市对基金业所造成的激励基金行业的影响会做出更好的自我管理和运作体系。
中国保险资金投资基金的重要来源，保险资金占基金份额的总体比例约为1/3，保险资金直接入市后，保险资金投资基金业的比例有所下降。该基金的很大一部分的利润正在从基金管理费所得，如果到期后的基金不能保持这部分的封闭式基金份额，或开放式基金是一个显著回购，基金的收入将大幅度减少。随着金融部门继续加强在国外的竞争在基金业，投资理念缺乏特色，面对混合的趋势，投资管理基金管理公司的整体水平将逐渐失去了保险公司的机构投资者。的基金业的资本市场投资表现的整体环境具有中国资本市场产生重要影响还没有形成一个完善的经营机制，持续下降，近年来，证券，基金行业是很难与它的专业财务和出色的表现。保险资金直接入市后，如果不及时做出调整，基金业，将失去保险资金投资更多。
保险资金的直接面对冲击市场，基金业应拓宽其资金来源。基金业在机构投资者的吸收，并应制定一个个人投资业务，充分发挥公共财政管理的职能。财政部门要加强对自身的公司治理机制，结构合理的激励和约束机制的建设，提高他们的业务策略，以提高投资水平，规范投资运作。基金行业在产品定位，产品设计，客户服务应该是一个更大程度满足机构投资者的需求，其在吸引更多的投资表现出色的同时，充分发展自己。

三、保险资金直接与基金业的市场互动

（一）保险公司作为一个理性的投资者，收益率会比较投资于投资渠道的选择。直接投资的保险资金入市的股市比预期收益率后，只有通过高投入的资金，它可能会导致从保险公司的资金投资于股票市场的基金的一部分撤出。由于股市波动较大的投资回报不确定的。相比之下，保险资金的其他投资渠道的收益率，目前的投资收益率的基金业还是比较高的。
（二）属于低投资者风险偏好的保险公司，稳健的投资是最重要的经营原则。因为股市的风险是比较大的，中国股市的特点是随机游走弱势有效市场，股票的低定价效率，更大的风险。相对稳定和有利可图的投资基金，保险公司和基金有良好的合作传统，在过去的经营实践中，基金间接地通过保险资金入市已经达到一个更好的回报率，有效地规避了风险。中国的资本市场，虽然有不稳定的早，但长期政策的基础上强力推进，资金闲置资金的巨大需求的巨大的社会和经济发展，市场有着积极的长期趋势。凭借其基金业更专业的财务管理的优势，实现在股市良好表现，从而吸收更多的保险资金。根据需要，以分散投资风险，保险资金仍将保持投资于本基金。
（三）从目前情况看，投资于基金的资金比例的保险资金并不高，保险公司的投资渠道仍然相当有限。保险基金，基金中的基金作为保险投资渠道的年增长率将有助于保护保险公司的投资收益。 “暂行办法”规定保险资金可以限制该市场的规模是保险公司总资产的5 %，去年投资的资格，保险公司直接投资流入市场，也有严格的限制，保险资金的比例直接在股市投资仍然是非常小的。
保险资金直接在股市投资，保险公司的主要客户既是基金，该基金也是一个重要的竞争对手，资本市场的情况之间，从而实现帕累托最优只是一个良性的互动。基金行业具有成本低规模，高效率的专业管理优势，低风险的投资多元化，本基金的良好表现一定能吸收大量的保险资金进行投资。对基金行业的资金来源，虽然保险资金将直接市场基金行业有一定的挑战，但我们的保险资金已经在最近几年的快速增长，其在基金投资规模将继续增长。部分资金在保险公司出色的基金表现，能推动优胜劣汰市场基金，该基金的奖励的存活，从而推动基金业和保险业之间的良性互动手中的增量流。
结束语：保险资金直接入市是拓宽保险投资渠道的重要举措，将进一步推动资本市场和保险市场的互动。机构投资者在资本市场，以增强游戏，有利于长期利好资本市场的。直接保险资金入市，保险业和基金业的影响将是进一步的实证研究跟踪。保险和基金业必须面对新的市场环境做出理性的风险管理，投资安排和产品创新。
参考文献：
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