关于寿险利率对我国寿险需求市场影响

论文导读：
【摘要】实际利率只会通过效应对寿险需求产生影响且对我国寿险需求的影响非常微弱，效应并不明显。而名义利率可以通过效应与替代效应对寿险需求产生影响，因此本文讨论的是名义利率对寿险需求市场的影响。
【关键词】名义利率；寿险需求；效应；替代效应
一、引言
随着我国经济的不断发展，保险业也在不断的发展。自2005 年以来，中国大陆保险业务全面开放，寿险市场开始进入国际型竞争局面。据中国保监会统计，截至2008 年底，在大陆营业的商业性寿险公司共有56 家，其中，中资30 家、外资26 家。保险市场的发展趋于多元，有助于寿险市场体制与服务层面的改革，因此，未来的保险市场变化相当值得研究。

二、利率对寿险需求的影响

中国人口众多，而保险知识的普及还是非常有限的，对保险的认可度接受度较低，保险的覆盖范围非常有限，因此整个中国的保险需求市场的发展潜力是非常巨大的。拓展保险需求市场是当前保险公司的重要经营目标之一，而想要有效广泛的扩大保险需求市场，就必须全面深入的了解影响保险需求的因素。作为国民经济重要指标之一的利率是影响保险需求，特别是影响寿险需求的重要因素。

(一)利率的效应

收入效应是指是指由于商品变动而引起的消费者实际收入（即效用）的变动对需求数量产生的影响。此处不包括由于商品相对的变化而对消费者需求数量的影响，单纯研究由于部分商品的变化。
利率是决定寿险产品的重要因素，其他条件相同的情况下，寿险公司定价时使用的预定利率越高，产品的越低；反之，预定利率越低，产品的越高。在我国，寿险公司制定预定利率时对利率的依赖程度比较高，又因在长期内，利率水平的变化会影响保险公司的整体投资收益水平。因此，当利率持续上升时，保险公司的投资收益水平也随之上升，寿险产品的预定利率也将提高，从而导致寿险产品的下降，寿险需求就会增加；反之，寿险产品的上升，寿险需求减少。

(二)利率的替代效应

替代效应是指是指商品的变动而引起的相对产品变化对商品需求数量产生的影响。利率的变化引起寿险产品和其他金融产品相对收益的变化，从而人们购买寿险的机会成本影响其购买决策。当利率上升时，其他金融产品的投资收益上升，如果寿险产品的预定利率或者投资收益率不变，或者其调整滞后于市场利率或其他金融产品，人们将会减少对寿险产品的购买，或者对已经购买的寿险产品行使退保权或者保单质押贷款的权利；反之，当利率下降时，寿险产品相对于其他金融产品的收益提高，人们将会增加对寿险产品的购买，增加寿险需求。
（1）利率通过对消费者资产选择偏好的影响对寿险需求产生影响。
从总体上看，纯保费收入的现值应等于未来支付保险金的现值，即保险人将在未来支付的保险金以一定的贴现率折算成现值就是要向投保人收取的纯保费，这个贴现率就是预定利率。从贴现概念可知，预定利率越高，折成现值的纯保费就越低；而预定利率越低，则纯保费越高。正如利率是资金的，费率也是保险这种特殊商品的。既然寿险纯费率是以预定利率为贴现率计算而得的现值，这意味着寿险经营一开始就引进了利率因素，而且这一因素一直贯穿于寿险经营的全过程，并充分体现在预定利率与利率及投资收益率三者关系中。
若市场处于降息预期中，分红及投连型产品由于保险公司的倾斜性投资政策，固定收益+投资分红后的综合收益率较高，加之没有利息税对实际收益的抵扣因素，对消费者手中中长期闲置资金来说，保险产品比银行固定利率产品拥有更大的吸引力。若市场处于升息预期中，由于保险产品期限较长，预定利率一经确定不得随意更改，个人投资者从利益角度考虑，会选择期限较短的银行固定利率产品。利率的这种资产选择效应对扩大或降低现实保险需求具有重要作用。
（2）人寿保险保单的退保机制
人寿保险的特点之一是长期性，有的保单的保险期限长达几十年。但这种长期性并不能屏蔽利率调整对保费存量的影响，因为寿险保单的有关条款为资金的流出设计了很好的机制，主要有两条途径：一是退保，二是保单质押贷款。
1）人寿保险的“不丧失价值条款”
人寿保险的“不丧失价值条款”规定：投保人交付保费满两年后，保单具有价值，价值不因保单效力的变化而丧失。保单所有人可以选择有利的方怎样写论文{#论文导读：，保险公司无权要求其偿还贷款，当贷款本息达到价值时，保单即失效。因此，利率上升时，失效保单必然增加，原有寿险需求减少。总的来说如果银行利率下调，会刺激投保人的保险需求，使保险公司业务量增加，同时退保减少这两方面的作用使寿险公司的资产增加另反面寿险公司银行存款的利息、收入会相应减少，严重时甚至会产生利差
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式处置这部分价值。如果利率下调，保单所有人一般会维持原有保单直至满期；如果利率持续上升，保单所有人会选择或者退保获取，或者不再交纳保费将原保单更改为展期保险或缴清保险，将退保或节余的资金转入收益率较高的其它金融工具上，减少原有的保险需求。
2）人寿保险的“保单质押贷款条款”
人寿保险的“保单质押贷款条款”也影响已有保单的维护。该条款规定，保单所有人在保费缴纳一定时间后，可向保险公司申请贷款，但贷款不得超过其价值的一定比例。由于保单价值是客户自己的钱，保险公司无权要求其偿还贷款，当贷款本息达到价值时，保单即失效。因此，利率上升时，失效保单必然增加，原有寿险需求减少。
总的来说如果银行利率下调，会刺激投保人的保险需求，使保险公司业务量增加，同时退保减少这两方面的作用使寿险公司的资产增加另反面寿险公司银行存款的利息、收入会相应减少，严重时甚至会产生利差损，而债券、基金等。其他投资收益也会因利率波动而发生改变。如果银行利率上调，虽然资产可以以较高的利率增值，但是利率上调将增加业务拓展困难，使寿险业务量萎缩，同时可能出现大量退保，使寿险公司的资产以更快的速度减少，在寿险业务规模、寿险险种、预定利率等因素确定的情况下，寿险公司的资产总额将逐渐减少，而且利率上升得越快，业务萎缩和退保率越高，寿险公司的资产总额也减少得越快。
参考文献：
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