分析完善中国财政投融资运作机构倡议

论文导读：
【摘 要】在这个经济高速发展的时代，地方企业和政府要发展，资金成为一个关键理由，资金链的断裂对一个企业或是一个政府来说都是致命的。地方政府的投融资平台在应对企业的资金资助方面正发挥着越来越重要的作用。但我国目前财政投融资运作机构存在一定的理由，法律的空缺、管理机构不合理、运营机制不健全，都成为制约地方投融机构发展的关键因素。鉴于此，本文分析了我国财政投融资运作机构存在的理由，并对提出了一些应对之策。
【关键词】地方政府；地方投融资平台；倡议
文章编号：1673-0380（2013）11-0093-01

1、财政投融资平台概念

所谓财政投融资，是指政府为实现一定的产业政策和其他政策目标，通过国家信用方式，将社会闲散资金集中由财政统一掌握管理，根据社会经济发展计划，在追求社会效益的前提下，采用多种投融资方式，支持社会发展的经济活动。
目前，城市资产管理委员会和按企业注册的城市经营建设投资公司等类似的投融资平台是中国地方政府主要的财政投融资管理和运作机构。
地方政府投融资平台是地方政府为筹集用于城市基础设施资金，组建的城市建设投资公司、城建开发公司、城建资产经营公司等不同类型的公司，这些公司通过地方政府划拨的土地等组建资产和流可完善中国财政投融资运作机构的倡议由优秀论文网站www.7ctime.com提供,助您写好论文.以达到融资标准的公司，必要时再辅以财政补贴等作为还款承诺，重点将融入资金投入市政建设、公用事业等项目。

2、 地方投融资平台存在主要理由

2.1 债务规模增长过快，超过地方财政的承受能力

2009年末，政府融资平台的贷款余额约为6万亿元，截至2010年底，除54个县级政府没有政府性债务外，全国省、市、县地方政府性债务余额达107174.91 亿元。它占据了中国2010年GDP的27%，是财政收入的1.3倍。一些城市依托政府融资平台等方式过度举债已接近极限，债务率已高达150%以上，个别县市债务率甚至已经超过400%。

2.2 融资模式单一

地方融资平台的大部分资金来源依靠银行贷款投入项目建设，融资模式过于单一。据统计，目前地方融资平台的项目融资中 85%以上靠银行贷款。虽然国家鼓励民间资本参与基础设施投资，但由于基础设施建设投资大，回报期长，民间资本进入的门槛还较高。另外，民间资本的投入是以获利为目的，相当多的基础设施建设或公用事业项目是公益性支出，投资回报率较低，投资回报期长，民间资本不愿涉足。

2.3 投融资平台的管理和治理结构不合理

地方政府的各投融资平台往往分属不同的组织或部门管理，本应构建的“借、用、管、还”的一体化融资平台遇到阻力，常常会出现四者分离的现象，使得投资平台的高效运作只是一句空话。这种由于带有政治色彩的管理结构，显然不适应资本运作的安全、高效化要求。在投融资平台的高级管理人员，他们的决策更多的是为政府服务而非市场服务的。投融资平台很难形成一家自负盈亏、自主经营、自我发展、具有独立法人资格的企业治理结构。地方政府在干涉投融资平台时，是以非或划拨使用权的形式加入的， 短缺的理由还是没有得到解决，其负债率日益增高，甚至会有资金链断裂的危险。

3、地方投融资平台可能引发的风险

3.1 给银行等金融机构带来风险

地方政府融资平台的大量资金来源于银行贷款，其中流动资金贷款和应付利息导致短期偿债能力弱。很多地方融资平台采用借新债还旧债的办法以贷还贷，将获得的贷款用于偿还短期流动资金贷款和支付利息，而没有严格用于项目建设。对于长期贷款，地方融资平台偿还贷款依赖于未来政府收入，建设项目利润，土地出让收入。土地出让收入受政府的影响大，地价的涨跌受制于国家对房地产宏观政策的调控。现阶段，我国宏观经济放缓，基础设施项目的营业收入及投资收益将有可能下滑，银行将不能按期收回贷款；同时由于限购政策的出台，房市受打压，再加上银行对房地产贷款的收紧，导致土地交易量下降，从而造成地方财政土地收入减少，大大增加了中长期贷款到期偿还的难度，增加商业银行金融风险。

3.2 可能滞后地方经济

如果地方融资平台陷入偿债危机，将会使地方各个项目的融资来源减少，许多工程项目融资链条断裂，一方面会使地方融资平台偿债更加困难，同时会限制地方经济平稳健康发展。

3.3 会使地方公信力下降，不利于社会稳定

地方政府融资平台的债务是与地方财政收入息息相关的，地方融资平台贷款中，有很大一部分是政府性债务，依靠政府信用获得的，一旦地方融资平台陷入偿债危机，政府信用就会下降，地方不稳定因素会逐渐呈现。

4、 规范地方投融资平台的倡议

根据以上分析， 我们知道我国的投融资运作机构存在一些理由，影响我国地方投资企业的发展，构建符合中国国情的财政投融资系统刻不容缓，使得我国的地方投资企业在中国的经济发展中成长起来并发挥更大的作用。针对我国投融资体系存在的理由，解决之道是当前的重点。

4.1 构建地方投融资平台的风险预警机制

目前我国尚缺乏地方融资平台的风险预警和制约机制，地方融资平台在进行债务融资时，无法通过一系列的债务风险指标对债务的变动趋势和风险状况作出评价与实时监控，那么就无法结合本地区财政收支情况来科学确定债务金额、期限、利率和偿还方式，从而产生巨大的地方财政风险。因此，必须建立一套监测、预警体系以评估地方融资平台债务的总体风险，从而防止债务危机的发生。

4.2 立法规范投融资系统的运作

随着各地经济的高速发展， 对投融资平台的要求越来越高，但我国在金融法律涉及到这一方面的还不够完善，还缺一套完整统一的法规来规范投融资体系的正规高效运转。所以目前，我国应该尽快制定出投融资法律法规，这样，无论是地方政府还是地方投资企业， 在投资或融资的过程中都有法可依，有据可循，再不是分管不明、责任不清、程序不透明的旧模式。我国现在各地方政府， 针对这样一理由也在做出各自的努力，他们通过创新投融资模式等方面着手， 建立适合地方的规章制度，但要想规范全国的投融资体系，这远远是不够的论文导读：财政专业财政投融资方向201硕士研究生。上一页12
，始终需要一部站的住脚的、国家出台的投融资法律作为基础。

4.3 要按照“建立出资人制度”的思路来搭建投融资平台

为了避开地方政府在基础设施领域内以丧失诚信的办法扩大投资，必须建立起针对出资人的投资决策责任制，强化投资风险约束机制。出资人责任制也就是针对地方政府融资平台的责任制。政府投资的项目可能随时增减，项目的负责人可能频繁调换，但作为出资人代表的融资平台则是基本稳定的。针对融资平台建立的责任制，能实现地方政府在基础设施领域内大范围的资本运作和资金整合。
参考文献
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[3]高立，张令奇.采取综合措施规范地方融资平台[J].宏观经济管理，2010，（10），27-28
[4]田琳.地方财政投融资研究[J].合作经济与科技，2011（11）：92-93
作者简介：武云鹏（1984—），男，汉族，河南郑州人，沈阳大学经济学院，财政专业财政投融资方向201硕士研究生。