试析不同专利战略科技银行信贷动态决策与风险管理

论文导读：的发展战略，灵活运用专利制度所提供的法律保护及其他一些便利条件，深入挖掘专利文献中所隐藏的专利管理技术、专利管理理论等信息，深入研究分析科技市场竞争对手的状况，推进专利技术的开发和应用，从而实现对市场份额的制约，最终实现在技术市场竞争中谋求最大经济利益，同时还可以保持企业技术和市场优势的谋略。在具体实践
摘要：目前，企业都加强了对自主知识产权的保护力度，实施了不同的专利战略，这有助于维护企业自身的利益，增强企业的市场竞争力。但是，对于科技银行而言，高新技术企业贷款也增加了其自身的风险。从科技银行的角度看，在这种情况下，科技银行就应该建立基于不同专利战略的信贷动态决策模型，以尽可能减少银行的风险，提高银行自身的经济效益。
关键词：科技银行；专利战略；信贷动态；风险管理
作为专门为技术企业服务的科技银行，其在为科技企业服务的同时存在不少的风险。本文将深入探讨基于不同专利战略的科技银行信贷动态决策与风险管理研究。

一、企业专利战略的相关理论

目前，我国的高科技企业已经初具规模。一般情况下，高新技术企业科技项目的市场风险和技术风险都很高。高新技术企业的科技项目的商业化共有四个阶段：第一，项目的初步研发；第二，产品开发；第三，专利申请；第四，产业化。在市场化之前的每个阶段，企业都需要考虑市场的“气候条件”，且在市场的每个阶段，企业的管理者和科技银行均有项目风险。因此，这就需要将科技项目的技术风险、市场风险及投资阶段的风险通过量化的形式来进行相关的决策和管理。其中，量化主要采用的是定性和定量相结合的形式。
近年来，企业投资的不确定性因素增加，综合考虑投资机会和科技项目的市场价值，通过实物期权评价的方式来评估高新技术企业的科技项目已成为当前行业理论研究的热点。其中，Majd系统探究了分阶段投资的期权评估理由。在国内，杨辉全面探究了实物期权在商业银行信贷风险管理中的实际作用；关大宇给出了基于信息不对称的贷款定价模型的倡议和措施；刘彦文等人分析了商业银行的贷款定价理由，采用期权博弈的策略为商业银行的贷款定价理由提供了相应的技术参考。
我们知道，高企业的科技项目研发成功后还面对着专利评估，如果评估结果认为其可以投放市场，其才可以进入到后面一个环节，也就是商业化环节。专利战略不同，则对企业发展的影响也不同。科技项目研发成功后，一般需要申请专利保护，然后等待更好的市场时机进行商业化。此时，专利权就为企业提供了技术保护和产品开发的期权。在这种情况下，高新技术企业拥有的资产的价值经历的是一个随机的过程。
不同的专利战略，要求科技银行采取不同的信贷策略，要深入分析科技项目的动态价值。此外，科技信贷人员还要根据科技项目的实时价值，准确预测相关的贷款风险并做出正确的信贷决策。在本文中，笔者系统探讨了基于不同战略的科技银行的信贷动态决策与风险管理的措施，建立一个实用性和操作性均非常强的科技银行信贷动态决策模型。

二、企业专利战略的相关知识

(一)专利战略的概念

通常来讲，专利战略指的就是科技企业管理者为了在一定时期内实现企业的发展战略，灵活运用专利制度所提供的法律保护及其他一些便利条件，深入挖掘专利文献中所隐藏的专利管理技术、专利管理理论等信息，深入研究分析科技市场竞争对手的状况，推进专利技术的开发和应用，从而实现对市场份额的制约，最终实现在技术市场竞争中谋求最大经济利益，同时还可以保持企业技术和市场优势的谋略。
在具体实践当中，专利战略可分为宏观、中观和微观三个层面，分别体现为国家专利战略、行业专利战略及企业专利战略，实施的主体分别是政府、行业主观部门和科技企业。其中，企业专利战略指的是企业以赢得市场竞争主动权、谋取更大市场份额和经济效益为目的，在专利研发和应用方面采取相应策略的总和。企业的专利战略表现为企业运用专利保护手段，最大程度上维护其合法权益；运用专利方面的信息，分析竞争对手的状况，以确立自身技术研发方向；运用国际国内技术资源，提高企业技术水平和市场竞争能力。

(二)运用专利战略的原则

专利战略的运用是为了提高企业的市场竞争能力。为了实现不同专利战略下的企业发展目标，其研究和运用应遵循以下原则。

1.各层次专利战略相互配合的原则

一方面，上一层次的专利战略应当为下一层次的专利战略提供指导；另一方面，下一层次的专利战略应当对上一层次的专利战略构成支撑。各层次专利战略的研究和运用有可能在某些方面出现交叉，因此实践中应当加强其融合与协调，把握各个层次的重点和关键，有效地配制相关技术资源。

2.与创新相结合的原则

高新技术企业制定技术创新战略的前提和基础就是专利战略，而企业分析探究专利战略的目的之一便是确定企业的技术创新重点和突破口。同时，高科技企业的技术创新战略要以获得更多的自主知识产权、提高企业知识产权的数量、提高知识产权的质量为目标，为企业实施专利战略、取得良好的竞争优势打下坚实基础。

3.与企业经营发展战略相结合的原则

企业采取专利战略的目的是最大程度地提高自身的市场竞争力，缩短企业发展和壮大所需要的时间。因此，高新技术产业企业要把专利战略纳入到企业的整体发展战略中，使其成为企业经营发展战略的组成部分。
此外，高新技术企业还要把专利战略摆在企业经营发展战略中的突出位置，科学合理运用专利战略，为企业赢得竞争优势。

4.专利战略研究与运用并重的原则

专利战略研究涉及多个学科，专利战略的运用是一项实践性非常强、非常复杂的系统工程。根据企业自身发展的实际，制定符合企业自身发展的专利战略，是专利战略合理运用的前提，而专利战略的运用是实现其战略目标的关键所在。这就要求在专利战略实施过程中，企业要根据市场环境情况的变化和企业自身经营发展的实际，及时调整专利战略，确保专利战略收到实效。

三、不同专利战略下的科技银行信贷动态决策模型

目前，高科技企业的科技项目研发成功后一般会申请专利保护，从而“圈定”企业的市场，以便等待更好的时机把科技项目市场化、商业化，从而获得投资回报。同时，专利本身的价值对科技项目的价值会产生很大的影响。因此，高新技术产业申请专利保护会促使企业的投资机制发生相应的变化，随着项目价值而进行相应的调整。相关的研究指出，高新技术企业通过专利把市场“圈定”之后，可以通过专利保护来有效减少未来项目商业化过程中的不确定因素，但从实际情况看，大多数专利保护都没有进行有效的市场开发。寇宗来认为，通论文导读：的情况。（一）市场专利竞争对高新技术企业投资和信贷决策的影响高新技术产业科技项目研发成功以后，如果在一定时间内仅仅生产为p的单位产品，而且假设此时生产产品的边际成本为零，那么p所代表的便是企业的利润流，它是一个随机变量。在这种情况下，企业申请专利保护的行为会使其资产服从随机过程，这样高新技术企业在进行
过引入专利保护特性，在市场创新竞争激烈的情况下，如果泊松过程的参数值比较大，那么企业就会出现申请专利而不进行商业化的情况。

(一)市场专利竞争对高新技术企业投资和信贷决策的影响

高新技术产业科技项目研发成功以后，如果在一定时间内仅仅生产为p的单位产品，而且假设此时生产产品的边际成本为零，那么p所代表的便是企业的利润流，它是一个随机变量。在这种情况下，企业申请专利保护的行为会使其资产服从随机过程，这样高新技术企业在进行产品研发和申请专利保护时预期的科技项目产品的走势会符合泊松跳跃过程和混合扩散过程。根据寇宗来的研究，我们可以得到
dP=aPdP+aPdz-Pdp
其中，dp是一个参数为y的泊松过程。那么，在企业申请专利后，P也就服从简单的几何布朗运动，因此可以得到以下公式
dP=aPdt+ePdz
再根据相关理论，企业投资I后，该科技项目给科技企业带来的价值就满足如下方程式
yPV（P）+aPV（P）-PP=0
寇宗来通过研究认为，受第一阶段泊松过程的影响，企业极有可能出现仅仅申请专利而不进行专利商业化的情况。如果市场的创新竞争比较激烈，那么第一阶段的P就会越小，高新技术产业也就越急于通过专利申请保护来“圈定”自己的市场。此时，高新技术产业不会对该科技项目进行专利商业化的投资。在这种情况下，科技银行对该企业的科技项目提供贷款也是不合适的。
当前，市场的专利竞争是非常激烈的，高新技术企业在科技产品研发和专利申请过程中很可能出现触发小于开发专利投资的状况。专利市场的竞争程度越高，高新技术产业就越有可能出现通过专利申请保护来“圈定”市场但不进行商业化的情况。因此，在这种情况下，科技银行就应该对高新技术企业科技项目的贷款持慎重的态度，或者是暂停对该科技项目的商业化贷款。

(二)专利申请对高科技企业投资和信贷决策的影响

专利竞争对企业的专利投资和信贷决策有着重要的影响。在上文中，笔者比较系统地分析了这种影响。但我们也应看到，高新技术企业的专利申请保护行为也会对企业的投资项目产生比较大的影响。在这种情况下，企业和科技银行也应该做出相应的投资决策调整。
如果高新技术企业申请专利会使该企业的科技项目投资价值以h的比率上升，而且该因素还服从参数为p的泊松分布，那么该科技项目的价值就可以通过下面的式子来量化
dV=aVdt+eVdz+Vdp
根据贝尔曼方程，我们可以得到该科技项目的期权价值F满足
rFdt=E（dF）
因此，由相关的定理，我们可以得到方程
yPV（P）+aPV（P）-PP=0
我们知道，如果高新技术企业申请了专利保护，专利就可以帮助高新技术企业“圈定”市场，因此企业也就减少了未来科技项目商业化过程中的不确定因素。同时，由上文中的分析我们也可以看到，高新技术企业可以通过申请专利而获得科技项目投资价值的提升，这会使得科技银行的对其信贷决策做出相应的调整。

(三)模型中的参数估计

1.科技项目价值波动率

在正常的情况下，高新技术企业能够根据具有相同或类似科技项目的上市公司的历史数据信息得到该波动率。

2.持有收益率j

在本文中，笔者用j作为高科技企业该科技项目投资后获得的收益，或者是推迟该项目商业化实施的机会成本。一般情况下，其可以由r-a直接得到。

3.风险投资率p

一般情况下，企业的3债权利率结构可以决定风险投资率P，也可用三年期的国债利率作为近似的无风险利率。

四、科技银行和企业在不同专利战略下采取的信贷措施分析

通过上文的分析，笔者得出的结论和给出的相关倡议及措施如下。
一是高新技术产业采取一种确定的专利战略就会产生相应的科技项目资产价值分布图表，这个价值分布图表会对企业科技项目的价值产生重要的影响。因此，科技银行在为高新技术企业提供科技项目贷款时，需要深入细致地分析科技企业不同专利战略之间的区别和相同之处。这种分类考量方式对科技项目的评价更为客观和全面，同时也能够更加科学地指导科技银行的信贷工作，增强企业与科技银行之间的沟通交流。
二是在本文中，笔者考虑了不同专利战略的分节段动态信贷评估模型，从而也就增强了科技银行信贷的可操作性。因此，科技银行可以根据不同企业不同的专利战略实时调整信贷决策。这种模型有两个好处，首先可以帮助科技银行更好地为科技企业发展提供资金服务，其次可以通过信贷风险管理方式的创新强化对科技项目的监督。
三是高新技术企业科技项目投资具有灵活性，不仅有效提高了科技项目的市场价值，而且也使得该科技项目的评估和市场价值的预测更为全面、准确。如果科技银行按照本文的思路设计一个分期放款的数学模型，就能够成功实现对企业科技项目的实时监控，从而实现与科技企业的良性互动，增强科技银行的主动性。
四是科技银行实施分阶段信贷策略能够使高新技术企业项目管理者采取一系列有效措施推动公司治理结构的完善。
总之，科技银行须建立相关的信贷动态决策模型，对企业的科技项目市场价值进行实时的监控，以减少信贷的风险，确保银行的稳定、健康发展。
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（作者单位：上海理工大学管理学院）