谈述稳健会计稳健性计量策略论述

论文导读：误设。模型1中加入Rt的平方项可以改善模型的设定，改进后的模型如模型3：Et/Pt-1=β0+β1Rt+β2DRt+β3RtDRt+γ0Rt2+γ2DRtRt2+εt（3）系数γ0可以测度好消息程度增加而导致好消息被确认的概率，系数可以捕捉当期坏消息程度增加而导致减值快速确认的概率。

(二)会计盈余——应计项目法1、会计盈余法。Watts（1993

摘 要：稳健性作为财务会计中一项重要的会计惯例，在保护债务投资者及股权投资者方面都具有十分重要的作用。本文重点总结了会计稳健性的计量方法，并简单指出了会计稳健性在计量方面的研究方向。
关键词：会计稳健性；稳健性计量
1672-3309（2013）01-56-02
一、引言
会计稳健性作为一项重要的会计惯例，通过对坏消息的及时确认以及对好消息的推迟确认，在保护债权投资者及股权投资者方面都具有十分重要的作用。在Basu（1997）的计量模型以前，研究者大多在理论方面对稳健性进行研究，自从Basu的模型提出后，激发了众多研究者提出了应计基础计量模型、净资产计量模型等，而这些模型的提出及使用对丰富稳健性的研究起到了十分重要的作用，推动了公司治理与稳健性、稳健性对投融资方面的研究等等。因此，对稳健性的计量方法做阶段性的总结就显得尤为重要。
目前，关于稳健性的研究主要包括三方面：第一，会计稳健性的计量方法；第二，会计稳健性产生的原因；第三，会计稳健性的经济后果。本文根据国内外关于稳健性的研究，对会计稳健性的计量方法进行简要分析。

二、会计稳健性的计量方法

会计稳健性计量，主要包括盈余与股票回报关系计量（反向回归法）、净资产基础计量和应计基础计量等，本文就以上几种方法对会计稳健性的计量进行分析。

(一)会计盈余——股票收益法

Basu（1997）运用反向回归及针对盈余持续性考察，验证了美国资本市场存在会计稳健性，实现了飞跃，开启了会计稳健性研究的热潮。他考察了一定时期内公司盈余中包含的关于公司的消息，这些消息包括以“好”和“坏”进行分类并采用股票的回报率作为消息类型的替代指标。股票不仅包含公司当前的盈余信息，也包含了很多其他方面的信息，因此将股票变化作为一段时期衡量信息的指标。Basu预期公司产生损失而导致源于：毕业设计论文致谢www.7ctime.com
坏消息会比盈利产生好消息在盈余确认中反映的程度更高，创造性地利用“反转”的会计盈余——股票收益方法研究会计稳健性，他用回归模型检验了他的假说：
Et/Pt-1=β0+β1Rt+β2DRt+β3RtDRt+εt （1）
Et是每年的盈余，Pt-1是年度开始时市场的资本化价值，Rt是当年的年度收益，DRt是虚拟变量，若Rt为负，则为1；反之，为0。在上面的回归式中，如果会计盈余是稳健的，那么会计盈余对坏消息应有更高程度的反应，β3应显著为正。
在模型中，将会计盈余与股票收益作为解释变量和被解释变量，股票收益分为好消息和坏消息，研究结果发现消息的性质影响年度盈余和年度股票收益之间的关系，具有坏消息的公司在模型中的斜率比具有好消息的公司高，即负的股票收益与当期会计盈余之间的相关性大于正的股票收益与当期会计盈余之间的相关性。这说明会计盈余反映坏消息比好消息及时，坏消息被及时确认，好消息却是在当期和未来年度逐渐加以确认。
长期以来，尽管会计上奉行稳健性原则，但一直无法量化，这大大制约了对稳健性原则实施效果的评价。Basu分段线性回归模型的提出，为测定会计稳健性找到了突破口，极大地激发了学者对会计稳健性研究的热情。
研究者通过不断地努力，更加完善了Basu模型。Pope and Walker（1999），Ryan and Zarowin（2003），Price（2005）通过加入滞后的股票报酬率拓展了Basu模型。
Et/Pt-1=β0+β1Rt+β2DRt+β3RtDRt+∑3t=1λtRt-τ+∑3t=1σtDRt-τ+εt
（2）
Basu（2005）认为，由于模型1假定RDt变量是由严格的减值政策所引发，当唯一的摩擦是由宽松的减值政策所引发时，模型1就存在误设。模型1中加入Rt的平方项可以改善模型的设定，改进后的模型如模型3：
Et/Pt-1=β0+β1Rt+β2DRt+β3RtDRt+γ0Rt2+γ2DRtRt2+εt（3）
系数γ0可以测度好消息程度增加而导致好消息被确认的概率，系数[γ0+γ1]可以捕捉当期坏消息程度增加而导致减值快速确认的概率。

(二)会计盈余——应计项目法

1、会计盈余法。Watts（1993）和Basu（1997）认为，负的会计盈余比正的会计盈余变化具有更小的持久性。论文导读：-j指调整股票股利和股票分割后的财务年度证券报酬率。三、简要述评与展望作为确认、计量和报告原则，稳健性在会计理论和实务中发挥了重要作用，目前有部分研究指出Basu计量稳健性的反向回归存在一定的缺陷，并且进行了许多改进，如Givoly、Hayn和Natarajan摒弃Basu模型中类似于价值相关性中的关联研究，运用事件研究法研
在会计是稳健的前提下，正、负会计盈余变化的持久性存在不对称性，因此，研究会计盈余变化的持久性可以分析会计是否具有稳健性。Basu（1997）建立了负的盈余变化额较正的盈余变化额而言更容易在下期转回的不对称模型，即时间序列相依模型，如模型4：
△Xt=β0+β1DXt-1+β2△Xt-1+β3DXt-1△Xt-1+εt （4）
其中，△Xt-1指公司t年度和t-1年度的会计盈余之差，如果△Xt-1<0，则DXt-1=1，反之取0。研究结果表明，对于正的盈余变化组，估计的滞后盈余系数β2并没有显著异于0。对于负的盈余变化组，估计的滞后盈余系数显著为负，但并不显著异于-

1.0，从而支持了作者的预测。

2、应计项目法。Givoly和Hayn（2000）利用两个样本用应计项目的累计变化研究了美国市场会计稳健性的变化情况。研究结果表明：公司的盈利指标在最后的40年中持续下降，但并未伴随流量的下降；负的非经营活动应计项目累计额在研究期间上升；相对于好消息，会计盈余对坏消息的敏感系数在增加。这些研究结果表明美国公司会计盈余的稳健程度持续上升，稳健性减少了各期累计报告盈余。如果企业的应计项目在相当长的时期内持续为负，在其他条件保持不变的情况下，这表明会计是稳健的，而负的应计项目的累计数可以表示稳健程度的变化趋势。3、应计利润——流量关系测度。Ball和Shivakumar（2005）指出，Basu的时间序列相依模型存在缺陷（模型4）：一是该模型不能将盈余中暂时性利得或损失同应计项目中的随机误差等进行区分，二是模型仅能识别利得和损失中的暂时性部分的存在，不论这种确认是否及时。因此他们提出以应计利润——流量关系来衡量会计损失的及时确认。由于经济损失较利得而言在发生时能够更加及时的确认，这种不对称导致应计利润与同期流量呈正的不对称相关关系。Ball和Shivakumar（2005）估计了流量和应计利润的分段线性回归模型。即模型5：
ACCt=β0+β1DCFOt+β2CFOt+β3DCFOtCFOt+εt（5）
其中，CFOt是公司t年度的经营活动流量，ACCt=△存货+△应权+△其他流动资产-△应付债务-△其他流动负债-折旧。如果CFOt<0，则DCFOt=1，反之取0。CFOt、ACCt均以期初总资产进行标准化。

(三)净资产衡量法

1、价值模型法。在会计领域，Felthom-Ohlson模型是公认的有关公司价值的估值模型。Felthom和Ohlson的研究中包含了一些反映稳健性的参数，稳健性的参数通过模型获得，并运用时间序列来研究，稳健性对企业价值的计量过程产生影响。Ahmed，Morton和Schaefer采用横截面数据对该模型进行了检验，如果延迟确认的经营性资产和商誉的关系是正相关的就证明了公司采用了稳健性原则。Myers采用时间序列数据检验了该模型，如果结果为非正常盈余和延迟确认的经营性资产账面价值之间为正相关，则存在会计稳健性。Stober（1996），Dechow、Hutton和Sloan（1999）等也对Felthom-Ohlson模型进行了检验，但是研究结果没有得到与预期一致的结论。
2、账面价值与市场价值之比法。在其他条件不变的情况下，如果存在会计稳健性，将会导致资产的低估，那么在一段较长的时间内，采用稳健性的公司，其账面价值与市场价值的比值会比较低。Beer和Ryan（2000）采用账面价值与市场价值之比法（book-to-market，B/M）研究稳健性问题。并通过双因子固定效应面板模型获得了偏差部分（Bias Component，BC）和滞后部分（Lags Component，LC）的测度。BC指账面价值持续高（低）于市场价值，导致B/M持续高（低）于1。LC指未预期的利得（损失）未立即在账面中确认，而在以后期间逐渐确认，它会引起B/M暂时性的低（高）于其平均数。如模型6：
BTMit=αt+α1+∑6j=0βjRit-j+εit （6）
其中，BTMit=BVit/MVit，BVit指净资产的账面价值，MVit指净资产的市场价值。Rit-j指调整股票股利和股票分割后的财务年度证券报酬率。

三、简要述评与展望

作为确认、计量和报告原则，稳健性在会计理论和实务中发挥了重要作用，目前有部分研究指出Basu计量稳健性的反向回归存在一定的缺陷，并且进行了许多改进，如Givoly、Hayn和Natarajan摒弃Basu模型中类似于价值相关性中的关联研究，运用事件研究法研究了会计盈余对好消息和坏消息的论文导读：测度是未来研究的重点。参考文献：杨华军.会计稳健性研究述评.会计研究，2007，（01）.周睿婷.会计稳健性与剩余收益估值模型的实证研究.北京化工大学，2010.毛新述、戴德明.会计制度改革、盈余稳健性与盈余管理.会计研究，2009，（12）：38-4

6.高利芳.会计稳健性计量方法述评.财会月刊，2008，（11）.郝东洋、

不对称程度。但目前国内外研究者仍然较多的应用Basu模型来衡量会计稳健性。
由于我国资本市场存在时间较短，以我国资本市场为对象的会计稳健性研究结果存在差异，如Beer和优秀论文查重www.7ctime.com
Ryan（2000）从BTM中分离出偏差部分，但这一指标仍只适用于成熟的资本市场。因此单一的计量方法存在局限性，在计量时使用不同的计量方法可能会产生相互矛盾的结果，因此，在实际应用中尽量采用多种计量方法相互比较、补充。同时以上有关稳健性的测度，多以比较不同国家或不同时期的稳健性，却很难运用于公司层面。基于已有的研究，找到更加可靠的计量方法和公司层面的稳健性测度是未来研究的重点。
参考文献：
杨华军.会计稳健性研究述评[J].会计研究，2007，（01）.
周睿婷.会计稳健性与剩余收益估值模型的实证研究[D].北京化工大学，2010.
[3] 毛新述、戴德明.会计制度改革、盈余稳健性与盈余管理[J].会计研究，2009，（12）：38-46.
[4] 高利芳.会计稳健性计量方法述评[J].财会月刊，2008，（11）.
[5] 郝东洋、张天西.会计稳健性的计量方法及使用研究[J].现代管理科学，2011，（04）：6-8.