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谈述企业筹资风险管理

最后更新时间:2024-01-30 作者:用户投稿原创标记本站原创 点赞:4134 浏览:14070
论文导读:
筹资也就是资金的筹集,可谓是一个企业发展生息的根本和命脉。没有充足的资金来源,企业将面对举步维艰的境地,难以运转,更谈不到发展。可以说筹资是每一个企业都无法忽视的重大理由。企业的筹资方式基本分为债务性和权益性两大类,这两种方式在保有自己的优势的同时也各自存在着不同的风险。该文将就其做一简单探讨分析。

1.筹资的概念及目的

筹资是指企业依据其经营、投资、资本结构调整的需要,通过特定方式和渠道获得所需资金的方式。它是资金运作的起点,筹资的成败决定了企业可运用资金的规模,也即企业自身存活、发展、壮大之可行性的判断依据。一个资金来源充足,资金运转灵活的企业在竞争中才能占有绝对的优势,在各种危机中才能充分显露出自身优势,脱颖而出。毋庸置疑,充足的资金是企业创建、发展、日常经营的有力保障。

2.筹资的原则

真实性原则。资金市场是充满风险的场所,稍有不慎即会造成难以估量的损失。保证资金来源的真实可靠,才能保障企业的正常生产经营活动不受干扰的顺利进行。确定所筹资金来源是否真实合法是资金筹集部门的首要任务。
时间原则。选择对本企业来讲最为合适的时机筹资,可以使资金利用率最大化。过早的筹集资金难免造成资金闲置浪费,过迟的筹集资金又可能错过最佳投资时机,商场上转瞬即逝的商机带来的可能是无法弥补的遗憾。因此,通过数字预算选择最佳筹资时机是筹资过程中的首要课题。
成本最低原则。资金的募集本身即是一种经营,是“经营”就必定存在成本理由,筹资自然也不例外。以最小的投入获得最大的产出向来是经营的原则。因此,在筹资过程企业筹资风险管理论文资料由论文网www.7ctime.com提供,转载请保留地址.中尽可能的降低成本,以使资金的纯粹利用率最大限度的提升也是筹资的重要原则之一。
风险最小化原则。资金筹措中,尽量优化资本结构,使长、中、短期资金比例合理,尤其以借贷方式筹措的资金更要提早做好偿还计划,尽量规避资金使用过程中由于各种不确定因素可能带来的风险,以防因小失大,得不偿失。

3.筹资的渠道

资金渠道是指资金来源的方向,具体包括:国家财政资金,银行信贷资金,其他企业、个人、外商投入资金,发行股票、债券,融资租赁,商业信用融资等。
国家财政资金。财政拨款,财政补贴,税收减免,税前还贷都属于国家财政资金来源。这种方式通过国家直接投入或减少收缴的方式,直接增加企业流动资金数量,为企业运营提供资金保障。是最直观明了的资金来源渠道。
银行信贷资金。 即我们常说的银行借款。是企业与银行或其他金融机构签订借款合同,约定期限还本付息的资金融通行为,此种筹资方式优点是速度快方便快捷,缺点是在筹资数额上限制较多。银行借款可依据借款期限的长短分为长期借款、中期借款、短期借款。借款期限越长,所需支付利息越多,但同时赢得较长的资金时间价值,可以延长企业运营周期为企业经营带来便利。相反的,短期借款还款周期短,利息支出少,适合于资金回笼快,周转期限短的投资项目。因此,选择该种筹资方式,必须依据企业实际生产经营状况统筹安排融资数量及期限。使融资效益最大化。
其他企业、个人、外商投入资金。吸收企业和个人以、实物等有形资产,非专利技术、土地使用权等无形资产进行的投资,也是企业重要的筹资方式,能大大提升企业生产经营能力,提高企业知名度及信誉度。此种方式筹资的弊端是产权清晰程度较差,往往难以完全明晰。
发行股票、债券。发行股票是股份有限公司筹措自有资金的一种方式,它是一种有价证券,是持股人拥有公司股份的证明,采用这种方式筹集资金,风险小,不需偿还,并且不受使用期限制约,募集资金数量往往较大,该文原载于中国社会科学院文献信息中心主办的《环球市场信息导报》杂志http://总第528期2013年第47期-----转载须注名来源是股份制公司最基本的筹资方式。这种方式的缺点是分散了公司的制约权。至于发行企业债券,可以有效制约公司的制约权,却需要到期偿还,并且所筹资金数量要远小于发行股票所得。
融资租赁。融资租赁是一种融资与融物相结合的筹资方式,相对于前几种方式,它属于较新的筹资方式。这种方式是租赁公司依照企业要求,出资购买设备,在比较长的时间内,以签订书面合同的形式租给企业使用的信用业务,这种方式能使企业前期投入较少资金的情况下,迅速使用所需设备,投入生产,既能避开现有资源的闲置浪费,又能规避设备陈旧带来的风险。却显示资金成本较高,即相当于以分期付款还本付息的方式购入设备。
商业信用。是企业与企业之间最直接的信用方式,表现为购销中延期付款或预收账款。主要有应收账款、预收货款、票据贴现等。这种筹资方式便利快捷,但由于可融通期限一般均较短,因此,只是企业的一种短期融资行为,所融通的资金也仅限于短期周转使用,对于长期经营规划无明显作用。

4.筹资的风险

筹资风险的概念。筹资风险又称为企业财务风险,筹资风险是指由于负债筹资所引起的且仅由主权资本所承担的风险。由于企业筹集的资金主要来源于两个方面,自有的和借入的。也就是发行股票所得资金和向外单位借入资金。因此,筹资风险基本上也来自于两个方向,一是自有筹资风险,也就是由于股票发行不当给企业带来的风险,另一个是债务筹资风险,即所借入资金到期不能偿还本金或利息所带来的偿债风险。
筹资风险的特征。筹资即存在风险,说明筹资风险具有客观性,他是客观存在不以个人意志为转移的。筹资风险的大小是难以定量准确估算的,由于市场存在着复杂性和多变性,在一定时期内,受企业内外各因素的影响,投资风险也在不停地发生着变化,这也充分说明筹资风险的大小存在着不确定性。但是,并不是说他是漫无边际,无限放大的。像其他所有风险一样,筹资风险同样具有可控性。运用一定的策略,做好相关调查研究工作,仔细研究竞争对手动态以及市场发展方向,对可能产生的风险做好提前防范工作。将风险制约在最小范围内。
筹资风险的成因。由于理财不当所引起的筹资风险称为性筹资风险,这种筹资风险并不对企业构成实质性威胁,仅表现为偿债期限结构不合理引发的债务危机,经过适论文导读:投资渠道,合理利用资源,是双方效益共同实现最大化。组建合理筹资结构。企业应该设置专门人员,对各种筹资渠道进行排列组合,对各种组合方式进行量化对比,通过优化资本结构,在规避投资风险和追求杠杆效益中进行平衡,结合本企业的经营规模和经营时机,选择最合理的筹资组合方案,最大限度的降低筹资成本,提高效益。提升生
当调整往往能予以解决。除此之外,另一种筹资风险是收支性的。这种风险的出现往往伴随着企业的经营亏损,它是一种系统性风险,是一种经营风险,这种风险成因于经营的失败,是一种终极风险。
筹资风险的防范,做好筹资前的准备工作。筹措资金是为了保证企业的正常运营,在筹资前制定好产品的生产销售计划,避开筹资过多造成的资金闲置浪费,也避开资金不足是生产经营不能顺利进行。
打开筹资市场、拓宽筹资渠道。转变单一的银行借款筹资模式,尽可能通过企业间各种形式的联合互惠互利,拓宽投资渠道,合理利用资源,是双方效益共同实现最大化。
组建合理筹资结构。企业应该设置专门人员,对各种筹资渠道进行排列组合,对各种组合方式进行量化对比,通过优化资本结构,在规避投资风险和追求杠杆效益中进行平衡,结合本企业的经营规模和经营时机,选择最合理的筹资组合方案,最大限度的降低筹资成本,提高效益。
提升生产经营能力及资金使用效率。提升企业自身生产经营能力是降低收支性筹资风险的根本途径,良好的经营能力催生良好的经济效益,良好的经济效益则必定大大降低资金使用过程中和资金回笼的风险,实质上也就是规避了借入资金筹资风险。同时,对投资的项目进行可行性分析,及早预测拟投资项目的投资回报率,以决定是否投资何时投资,确定最适用于本企业的投资方案。
(作者单位:东北制药集团股份有限公司)