浅论评级基于条件风险值（CVaR）模型评级公司基金评级质量站

论文导读：
摘要：随着基金数量的增加,基金规模的壮大,投资者越来越依赖于第三方评级机构的基金评级。基金评级是信用评级的一个重要支柱,基金评级是客观公正地对基金业绩的评定,并以简单明了的符号形式向社会表达评级结果。对投资者来说,评级提供了基金的有关信息。对发行者来说,综合地反映了基金的绩效和情况。但众多探讨和实际结果表明,基金评级不一定能反映基金真实的业绩,且和后续业绩也不一定能保持一致。文章尝试用投资组合常用工具条件风险值(CVaR)来检验基金的评级质量,用风险指标来衡量检验基金。分别建立了基于单目标条件风险值(CVaR)型、多目标条件风险值(CVaR)模型的基金评级质量评价模型。定义了相对准确值、相对总误差以及相对综合指标这三个检验质量的评价指标。然后选取80只开放式基金,综合考察评级公司的基金评级质量。通过数学软件计算出所选基金的条件风险值,按照其大小进行了排名并对其进行了五个星级的评定,最后比较四个评级公司的评级结果进行了实证浅析,并用接下来两个月基金的平均收益率对基于条件风险值(CVaR)模型的基金评级结果检验模型的检验能力进行了验证。希望浅析结果能为投资者在参考评级公司评级结果时作一个参考。关键词：基金评级论文评级质量评价论文条件风险值论文评级结果验证论文
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ABSTRACT5-8
1 绪论8-20

1.1 探讨背景8-9

1.2 探讨近况9-16

1.2.1 基金绩效评价探讨浅析9-13

1.2.2 基金评级质量检验的探讨浅析13-16

1.3 探讨作用16-17

1.4 探讨内容及革新点17-18

1.4.1 探讨内容17-18

1.4.2 革新点18

1.5 探讨策略和技术路线18-20

2 相关论述基础20-31

2.1 基金评级20-22

2.

1.1 开放式基金以及基金评级的概念20

2.

1.2 基金评级的作用和特点20-22

2.2 基金评级的指标介绍22-27

2.1 收益指标22-23

2.2 风险指标23-24

2.3 风险调整后收益指标24-27

2.3 国内外主要评级机构评级策略27-29

2.3.1 晨星公司评级策略27-28

2.3.2 银河证券评级策略28

2.3.3 济安金信评级策略28

2.3.4 上海证券评级策略28-29

2.4 条件风险值(CVAR)概念介绍29-31

2.4.1 风险值(VaR)定义29-30

2.4.2 条件风险值(CVaR)介绍30-31

3 基金评级质量检验31-36

3.1 指标选取31

3.2 基于条件风险值(CVAR)模型的基金评级质量评价模型31-34

3.

2.1 基于单目标条件风险值(CVaR)模型的基金评级质量评价模型32-33

3.

2.2 基于多目标条件风险值(CVaR)模型的基金评级质量评价模型33-34

3.3 基金评级质量检验策略34-36
4 实证浅析36-62

4.1 基于单目标条件风险值(CVAR)模型的基金评级质量评价36-46

4.

1.1 基金评级质量检验模型的风险度量与制约36-37

4.

1.2 条件风险值(CVaR)计算及星级确定37-42

4.

1.3 评级结果质量评价42-46

4.2 基于多目标条件风险值(CVAR)模型的基金评级质量评价46-59
4.

2.1 基金评级质量检验模型的风险度量与制约46-47

4.

2.2 条件风险值(CVaR)计算及星级确定47-51

4.

2.3 评级结果质量评价51-59

4.3 基金实际体现情况验证59-61

4.4 本章小结61-62

5 结论和展望62-64

5.1 结论62

5.2 对基金评级质量检验的展望62-64

参考文献64-67
致谢67-68
攻读学位期间主要科研成果68