阐述基于主成分法物流上市公司绩效综合评价

论文导读：别是随着众多高科技企业和国际物流公司上市的强力介入，物流热骤然升温。席卷全球的金融危机导致很多外资物流公司大面积减少订单，中国的物流公司如今也加快了对中国国内市场的开拓，争夺原先并不在意的中小企业市场，并且通过整合上市来发展自已。随着中国物流业竞争加剧，民营物流行业也由最初的丰厚利润转为现在的微博利润。依
摘 要：基于现行上市公司的绩效评价指标体系与财务报表，本文建立了物流上市公司绩效评价的因子分析模型，采用主成分分析法，对我国证券市场物流上市公司2011年度经营绩效进行了实证分析和综合评价，得出了物流上市公司绩效的综合得分和排名，并对结果进行了综合分析，以期为企业经营管理者及投资者决策提供有价值的信息，也为上市公司提高经营绩效提供借鉴。
关键词：上市物流公司 成分分析模型 主成分分析法 经营绩效
一、引言
面对国际物流企业的压力，近年来物流在我国政府部门、学术研究和企业运营中兴起了一股物流“热”。特别是随着众多高科技企业和国际物流公司上市的强力介入，物流热骤然升温。席卷全球的金融危机导致很多外资物流公司大面积减少订单，中国的物流公司如今也加快了对中国国内市场的开拓，争夺原先并不在意的中小企业市场，并且通过整合上市来发展自已。随着中国物流业竞争加剧，民营物流行业也由最初的丰厚利润转为现在的微博利润。依靠单一的轻资产运营，新时代物流运输业发展遇到了瓶颈。依据国外物流企业成功发展道路，要通过发展物流和上市，实现业务扩张，发展企业。物流公司在上市之前对现有资产进行重新组合，以获得物流企业的进一步发展，这是世界各国物流公司通行的做法。
近年来，我国金融、证券市场的发展日益趋于完善，不断增加的上市公司，企业经营者、投资者和相关部门机构对上市公司的经营绩效越来越关注，对上市公司的经营绩效准确、客观的评价更加重要。所谓企业绩效评估，指运用数理统计和系统分析的思想，建立评价指标体系，通过定量定性对比分析，在一定经营期间，对企业的经营效益和经营者的业绩作出客观公正准确的综合评价。在这里，我们采取进来比较新的评价策略，即主成分分析法。运用此策略可以从不同的角度对公司绩效进行客观准确的实证分析。本文采用主成分分析法[1]构建物流上市公司经营绩效的因子分析模型[2]，对2011年度我国物流类上市公司财务状况进行综合排名，并分析讨论这些上市公司的经营业绩[3]的评价结果。本文选用的上市公司不包括航空运输类企业和央企，运用SPSS16.0，选择11家公司[4]2011年年报，运用主成分分析法，建立绩效评估模型，进行绩效评估分析，并对主成分分析法进行探讨。

二、数据的筛选及主成分分析法的应用

1.主成分分析法原理及模型简介

主成分分析是设法将原来众多具有一定的相关关系的指标（ 比如P个指标），组合形成一组新的无相关关系的综合指标来代替原来的指标。通常数学上的处理就是将原来P个指标作线性组合，组成新的综合指标。
设有n个样本数据，观测每个样本的P项指标（变量）： ，得到原始数据资料阵：
其中基于主成分法的物流上市公司绩效综合评价由提供海量免费论文范文的www.7ctime.com,希望对您的论文写作有帮助. ， 设F1表示原变量的第一个线性组合所形成的主成分指标，即 ，其中方差 越大，表示 包含的信息越多。在所有的线性组合中选取 的应该是 组合中方差是最大的，故称 为第一主成分。如果第一主成分的贡献率达不到标准量，不能表示原来 P个指标的信息，那么进一步选取下一个主成分指标，依此类推构造出的 ，表示原变量指标 ，第一、第二、……、第m 个主成分，直到累计贡献率大于等于80%，选取前 m 个成分作为该理由的主成分。

2.主成分分析相关参数计算

（1）协方差矩阵的求解
计算样本数据的协方差矩阵：
其中
（2）求出Σ的特征值及相应的单位特征向量
特征值 ，指前m个主成分 所对应的方差，主成分上的载荷系数由 对应的单位特征向量 表示，原变量抽取的主成分 为：
主成分的方差贡献率指标 为：
（3）主成分变量选择
通过变量 的方差累计贡献率 确定主成分： ；
当累积贡献率大于85%时，就确认足以反映原来变量所包含的信息了，对应的m个变量就是通过模型计算得出的m个主成分。
（4）主成分得分的计算
样本m个主成分得分为：
在实际理由中，由于不同的指标量纲，为消除量纲的影响首先对原始数据进行标准化，如下：
其中： 其中： ，

三、物流上市公司绩效评价主成分分析模型的建立

1.指标选取原则

作为物流上市公司绩效评价指标，应能全面反映物流上市公司经营特征。在选取指标时不仅应遵循客观性、科学性，有效性等普遍原则，同时以下原则：
（1）层次性原则
物流上市公司绩效的评价因素具有多元性和多层次性，根据影响房价的宏观微观因素，使选取指标条理化、层次化、简单化，便于使用。
（2）全面性原则
所选指标必须能够全面地反映影响因素，既要有反映物流上市公司特色的指标，又要有各行业相互协调的指标，以便提出相应的政策。
（3）区域性原则
尽管从总体上上市公司的影响因素基本一致，但是不同行业的经营绩效具有不同的实际情况，因而，需要因地制宜，根据物流行业的特点，选取相应的评价指标体系。
（4）可比性原则
在物流上市公司发展过程中，各公司之间由于管理水平、地区、环境特征、经济发展水平的不同具有差异性。所以我们要选取那些基本的、统一的、具有共性的指标，可以有效地对物流上市公司进行评价。

2.所选指标

选取恰当的变量指数，确立准确的指标评价体系是主成分分析法的一项重要工作。为客观、真实、全面、系统评价物流类上市公司的经营绩效，本文借鉴财政部颁发的企业绩效评价体系，选取反映上市公司综合绩效的4类19个指标，建立本文的指标评价体系。在选取财务指标时，从影响企业本身的经营因素考虑，即从盈利能力、偿债能力、运营能力、发展能力四个方面设定经营绩效的评价指标体系：其中表示盈利能力的指标包括：净资产收益率、盈余保障倍率、成本费用倍率、总资产酬劳率、主营业务收益率；表示企业偿债能力相关指标包括：速动比率、资产负债率、利息保障倍数、流动负债率、流动资产周转率；表示企业资产运营能力的指标包括：库存周转率，应收账款周转率、总资产周转率；表示企业未来发展潜力的指标：资本保值增长率、资本收益率、营业收入增长率，共16个指标。基于主成分法的物流上市公司绩效综合评价由论文导读：专注毕业论文与职称论文的www.7ctime.com提供,转载请保留.上一页12
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