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关于风投大佬的投资哲学

论文导读:海从事研发、生产和销售电脑电池的公司,开始看重的是这里的专业和技术,没想到两年之后投资资金全部打水漂。  由此他反省到“人”的理由。再先进的技术,如果市场不认可,都是白费。准确地把握住市场,最需要的是优秀人才。而优秀的人才,必须具有敏锐的市场嗅觉,果敢的判断执行力和与人合作的亲和力。  他坚持选择宋江式的创

风投大佬的投资哲学编者按:他,是一个“赌徒”。从默默无闻的记者,到决定中国金融走向的风向投资者,他极富传奇色彩的人生,赌对了。
  他,是张朝阳、马化腾、李彦宏背后的男人。20余载风险投资生涯中,促成了70多家企业顺利上市,在中国创造了将近400位千万甚至亿万富翁。
  他,是全球最负盛名的风险投资机构——国际数据集团(IDG)全球副总裁、亚洲区总裁。
  他,是熊晓鸽,人如其名。他的性格如浣熊般敦厚温良,但在风险投资界却拥有北极熊般的能量,更是引领中国风投潮流的一只“清晨信鸽”。
  近几年,中国的创业浪潮汹涌澎湃,创业不仅是一种事业追求,更是一种人生理念,一种社会时尚。作为一名优秀的风险投资家,既是帮助创业者实现他们的梦想,也是在借助创业者实现自己的梦想。熊晓鸽就是其中典型的一员。
  从记者到投资家
  从湖南大学外语系到英语教师,从社科院新闻系研究生到新华社记者,从赴美留学到如今的风险投资家,熊晓鸽这一路可谓是拐点重重,但是他总能适时放弃,适时转身,而干得时间最长,也最令他感兴趣的便是风险投资。
  更幸运的是,将他带入这扇门的不是别人,正是IDG董事长麦戈文,“如果没有麦先生,我不知道现在会从事什么行业。”那还是他当记者的时候,因荣毅仁到美国访问,熊晓鸽有幸成为荣毅仁和麦戈文先生之间的翻译,他们就这样认识了。
  而在记者工作其间,他也结识了不少风险投资商,对于行业脉络有着很深的认识,再加上好友的“怂恿”,他终于给麦戈文先生写了封信,就这样,1991年,熊晓鸽告别了新闻生涯,来到了IDG,开始了全新的挑战。
  随后,1993年,代表IDG集团投资2000万美元与上海科委合作,成立中国第一家合资技术风险公司:1998年,又代表IDG集团策划与中国科技部建立科技风险投资基金,承诺在7年内向中国的技术产业提供10亿美元的创业基金……
  一步一步,熊晓鸽已经深深爱上了风险投资,“你永远需要学习下一个市场、机会和团队”,带着饥渴的思想,熊晓鸽在IDG一干就是18年,其间,吸引他的应该不仅仅是工作的作用,更是赶上了IT和互联网的时代,同时拥有了中国这个大市场。
  搜狐、腾讯、百度、3721、携程、当当网上书店、易趣、携程、慧聪国际、金融界等一批企业,纷纷被熊晓鸽点中,在他看来,“风投在互联网领域永远都能找到机会,毕竟中国是网民最多的国家。”
  除了互联网之外,诸如如家快捷酒店、汉庭快捷酒店等消费升级类企业,他也参与了第一轮融资,在熊晓鸽的世界里,投资更重要的是投入。
  他至今还清晰地记得第一次见到携程创始人之一季琦时的印象,“和携程系的其他创业者相比,季琦为人更内敛一些,不爱说话。但是喜欢微笑,而且是充满智慧的微笑。”从携程到如家,再到汉庭的纳斯达克神话,熊晓鸽已经将季琦视为“牛人”,“他在10年时间作为创始公司CEO三次将所创企业带上纳斯达克,是一个里程碑式的创业英雄。”即便是当汉庭市值达到10亿美元以上的时候,熊晓鸽也未轻言退出。
  表面上看,3次投资季琦,似乎有着个人的投资偏好或者说是投资惯性,而实际上,这却是熊晓鸽的“相马”之道,“投资一个项目,除了看总体的大环境和方向外,最重要的就是人才,而不是技术。”
  因为他曾经被第一个投资项目深深刺痛。那是在1993年涉足风险投资之后,投资了一家在上海从事研发、生产和销售电脑电池的公司,开始看重的是这里的专业和技术,没想到两年之后投资资金全部打水漂。
  由此他反省到“人”的理由。再先进的技术,如果市场不认可,都是白费。准确地把握住市场,最需要的是优秀人才。而优秀的人才,必须具有敏锐的市场嗅觉,果敢的判断执行力和与人合作的亲和力。
  他坚持选择宋江式的创业者。在他看来,尽管宋江又黑,又懦弱怕事,但是其他一百零七将在他的旗帜下能团结在一起,足以说明宋江良好的团队关系和领导能力;而其中的卢俊义,尽管因相貌丰伟、武艺高超而得到“玉麒麟”的雅号,但只能成为梁山第二首领。在熊晓鸽眼中,“能将那么多人忽悠在一起,攻城略地,每战必胜的人,就是最好的领导。”
  这是熊晓鸽“相马”的原则,也是他投资的初衷。
  谨慎选择盯上潜力股
  俗话说,“女怕嫁错郎、男怕入错行”,做投资也是同样的道理。熊晓鸽认为,“对做投资者来讲,很重要的是选对有很大发展潜力的市场,这个市场的选择是最重要的,如果它的未来发展的空间比较小的话,那也是非常难做的。”
  经历20多年的风雨,IDG在中国投资的项目涉及互联网、TMT、医疗服务设施、设备、高档消费品、媒体文化娱乐等。1 993年IDGVC第一个基金,主要投在了互联网和软件,比如腾讯、搜房、搜狐、金蝶软件等。1999年IDGVC第二个基金,既有传统行业,比如如家、一茶一坐、也有新兴行业如好耶、网龙等。
  除了向多个行业延伸,IDG的投资方向也从原来的早期,向pre-IPO、成熟期覆盖。放眼世界上发达国家的PE基金,很多都是做VC起家。每个基金投资的策略是不同的。“市盈率是人们对公司的期待值,成长期和成熟期的市盈率还是有差别的。比如小孩子十几岁的时候才能快速成长,二十五六岁你不能要求他再长个,成长就比较稳定了。”
  “PE规模比较小,尤其技术型企业,很难用PE来做。现在机会出现了,这个行业也是我比较熟悉的,自然演进做这种大的基金。”熊晓鸽向记者解释道,“但是最早的我们希望IDG风险基金来投,之后每一轮跟进投资。”
  IDG的策略是,如果投资额在200万美元以下,就用早期风险基金进行投资;投资额在200万美元到3000万美元之间,用成长型基金进行投资;投资额在3000万美元以上的,用两支资本基金进行投资。
  目前,IDG旗下有四类基金,第一类是IDG风险基金,目前已经是第五期,其中的一部分专门切出为媒体基金;第二类是跟accel合作的三支成长基金:第三类是跟accel合作的两支资本基金,今年刚完成募集,总额为13亿:第四类是去年成立的“和谐成长”人民币基金,一共十二支。
  然而,市场风云莫测,投资市场中不存在常胜将军,再成功的投资者也有马失前蹄的时候。早期IDGVC曾投了一个做环保餐盒的项目 全文地址:http://www.7ctime.com/llxlw/lw48060.html
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