关于风投大佬投资哲学
最后更新时间：2024-02-15
作者：用户投稿
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论文导读：海从事研发、生产和销售电脑电池的公司，开始看重的是这里的专业和技术，没想到两年之后投资资金全部打水漂。由此他反省到“人”的理由。再先进的技术，如果市场不认可，都是白费。准确地把握住市场，最需要的是优秀人才。而优秀的人才，必须具有敏锐的市场嗅觉，果敢的判断执行力和与人合作的亲和力。他坚持选择宋江式的创
编者按：他，是一个“赌徒”。从默默无闻的记者，到决定中国金融走向的风向投资者，他极富传奇色彩的人生，赌对了。
他，是张朝阳、马化腾、李彦宏背后的男人。20余载风险投资生涯中，促成了70多家企业顺利上市，在中国创造了将近400位千万甚至亿万富翁。
他，是全球最负盛名的风险投资机构——国际数据集团（IDG）全球副总裁、亚洲区总裁。
他，是熊晓鸽，人如其名。他的性格如浣熊般敦厚温良，但在风险投资界却拥有北极熊般的能量，更是引领中国风投潮流的一只“清晨信鸽”。
近几年，中国的创业浪潮汹涌澎湃，创业不仅是一种事业追求，更是一种人生理念，一种社会时尚。作为一名优秀的风险投资家，既是帮助创业者实现他们的梦想，也是在借助创业者实现自己的梦想。熊晓鸽就是其中典型的一员。
从记者到投资家
从湖南大学外语系到英语教师，从社科院新闻系研究生到新华社记者，从赴美留学到如今的风险投资家，熊晓鸽这一路可谓是拐点重重，但是他总能适时放弃，适时转身，而干得时间最长，也最令他感兴趣的便是风险投资。
更幸运的是，将他带入这扇门的不是别人，正是IDG董事长麦戈文，“如果没有麦先生，我不知道现在会从事什么行业。”那还是他当记者的时候，因荣毅仁到美国访问，熊晓鸽有幸成为荣毅仁和麦戈文先生之间的翻译，他们就这样认识了。
而在记者工作其间，他也结识了不少风险投资商，对于行业脉络有着很深的认识，再加上好友的“怂恿”，他终于给麦戈文先生写了封信，就这样，1991年，熊晓鸽告别了新闻生涯，来到了IDG，开始了全新的挑战。
随后，1993年，代表IDG集团投资2000万美元与上海科委合作，成立中国第一家合资技术风险公司：1998年，又代表IDG集团策划与中国科技部建立科技风险投资基金，承诺在7年内向中国的技术产业提供10亿美元的创业基金……
一步一步，熊晓鸽已经深深爱上了风险投资，“你永远需要学习下一个市场、机会和团队”，带着饥渴的思想，熊晓鸽在IDG一干就是18年，其间，吸引他的应该不仅仅是工作的作用，更是赶上了IT和互联网的时代，同时拥有了中国这个大市场。
搜狐、腾讯、百度、3721、携程、当当网上书店、易趣、携程、慧聪国际、金融界等一批企业，纷纷被熊晓鸽点中，在他看来，“风投在互联网领域永远都能找到机会，毕竟中国是网民最多的国家。”
除了互联网之外，诸如如家快捷酒店、汉庭快捷酒店等消费升级类企业，他也参与了第一轮融资，在熊晓鸽的世界里，投资更重要的是投入。
他至今还清晰地记得第一次见到携程创始人之一季琦时的印象，“和携程系的其他创业者相比，季琦为人更内敛一些，不爱说话。但是喜欢微笑，而且是充满智慧的微笑。”从携程到如家，再到汉庭的纳斯达克神话，熊晓鸽已经将季琦视为“牛人”，“他在10年时间作为创始公司CEO三次将所创企业带上纳斯达克，是一个里程碑式的创业英雄。”即便是当汉庭市值达到10亿美元以上的时候，熊晓鸽也未轻言退出。
表面上看，3次投资季琦，似乎有着个人的投资偏好或者说是投资惯性，而实际上，这却是熊晓鸽的“相马”之道，“投资一个项目，除了看总体的大环境和方向外，最重要的就是人才，而不是技术。”
因为他曾经被第一个投资项目深深刺痛。那是在1993年涉足风险投资之后，投资了一家在上海从事研发、生产和销售电脑电池的公司，开始看重的是这里的专业和技术，没想到两年之后投资资金全部打水漂。
由此他反省到“人”的理由。再先进的技术，如果市场不认可，都是白费。准确地把握住市场，最需要的是优秀人才。而优秀的人才，必须具有敏锐的市场嗅觉，果敢的判断执行力和与人合作的亲和力。
他坚持选择宋江式的创业者。在他看来，尽管宋江又黑，又懦弱怕事，但是其他一百零七将在他的旗帜下能团结在一起，足以说明宋江良好的团队关系和领导能力；而其中的卢俊义，尽管因相貌丰伟、武艺高超而得到“玉麒麟”的雅号，但只能成为梁山第二首领。在熊晓鸽眼中，“能将那么多人忽悠在一起，攻城略地，每战必胜的人，就是最好的领导。”
这是熊晓鸽“相马”的原则，也是他投资的初衷。
谨慎选择盯上潜力股
俗话说，“女怕嫁错郎、男怕入错行”，做投资也是同样的道理。熊晓鸽认为，“对做投资者来讲，很重要的是选对有很大发展潜力的市场，这个市场的选择是最重要的，如果它的未来发展的空间比较小的话，那也是非常难做的。”
经历20多年的风雨，IDG在中国投资的项目涉及互联网、TMT、医疗服务设施、设备、高档消费品、媒体文化娱乐等。1 993年IDC第一个基金，主要投在了互联网和软件，比如腾讯、搜房、搜狐、金蝶软件等。1999年IDC第二个基金，既有传统行业，比如如家、一茶一坐、也有新兴行业如好耶、网龙等。
除了向多个行业延伸，IDG的投资方向也从原来的早期，向pre-IPO、成熟期覆盖。放眼世界上发达国家的PE基金，很多都是做VC起家。每个基金投资的策略是不同的。“市盈率是人们对公司的期待值，成长期和成熟期的市盈率还是有差别的。比如小孩子十几岁的时候才能快速成长，二十五六岁你不能要求他再长个，成长就比较稳定了。”
“PE规模比较小，尤其技术型企业，很难用PE来做。现在机会出现了，这个行业也是我比较熟悉的，自然演进做这种大的基金。”熊晓鸽向记者解释道，“但是最早的我们希望IDG风险基金来投，之后每一轮跟进投资。”
IDG的策略是，如果投资额在200万美元以下，就用早期风险基金进行投资；投资额在200万美元到3000万美元之间，用成长型基金进行投资；投资额在3000万美元以上的，用两支资本基金进行投资。
目前，IDG旗下有四类基金，第一类是IDG风险基金，目前已经是第五期，其中的一部分专门切出为媒体基金；第二类是跟accel合作的三支成长基金：第三类是跟accel合作的两支资本基金，今年刚完成募集，总额为13亿：第四类是去年成立的“和谐成长”人民币基金，一共十二支。
然而，市场风云莫测，投资市场中不存在常胜将军，再成功的投资者也有马失前蹄的时候。早期IDC曾投了一个做环保餐盒的项目论文导读：
，但是环保餐盒每个要贵出去一两分，很难卖出去。还投过一个手机项目，结果因为国家对芯片的调整，手机生产一个赔一个。
在熊晓鸽看来，一个基金团队的管理，最重要的不是投资了一个多么成功的项目，而是过去从失败中学得的教训。“我们赔了二十多个公司，这些公司失败教训，对未来投资基金是最重要的，避开未来犯同样的错误。”
（责任编辑：李致远）
编者按：他，是一个“赌徒”。从默默无闻的记者，到决定中国金融走向的风向投资者，他极富传奇色彩的人生，赌对了。
他，是张朝阳、马化腾、李彦宏背后的男人。20余载风险投资生涯中，促成了70多家企业顺利上市，在中国创造了将近400位千万甚至亿万富翁。
他，是全球最负盛名的风险投资机构——国际数据集团（IDG）全球副总裁、亚洲区总裁。
他，是熊晓鸽，人如其名。他的性格如浣熊般敦厚温良，但在风险投资界却拥有北极熊般的能量，更是引领中国风投潮流的一只“清晨信鸽”。
近几年，中国的创业浪潮汹涌澎湃，创业不仅是一种事业追求，更是一种人生理念，一种社会时尚。作为一名优秀的风险投资家，既是帮助创业者实现他们的梦想，也是在借助创业者实现自己的梦想。熊晓鸽就是其中典型的一员。
从记者到投资家
从湖南大学外语系到英语教师，从社科院新闻系研究生到新华社记者，从赴美留学到如今的风险投资家，熊晓鸽这一路可谓是拐点重重，但是他总能适时放弃，适时转身，而干得时间最长，也最令他感兴趣的便是风险投资。
更幸运的是，将他带入这扇门的不是别人，正是IDG董事长麦戈文，“如果没有麦先生，我不知道现在会从事什么行业。”那还是他当记者的时候，因荣毅仁到美国访问，熊晓鸽有幸成为荣毅仁和麦戈文先生之间的翻译，他们就这样认识了。
而在记者工作其间，他也结识了不少风险投资商，对于行业脉络有着很深的认识，再加上好友的“怂恿”，他终于给麦戈文先生写了封信，就这样，1991年，熊晓鸽告别了新闻生涯，来到了IDG，开始了全新的挑战。
随后，1993年，代表IDG集团投资2000万美元与上海科委合作，成立中国第一家合资技术风险公司：1998年，又代表IDG集团策划与中国科技部建立科技风险投资基金，承诺在7年内向中国的技术产业提供10亿美元的创业基金……
一步一步，熊晓鸽已经深深爱上了风险投资，“你永远需要学习下一个市场、机会和团队”，带着饥渴的思想，熊晓鸽在IDG一干就是18年，其间，吸引他的应该不仅仅是工作的作用，更是赶上了IT和互联网的时代，同时拥有了中国这个大市场。
搜狐、腾讯、百度、3721、携程、当当网上书店、易趣、携程、慧聪国际、金融界等一批企业，纷纷被熊晓鸽点中，在他看来，“风投在互联网领域永远都能找到机会，毕竟中国是网民最多的国家。”
除了互联网之外，诸如如家快捷酒店、汉庭快捷酒店等消费升级类企业，他也参与了第一轮融资，在熊晓鸽的世界里，投资更重要的是投入。
他至今还清晰地记得第一次见到携程创始人之一季琦时的印象，“和携程系的其他创业者相比，季琦为人更内敛一些，不爱说话。但是喜欢微笑，而且是充满智慧的微笑。”从携程到如家，再到汉庭的纳斯达克神话，熊晓鸽已经将季琦视为“牛人”，“他在10年时间作为创始公司CEO三次将所创企业带上纳斯达克，是一个里程碑式的创业英雄。”即便是当汉庭市值达到10亿美元以上的时候，熊晓鸽也未轻言退出。
表面上看，3次投资季琦，似乎有着个人的投资偏好或者说是投资惯性，而实际上，这却是熊晓鸽的“相马”之道，“投资一个项目，除了看总体的大环境和方向外，最重要的就是人才，而不是技术。”
因为他曾经被第一个投资项目深深刺痛。那是在1993年涉足风险投资之后，投资了一家在上海从事研发、生产和销售电脑电池的公司，开始看重的是这里的专业和技术，没想到两年之后投资资金全部打水漂。
由此他反省到“人”的理由。再先进的技术，如果市场不认可，都是白费。准确地把握住市场，最需要的是优秀人才。而优秀的人才，必须具有敏锐的市场嗅觉，果敢的判断执行力和与人合作的亲和力。
他坚持选择宋江式的创业者。在他看来，尽管宋江又黑，又懦弱怕事，但是其他一百零七将在他的旗帜下能团结在一起，足以说明宋江良好的团队关系和领导能力；而其中的卢俊义，尽管因相貌丰伟、武艺高超而得到“玉麒麟”的雅号，但只能成为梁山第二首领。在熊晓鸽眼中，“能将那么多人忽悠在一起，攻城略地，每战必胜的人，就是最好的领导。”
这是熊晓鸽“相马”的原则，也是他投资的初衷。
谨慎选择盯上潜力股
俗话说，“女怕嫁错郎、男怕入错行”，做投资也是同样的道理。熊晓鸽认为，“对做投资者来讲，很重要的是选对有很大发展潜力的市场，这个市场的选择是最重要的，如果它的未来发展的空间比较小的话，那也是非常难做的。”
经历20多年的风雨，IDG在中国投资的项目涉及互联网、TMT、医疗服务设施、设备、高档消费品、媒体文化娱乐等。1 993年IDC第一个基金，主要投在了互联网和软件，比如腾讯、搜房、搜狐、金蝶软件等。1999年IDC第二个基金，既有传统行业，比如如家、一茶一坐、也有新兴行业如好耶、网龙等。
除了向多个行业延伸，IDG的投资方向也从原来的早期，向pre-IPO、成熟期覆盖。放眼世界上发达国家的PE基金，很多都是做VC起家。每个基金投资的策略是不同的。“市盈率是人们对公司的期待值，成长期和成熟期的市盈率还是有差别的。比如小孩子十几岁的时候才能快速成长，二十五六岁你不能要求他再长个，成长就比较稳定了。”
“PE规模比较小，尤其技术型企业，很难用PE来做。现在机会出现了，这个行业也是我比较熟悉的，自然演进做这种大的基金。”熊晓鸽向记者解释道，“但是最早的我们希望IDG风险基金来投，之后每一轮跟进投资。”
IDG的策略是，如果投资额在200万美元以下，就用早期风险基金进行投资；投资额在200万美元到3000万美元之间，用成长型基金进行投资；投资额在3000万美元以上的，用两支资本基金进行投资。
目前，IDG旗下有四类基金，第一类是IDG风险基金，目前已经是第五期，其中的一部分专门切出为媒体基金；第二类是跟accel合作的三支成长基金：第三类是跟accel合作的两支资本基金，今年刚完成募集，总额为13亿：第四类是去年成立的“和谐成长”人民币基金，一共十二支。
然而，市场风云莫测，投资市场中不存在常胜将军，再成功的投资者也有马失前蹄的时候。早期IDC曾投了一个做环保餐盒的项目论文导读：
，但是环保餐盒每个要贵出去一两分，很难卖出去。还投过一个手机项目，结果因为国家对芯片的调整，手机生产一个赔一个。
在熊晓鸽看来，一个基金团队的管理，最重要的不是投资了一个多么成功的项目，而是过去从失败中学得的教训。“我们赔了二十多个公司，这些公司失败教训，对未来投资基金是最重要的，避开未来犯同样的错误。”
（责任编辑：李致远）