试议货币政策美联储反危机货币政策工具革新

论文导读：货币政策工具只是为应对危机而设立的，由此当经济开始复苏时，美联储必须要考虑相应的退出机制。另一方面，对于中国而言，对于美联储革新货币政策工具的国际传染效应也要做好应对之策。关键词：货币政策工具论文美联储论文反危机论文VAR模型论文本论文由www.7ctime.com,需要论文可以联系客
摘要：2007年4月2日，美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融公司申请破产保护，该事件标志着次贷危机的爆发。然后，进入2008年后，美国一系列金融机构的倒闭使得次贷危机转变成为了严重的金融危机。如同上个世纪30年代的大危机一样，这一危机不仅迅速波及全球很多国家和地区，同时也影响到了实体经济，全球经济陷入衰退。面对经济运转出现的严重不足，作为经济的调控者，美国联邦储备系统（美联储）宣布利用“定量宽松”货币政策向市场投放流动性。为了保证该政策能够有效实施，美联储不仅革新了传统的货币政策工具，甚至为应对本次金融危机专门创造了一系列新的货币政策工具。可以说，面对同样严重的危机，美联储此次却开展了十分积极的反危机管理。本论文即是在本次金融危机的大背景下，对于美联储为了反危机而革新的这些新货币政策工具展开探讨。在探讨的历程中，本论文采取了定性探讨和定量探讨相结合的策略。通过定性探讨阐述各种革新的货币政策工具是什么以及是如何运转的；通过定量探讨探讨革新的货币政策工具是否有效。为此，本论文选用了2007年12月-2010年3月之间的月度数据，选取了广义货币供应量、TAF、联邦基金利率和金融危机严重程度四个变量，构造了VAR和VEC模型进行实证浅析。实证浅析结果表明革新的货币政策工具对于缓解危机引发的流动性压力是有效的。但是，这些革新的货币政策工具只是为应对危机而设立的，由此当经济开始复苏时，美联储必须要考虑相应的退出机制。另一方面，对于中国而言，对于美联储革新货币政策工具的国际传染效应也要做好应对之策。关键词：货币政策工具论文美联储论文反危机论文VAR模型论文
本论文由www.7ctime.com,需要论文可以联系人员哦。摘要5-6
Abstract6-9
插图索引9-10
附表索引10-11
第1章 绪论11-19

1.1 探讨背景及其作用11-12

1.2 文献综述12-18

1.2.1 关于货币政策工具的文献综述12-16

1.2.2 关于反危机论述的文献综述16-17

1.2.3 现有探讨的不足17

1.2.4 本论文的革新之处17-18

1.3 探讨策略与论文框架18-19

第2章 货币政策工具以及反金融危机的论述19-35

2.1 货币政策论述19-23

2.

1.1 货币政策的含义及实施主体19-20

2.

1.2 货币政策的作用历程20-23

2.

1.3 货币政策与金融危机的联系23

2.2 货币政策工具论述23-29

2.1 一般性货币政策工具23-28

2.2 选择性货币政策工具28-29

2.3 补充性货币政策工具29

2.3 银行反金融危机论述29-35

2.3.1 反金融危机论述的含义29-30

2.3.2 反金融危机论述的进展历程及历史经验30-32

2.3.3 2008 年国际金融危机及相应反危机政策的概述32-35

第3章 新货币政策工具的定性探讨35-68

3.1 美联储对于传统货币政策工具的革新35-40

3.

1.1 对公开市场操作的革新36-38

3.

1.2 对再贴现窗口的革新38-39

3.

1.3 对存款准备金的革新39-40

3.2 美联储针对金融机构救助机制的工具革新40-53
3.

2.1 美联储针对存款机构的工具革新（TAF）40-44

3.

2.2 美联储针对交易商的工具革新44-53

3.3 美联储针对金融市场及其参与者救助机制的工具革新53-68

3.1 美联储针对商业票据市场的工具革新53-60

3.2 美联储针对货币市场投资者的工具革新60-61

3.3 美联储针对资产支持证券市场的工具革新61-68

第4章 新货币政策工具的效果浅析68-87

4.1 浅析思路与模型构造68-74

4.

1.1 浅析思路的解释68

4.

1.2 模型构造及变量选择的说明68-71

4.

1.3 对构造模型变量的描述性统计浅析71-74

4.2 实证浅析具体历程以及实证结果的解释74-87
4.

2.1 变量的选取与数据的初步处理74-76

4.

2.2 单位根检验76

4.

2.3 模型稳定性检验76-77

4.

2.4 Granger 因果检验77-78

4.

2.5 向量自回归（VAR）模型的构建及参数估计78-79

4.

2.6 Johansen 协整检验79-81

4.

2.7 向量误差修正（VEC）模型的构建及参数估计81-82

4.

2.8 脉冲响应函数82-84

4.

2.9 方差分解84-87

第5章 对美联储和中国的相关政策倡议87-96

5.1 美联储革新货币政策工具的退出机制87-91

5.

1.1 美联储革新货币政策工具的后续不足87-88

5.

1.2 美联储革新货币政策工具的退出机制88-91

5.2 中国应对新货币政策工具影响的对策浅析9论文导读：1-965.2.1新货币政策工具对中国的影响91-935.2.2中国的应对对策93-96结论96-98参考文献98-103致谢103上一页12
1-96
5.

2.1 新货币政策工具对中国的影响91-93

5.

2.2 中国的应对对策93-96

结论96-98
参考文献98-103
致谢103