阐述华为技术有限公司财务绩效评价

论文导读：
摘 要：公司财务绩效分析是站在投资者的角度上，通过偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力的一系列指标，对公司保障股东收益、增加公司价值、保障利益相关者收益能力等方面进行评析。本文通过对华为技术有限公司的上述指标进行研究分析，给出分析结论，并且对此结论给出相应的策略。
关键词：偿债能力；营运能力；盈利能力；成长能力；财务绩效
在我国现今的社会主义市场经济的体制之下，上市公司逐步增加，风险投资的投资者也在稳步增长。为了所有股东的利益，保证投资者对所投公司财务状况知情的权利，我们需要对成本进行不断强化和缩减，也需要承担风险的所有资产都在直接利益相关者的监管之下，这样才能尽最大的努力去降低公司的财务风险。公司财务绩效分析就是通过对公司财务重要指标的分析，从而得到投资者所需要的参考信息的手段，因此展开对华为技术有限公司财务绩效进行研究。

一、公司财务绩效评价常用的策略

(一)杜邦分析法

杜邦分析法是指通过查找公司的关键财务指标，然后用这些指标的比例判定公司财务绩效情况。这种策略可以得出公司盈利能力与股东回报水平这两个关乎于股东利益最直接的结论。杜邦分析法最大的好处就是它需要提取的指标都是直接关系到公司财务的关键指标，然后根据这些指标的内在联系将它们量化并组合在一起，把这些指标建立成为一个综合的分析体系，最后再把这个体系中所得到的结论融入到各个指标。这里指的关键性的指标主要包括偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力。

(二)平衡计分卡（BSC）

平衡计分卡，是一种有长远眼光的人力资源管理思想，这种具有战略性的指导思想和策略从公司的财务、顾客、内部业务过程、学习和成长五个不同角度对公司的整体运营情况进行综合评估，在不同的执行方式和公司结构下各种指标的侧重面也是不同的，平衡记分卡的主要目的就是要通过对公司整体情况的把握来达到公司运营的平衡。平衡记分卡中的平衡是指在制定公司长远的发展指标时，要兼顾公司的财务指标和非财务指标，使财务指标和非财务指标保持“平衡”，以此来达到宏观制约公司长远发展的目的。

(三)经济增加值（EVA）

经济增加值（EVA）的评价策略是指通过对公司单位成本所创造的净利润的能力情况来测评公司运营情况的评价策略。具体的实施策略是将公司的收入减去成本和税费后的净利润再除以公司成本投入，由此就能得到最终的经济增加值。但是这种分析策略仅局限于财务方面，在运用方面主要针对的是财务方面经营情况，对公司的非财务状况几乎没有涉及，这样的评价策略不利于对公司长远发展的制约。

(四)沃尔分析法

沃尔分析法是由一个叫做亚历山大·沃尔的人在1928年提出的利用七个财务指标为例的综合比率评价体系，把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此来评价公司的财务状况。沃尔分析法对于指标的选择没有确定的选择策略，这种评价策略和杜邦分析有些相似之处。但是当时社会的经济体制的变革使得沃尔分析法逐渐在公司的评价领域中败落，仍旧是测评公司的基础财务一种基本策略。
综合这些分析策略可以看出，平衡计分卡BSC策略过于量化，忽略了公司非量化因素的影响。而经济增加值只是从财务的增值来评价公司绩效，并没有涉及公司的科技研发、人才资源培训、市场推广、社会责任履行等方面的内容，不利于公司转变现代化的经营理念。而沃尔评分法对分析指标的要求有局限性，分析的数据不能得到准确地结论。因此本文选择杜邦分析法进行财务绩效分析。

二、华为技术有限公司财务绩效分析

华为技术有限公司是一家以生产和销售一体的公司，主要的业务是生产销售通信设备，公司坐落于改革开放先驱城市--深圳。华为公司的主打产品涉及通信网络中的交换与传输网络、无线及有线固定接入网络和数据通信网络及无线终端产品。2013年该公司实现销售收入2，390亿元人民币，是当年国内电子行业营利和纳税第一。下面从偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力四个方面对华为公司的财务绩效进行分析：

(一)偿债能力分析

偿债能力可以让我们清楚的了解到公司的财务情况和经营情况。偿债能力的大小是保证一个公司对于偿还到期债务的保障，这里所指的债务包括短期债务和长期债务。本文选取流动比率、速动比率、资产负债率三个指标对华为公司偿债能力进行分析。流动比率从2012年的1.59下滑到2013年的1.00，这样的数据说明华为公司短期偿债能力在下降，而这个值的理想标准2.0。2013年，华为公司的速动比率为0.75，比起2012年的1.38大幅下降，说明公司的偿债能力下滑的非常厉害。而资产负债率只是从64%上升到65%，说明公司资产负债率没有发生太大的变化，公司的财务结构完全能够承受。
综上可以看出，华为技术有限公司的流动比率和速动比率都呈下降趋势，资产负债率略有提高，所以可以认定华为技术有限公司短期偿债能力下降了，公司的经营效率不如以前，虽然公司的偿债能力有所降低，但是当前公司的财务情况还算是稳定。

(二)营运能力分析

营运能力就是指公司的运转经营的能力，也是公司运用各项资产用来赚取利润的能力。本文选取存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率三个指标对华为公司的营运能力进行分析。从华为公司的情况来看，2013年其存货周转率约为3.21，相比2012年的9.93下降了6.67，说明2013年存货的流动性降低，存货占用资金增加，公司经营业绩下滑。流动资产周转率比2012年下降0.3，可以看出公司的流动资产的使用效率降低了很多，公司的业务运转速度迟缓。总资产周转率从2012年的1.04降低到了2013年的0.4，这么大的降低幅度说明公司的销售能力在下降，资产的管理质量和利用效率都在降低。

(三)盈利能力分析

公司的盈利能力是指正常的营业状况下盈利能力，非正常情况下对营业状况的影响很小，所以在讨论盈利能力的时候可以不考虑非正常盈利的。本文选取销售净利率、总资产酬劳率和权益酬劳率三个指标进行分析。2013年，华为公司销售净利率从2012的6.98%提升到9.16%，虽然只提升了2.18%，但是也影响到公司的绩效和全体员工的论文导读：收入情况，因为公司的销售利润直接关系到公司的收益理由。总资产酬劳率由2012年的7.32%提升到9.49%，公司的权益酬劳率比2012年有所上升到26%，公司总资产的盈利能力在稳步上升。虽然公司的财务有些不足之处，但是还能够保持盈利的增长，说明华为公司的盈利能力是不可否认的。上一页12
收入情况，因为公司的销售利润直接关系到公司的收益理由。总资产酬劳率由2012年的7.32%提升到9.49%，公司的权益酬劳率比2012年有所上升到26%，公司总资产的盈利能力在稳步上升。虽然公司的财务有些不足之处，但是还能够保持盈利的增长，说明华为公司的盈利能力是不可否认的。