探索风险基于GARCH类模型VaR在商业银行汇率风险度量中实证

论文导读：H模型19-202.2.5EGARCH模型20-21第三章商业银行汇率风险的度量及管理的近况21-313.1我国汇率制度的变迁21-233.2汇率制革新后我国商业银行面对的主要外汇风险23-243.3商业银行汇率风险度量的主要策略和管理近况24-283.3.1商业银行汇率风险度量的主要策略24-263.3.2我国商业银行汇率风险管理的近况26-283.4VaR策略
摘要：自以2005年7月我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来,为进一步推进我国银行间外汇市场的进展,又相继出台了扩大即期外汇市场交易主体范围、引入询价交易方式、扩大远期结售汇范围、允许掉期交易等一系列革新措施。自此,我国才实现了浮动汇率制。商业银行作为外汇市场的造市者向客户公布牌价并持有各类币种的敞口头寸,在汇率波动剧烈时,外汇业务内在的风险特别是外汇敞口头寸的风险会增大。为了能保持经营的稳定和健康的进展,商业银行必须提升汇率风险管理能力。而风险管理中最重要的就是风险的度量,由此,商业银行如何有效地度量汇率风险成为一项重要课题。本论文探讨的是基于GARCH类模型的VaR在商业银行汇率风险度量中的实证探讨。围绕着这个主题,本论文采取实证策略进行探讨,首先,在VaR值计算模型的选取上不是选择某一个固定的模型,而是选用了GARCH类模型,并以中选择GARCH、GARCH-M、TARCH、EGARCH模型来对VaR进行计算和预测。在基于GARCH类模型的计算中,每个模型都考虑了正态分布、t分布和广义误差分布,而且均值方程取AR(2)模型。本论文利用蒙特卡洛模拟策略计算VaR。本论文的重点是对我国美元/人民币汇率风险进行定量的度量,试图以实证浅析方面找出何种GARCH类模型计算出的VaR更接近汇率的实际收益率损失,也即找出何种GARCH类模型能更好的度量美元/人民币汇率风险。最后得出EGARCH-GED模型是度量我国商业银行美元/人民币汇率风险的最佳策略。关键词：外汇风险论文GARCH类模型论文VaR策略论文风险度量论文
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ABSTRACT5-8
第一章 绪论8-12

1.1 本论文的探讨背景及作用8

1.2 文献回顾8-10

1.2.1 VaR 策略及GARCH 类模型的国内探讨近况8-9

1.2.2 VaR 策略及GARCH 类模型的国外探讨近况9-10

1.3 本论文的探讨内容和策略10-11

1.4 本论文的革新点和不足11-12

第二章 VaR 策略和GARCH 类模型的概述12-21

2.1 VaR 策略概述12-15

2.

1.1 VaR 产生的背景及定义12-13

2.

1.2 VaR 策略参数的选择及计算13-15

2.

1.3 VaR 的优越性和局限性15

2.2 GARCH 类模型的概述15-21

2.1 ARCH 模型16-17

2.2 GARCH 模型17-19

2.3 ARCH-M 模型19

2.4 TARCH 模型19-20

2.5 EGARCH 模型20-21

第三章 商业银行汇率风险的度量及管理的近况21-31

3.1 我国汇率制度的变迁21-23

3.2 汇率制革新后我国商业银行面对的主要外汇风险23-24

3.3 商业银行汇率风险度量的主要策略和管理近况24-28

3.1 商业银行汇率风险度量的主要策略24-26

3.2 我国商业银行汇率风险管理的近况26-28

3.4 VaR 策略在国外商业银行风险度量中的运用情况28-31

第四章 模型在商业银行汇率风险中的运用31-41

4.1 数据的选取和处理31

4.2 数据的统计特点浅析31-33

4.3 模型的建立及预测33-38

4.

3.1 GARCH（1,1）模型35

4.

3.2 GARCH（1,1）-M 模型35-36

4.

3.3 TARCH(1,1)模型36-37

4.

3.4 EGARCH（1,1）模型37-38

4.4 基于失败率的 VaR 检验38-41
第五章 结论与政策倡议41-44

5.1 结论41-42

5.2 政策倡议42-44

参考文献44-46
附录46-66
个人简历 在读期间发表的学术论文66-67
致谢67