对于防御电力行业上市公司非效率投资行为大专

论文导读：2经理管理防御的行为体现23-242.2.3经理管理防御的经济后果24-252.2.4经理管理防御的影响因素浅析25-272.3经理管理防御对企业非效率投资行为的论述解释27-302.3.1经理管理防御与过度投资行为282.3.2经理管理防御与投资不足行为282.3.3经理管理防御与投资短视行为28-292.3.4经理管理防御与多元化投资行为292.3.5经理
摘要：投资决策作为连接筹资和股利分配的纽带，不仅涉及到资金的筹集不足同时也涉及资金的配置效率不足。然而，现实经济中，企业投资决策会受到各种因素的影响，企业违背企业价值最大化的原则进行非效率投资行为的现象非常普遍。这种非效率投资行为不仅会造成企业资源和生产要素的浪费，损害股东和投资者的利益，宏观上也会扭曲经济结构，影响宏观经济的健康进展。电力行业属于国家的垄断性行业，是联系到国计民生的基础产业。随着近年来经济的飞速进展，我国社会在持续不断扩大对电力的需求，这种电力需求的膨胀在一定程度上刺激了我国电力行业基本建设投资水平的大幅度提升。由于电力行业投资项目具有占用资金多、规模大、项目回收期长等特点。同时，电力行业具有国有垄断的特点，“内部人制约”和“大股东制约”并存，公司经理人就会应对内外制约机制的威胁时为了降低职位威胁、实现自身效用最大化而进行自我防御，以而扭曲投资决策，造成非效率投资。本论文以电力行业上市公司为探讨对象，以经理管理防御视角来浅析电力行业上市公司的非效率投资行为。本论文以电力行业上市公司2006—2010年五年面板数据作为探讨样本，首先度量电力行业上市公司是否有着非效率投资行为，其次通过利用面板数据回归的策略探讨经理管理防御的主要影响因素即经理人年龄、经理人任期、经理人持股、经理人薪酬、经理人预期转换工作成本这五个因素对非效率投资行为产生的影响。实证结果表明：（1）我国电力行业上市公司在2006—2010年期间有着非效率投资行为；（2）经理人年龄、任期以及转换工作成本与电力行业上市公司非效率投资都有着显著正相关联系；（3）国有股东持股比例的高度集中也是致使电力行业上市公司非效率投资行为进一步恶化的理由；（4）电力行业上市公司经理人持股比例普遍较低，“零持股”现象普遍，经理人无法通过较低的持股比例来提升其在企业的制约权，助长管理防御倾向，影响企业的投资决策；（5）电力行业上市公司对经理人的薪酬激励政策没有起到应有激励约束作用。最后，本论文在实证探讨的基础上对如何抑制经理管理防御、规范电力行业上市公司投资行为、提升投资效率等方面提出了相关倡议。关键词：电力行业论文非效率投资论文经理管理防御论文实证探讨论文
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ABSTRACT5-9
第一章 绪论9-20

1.1 探讨背景和作用9-11

1.1 探讨背景9-10

1.2 探讨作用10-11

1.2 国内外探讨综述11-17

1.2.1 国外文献综述11-13

1.2.2 国内文献综述13-16

1.2.3 国内外探讨述评16-17

1.3 探讨内容及策略17-19

1.3.1 探讨内容17-18

1.3.2 探讨策略18-19

1.4 论文的革新点19-20

第二章 非效率投资与经理管理防御论述浅析20-30

2.1 非效率投资行为概述20-22

2.

1.1 投资、投资决策、投资行为、效率、投资效率概念区分20-21

2.

1.2 非效率投资行为的内涵21-22

2.2 经理管理防御的论述浅析22-27

2.1 经理管理防御的内涵22-23

2.2 经理管理防御的行为体现23-24

2.3 经理管理防御的经济后果24-25

2.4 经理管理防御的影响因素浅析25-27

2.3 经理管理防御对企业非效率投资行为的论述解释27-30

2.3.1 经理管理防御与过度投资行为28

2.3.2 经理管理防御与投资不足行为28

2.3.3 经理管理防御与投资短视行为28-29

2.3.4 经理管理防御与多元化投资行为29

2.3.5 经理管理防御与敲竹杠的长期投资行为29-30

第三章 我国电力行业进展与投资近况浅析30-36

3.1 电力行业概述30-32

3.

1.1 电力行业特点30-31

3.

1.2 我国电力行业投资体制的特点31-32

3.2 我国电力行业整体投资近况32-34

3.3 我国电力行业在投资领域可能有着的不足34-36

第四章 电力行业上市公司非效率投资行为的实证探讨36-50

4.1 探讨设计36-38

4.

1.1 样本选取与数据来源36-37

4.

1.2 探讨假设37-38

4.2 电力行业上市公司非效论文导读：监督机制53-545.2.4适度降低电力行业上市公司的股权集中度，优化股权结构545.3本论文探讨的局限性54-555.4探讨展望55-56参考文献56-60后记60上一页12
率投资行为度量的探讨38-42
4.

2.1 变量选取与模型设计38-40

4.

2.2 非效率投资水平I it的计算历程40-41

4.

2.3 电力行业上市公司非效率投资行为的描述性统计浅析41-42

4.3 管理防御影响因素对非效率投资行为影响的实证探讨42-50
4.

3.1 变量的选取43-45

4.

3.2 模型设计45-46

4.

3.3 描述性统计浅析46-47

4.

3.4 面板数据回归结果浅析47-50

第五章 探讨结论、政策倡议和展望50-56

5.1 探讨结论50-51

5.2 政策倡议51-54

5.

2.1 建立公开、公平、有效的企业经理人的选拨机制51-52

5.

2.2 规范、改善经理人激励机制52-53

5.

2.3 加强对企业经理人的监督机制53-54

5.

2.4 适度降低电力行业上市公司的股权集中度，优化股权结构54

5.3 本论文探讨的局限性54-55

5.4 探讨展望55-56

参考文献56-60
后记60