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简谈多元化战略下铁路非运输企业财务风险管理

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论文导读:
摘要:长期以来,铁路非运输企业主要依附于运输业,缺乏走向市场的动力和机制,财务风险管理薄弱。铁路总公司对铁路实施多元化经营战略,为铁路非运输企业带来深刻变革,给财务风险管理带来新理由。笔者基于铁路总公司的实际情况,从多元化战略下铁路非运输企业面对的主要财务风险展开论述,分析当前财务风险管理存在的理由,从优化组织架构、强化战略管理、实行资金集中管理、实施全面预算治理、加强内控机制建设等方面探讨财务风险管理理由。
关键词:铁路非运输业;财务风险;研究
20世纪80年代中期,铁路为解决运输业工资不足、职工子女就业和安置富余人员设立了大量的铁路非运输企业(原多经企业,以下称非运输企业)。由于历史理由,这些非运输企业长期依附于运输业,缺乏走向市场的动力和机制。近年来,铁路总公司确立了“多元化经营、一体化管理、全口径核算”的多元化经营战略,为非运输企业发展带来深刻变革,给财务风险管理带来新理由。随着非运输业经营范围和规模不断扩大,面对财务风险增加。

一、多元化战略下非运输企业面对的财务风险

财务风险是指企业在各项财务活动中因各种难以预料和无法制约的因素使企业获得的财务结果与预期目标发生偏差而蒙受经济损失的可能性。多元化战略下非运输企业面对的主要财务风险有以下几个方面。

(一)强劲的资金需求与偿债力不强导致的融资风险

非运输企业经营范围由创立时期的运输加买卖(交通+商业)发展到除铁路客货核心业务以外的全能业务,涵盖了制造、建筑、商贸、房地产等12个行业。一方面业务拓展需要筹集大量资金,但目前非运输企业一般通过内部积累、信用欠款和少量贷款筹集资金,融资渠道单一,融资困难;另一方面非运输企业创效弱,家底簿、积累少,偿债能力不强,无法及时偿还到期债务。融资难和偿债力不强增加了融资风险。
(二)风险评估缺失与经多元化战略下铁路非运输企业财务风险管理由提供海量免费论文范文的www.7ctime.com,希望对您的论文写作有帮助.验决策导致的投资风险
从近十年铁路投资失败的案例看,在对外投资和内部固定资产投资中,非运输企业对投资决策的可行性缺乏科学的分析,没有对投资方案的实施时机、潜在风险、预期收益等指标进行评估,在决策时凭借主观经验,造成投资损失,多元化战略下涉及的行业和项目多、规模大,投资风险也随之增大。

(三)发展战略缺失与规模扩张导致的资金回收风险

非运输企业普遍存在功利化、短期化行为,缺乏长远发展战略和支柱产业。在以营业收入作为工效工资计提基数的绩效考核体制下,企业必须进行规模扩张,但苦于无经济实体,唯有开展商贸和建筑等业务。例如,××铁路局2013年非运输业230亿元的收入构成中,商贸业占48%,利润率0.3%;建筑业占10%,利润率1.2%。占用大量资金开展毛利极低的商贸和建筑业,收入结构严重失调,导致资金链断裂,坏账风险和资金回收风险增加。

(四)负债与产权结构不合理导致的债务风险

非运输企业资产负债率由五年前的60%普遍提高到目前的80%以上,而产权比率由40%降至20%以下。××铁路局非运输业2013年资产负债率达84%,产权比率为16%,负债率上升,这可能导致企业陷入财务危机,个别非运输企业已到资不抵债的破产边缘,债务风险急剧加大。

(五)乱设账户与资金松散管理导致的资金管理风险

近年来,非运输企业虽然开展了大规模撤销、合并法人企业和撤销乱设银行账户工作,但资金分散现象仍较严重,各企业开户行涉及多家不同的银行,平均每个法人企业开设账户均在3个以上,资金严重分散,沉淀、使用效益差,安全隐患大。多头开设账户与资金分散管理导致企业一方面资金闲置,另一方面靠贷款解决资金需求加大了资金管理风险。

(六)企业整体创效不强导致抗风险能力弱

经过近30年的发展,非运输企业经历了创立、与站段脱钩和多元化发展的三个阶段,从小企业发展到大集团,但国有铁路非运输业仍未摆脱“多杂粗”(企业多、业务杂、粗放经营)的困局,企业整体创效力不强,年收入超10亿元、利润超千万元的企业比例小;合资铁路由于未统筹发展非运输业,普遍存在“小散弱”(规模小、分散经营、创效弱)的局面,盈利能力差,抗财务风险能力弱。

二、多元化战略下非运输企业财务风险管理存在的理由

(一)财务风险管理意识淡薄,缺乏风险管理的整体策略

一是财务风险管理意识淡薄。非运输企业只重视生产安全风险防范,忽视财务风险防控。从近十年铁路投资、担保失败案例看,风险意识淡薄是主因,如长达20年仍未结案的“铁城虚假担保案”,从形式看是企业被外商蒙骗,实际上风险管理缺失才是真正理由。二是缺乏风险管理整体策略。在已实施风险管理的部分企业中,也是将主要精力投入到具体风险管理中,处在“头痛医头,脚痛医脚”的被动管理状态,没有系统、整体地考虑企业风险的相互关系,影响企业整体风险管理的效率和效果。

(二)法人治理结构不完善,风险管理职责不清

一是法人治理结构不完善。非运输企业从运输站段脱钩后,虽按《公司法》注册为公司并相应建立了股东会、董事会、监事会等机构,但其法人治理结构、议事决策规则等形同虚设。二是组织结构复杂,管理层次多。铁路局内部产权层级除一、二、法人企业外,还普遍存在四、五级法人企业,如××铁路局有200多家非运输企业,层级交叉,行业种类多,风险管控难度大。三是产权关系模糊,风险管理职责不清。虽然经过多轮重组整合,但非运输企业产权关系尚未完全理顺,总部对所属企业按投资渠道建立的产权管理不紧密,特别是原站段托管的非运输企业与站段长期保持行政隶属关系,总部对其产权纽带连接更加脆弱,造成总部、站段占用所属企业资金、掏空企业资产的理由时有发生。风险管理职责普遍散落于部门职责或岗位职责中,缺乏对风险管理职责的分层表述。
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