浅谈企业集团财务风险管理与制约

论文导读：行每一项具体的财务活动时，正确把握筹资需求，投资投放力度，资金收回时间，制约并明确企业承担风险的最大限度，全面分析其潜在的收益性和风险性，决定采取何种实施方案，趋利避害，争取获得更多的收益，尽可能减少损失。2.预警、规避的原则。所有风险的出现都具有预示性，企业集团必须建立对风险如何识别、提高预警程度的管理系
摘 要：在日趋激烈的市场竞争环境中，企业集团财务风险管理的作用日渐突出，而我国企业集团的财务风险管理又相对落后。因此，提高其风险管理水平迫在眉睫。如何用有效的措施防范和制约风险，用最经济的策略把财务风险可能导致的不利后果减少到最低限度，为企业创造最大的收益，是摆在眼前的重要理由。文章针对我国企业集团的目前状况，提出财务风险管理的原则和制约措施。
关键词：企业集团 财务风险 风险管理 制约
1004-4914（2014）09-128-02

一、企业集团财务风险管理的内涵

企业集团是以一个实力雄厚的企业为主体，以产权关联为主要纽带，协以产品、技术、经济等多种合作形式，把多个企业、单位联合在一起，形成多层次和多法人的大型复杂经济实体。为保证企业集团健康有序地发展，导致企业集团财务风险的管理与制约比一般企业风险制约的难度要大、范围更广。因此，在对整个企业集团财务风险的识别、风险的估量和风险的分析上，要有充分的预见性、有效的制约性。
财务风险是客观存在的，要彻底消除风险及其影响是不可能的。为防范企业财务风险，就要了解风险的来源和特性，进行适当的制约和防范，建立健全风险防范机制，将损失降至最低，为企业创造最大的收益。
财务风险有狭义和广义之分。狭义财务风险是由企业负债引起的，因借入资金增加导致的偿债能力降低的可能性与高比例的财务杠杆系数；广义财务风险是指企业财务系统中客观存在的各种难以或无法预料和制约的因素作用，使企业实现的财务收益和预期财务收益发生背离，因而蒙受损失的机会或可能。
现实中，为应对激烈的市场竞争环境，在竞争中有一席之地，同时提高企业的知名度和扩展企业规模效益，成立了许多集团制企业管理模式。但是，我国大部分的企业集团对风险的识别、管理和制约，无论是在主观意识方面，还是在风险管理机制建设方面，都显得远远不够，无法化解由于风险所带来的巨大损失。因此，企业集团必须注重风险管理和制约体系的建设，完善应对措施，使企业具有一定的抗风险能力。

二、我国企业集团财务风险的表现

1.在筹资方面，资本结构不合理。筹资风险是企业因借入资金增加而丧失偿债能力的可能。长期以来，企业对资本市场的理论缺乏研究，加之企业许多历史理由，导致整个集团筹资困难，能够筹集到有限的资金已经是一件很不容易的事情，更何谈对资本结构和财务风险的考虑，具有一定的盲目性。在多元化的自主经营模式下，集团内各个子、分公司直接向银行等机构进行融资，造成资本结构中负债资金比例居高不下，企业财务负担沉重，偿债能力严重不足。长期如此导致了企业资金紧张甚至资不抵债，诱发严重的企业财务风险。
2.在投资方面，随意性大。投资风险是由于不确定因素致使投资酬劳率达不到预期目标甚至出现背道而驰的严重局面引发的财务风险。往往许多企业不顾自身的能力和发展目标，热衷于铺新摊子，扩大经营规模，盲目投资上马，由此而造成严重损失的例子比比皆是。过度地盲目追求扩张及所谓多样化经营，未经深入调查研究投资项目，在决策分析上也存在不科学的现象，造成企业风险窗口大开，走向破产也就不足为怪了。
3.在资金营运方面，管理手段落后。资金营运风险是流入与流出在长时间不匹配而导致资金链断裂所形成的流量风险。目前我国企业流动资产中，占有比率严重不足，大多企业很难满足六个月以上正常资金流动需求，由于内部管理的缺陷，一方面存货所占比重相对较大，占用了大量资金；另一方面在应收账款管理中缺乏一定的管理效能，导致企业应收账款急剧增加，同时受市场环境和全球经济不景气的影响，资金回收困难比比皆是，造成应收账款管理失控，相当比例的款项无法收回，直至形成坏账，即使诉诸法律也无济于事。严重地影响企业资产的流动性及安全性，造成三角债理由比比皆是，生产规模不断萎缩，经营惨淡。
4.在股利分配方面，认识不足。股利分配风险是由于股利分配可能给企业今后生产经营活动产生不利影响而带来的风险。股利分配政策不仅影响企业相关各方的利益，而且与企业的筹资和资本结构密切相关，涉及到企业的长远发展。在我国大多数企业只注重经营成果，即利润指标，与国际惯例中对企业价值最大化的要求差距较大。在股利政策分配政策中，使用股利的较少，以配股或送红股的分配策略居多，这有意无意间助长了投机行为，无助于投资者形成正确的投资理念。

三、企业集团财务风险管理与制约的原则

1.收益、风险匹配原则。收益、风险匹配原则要求集团不能只追益甚至过激收益，而不考虑损失发生可能性的大小。所以，集团进行每一项具体的财务活动时，正确把握筹资需求，投资投放力度，资金收回时间，制约并明确企业承担风险的最大限度，全面分析其潜在的收益性和风险性，决定采取何种实施方案，趋利避害，争取获得更多的收益，尽可能减少损失。
2.预警、规避的原则。所有风险的出现都具有预示性，企业集团必须建立对风险如何识别、提高预警程度的管理系统，利用有效的防范措施规避风险可能带来的损失。
3.分级、分权的原则。对财务风险的管理与制约要在集团统一领导的前提下，实行分级分权的管理办法，形成自上而下，责任到人的管理体系。

四、防范和化解企业集团财务风险管理的策略与措施

1.加强企业集团的财务预算管理。财务预算是在预测和决策的基础上，围绕企业战略目标，对一定时期内企业资金的筹集和投放、企业经营成果及其分配等资金运作所作的具体安排。
（1）建立财务预算管理的组织机构。即集团公司的法定代表人对集团财务预算的管理工作负总责，成立由有关职能部门组成的财务预算管理委员会，主要拟订财务预算的目标、政策，制定财务预算管理的具体措施和办法，审议、平衡财务预算方案，组织下达财务预算，协调解决财务预算编制和执行中的理由，组织审计、考核财务预算的执行情况，督促企业完成财务预算目标。 全文地址：www.7ctime.com/cwjblllw/lw44427.html上一论文：浅论通货膨胀下企业的财务风险与管理策略