阐释盈余创业板IPO公司盈余管理

论文导读：（IPO）的历程中始终扮演着一个重要的角色。为了取得上市资格及最大化的筹资额，企业往往通过盈余管理，运用会计策略和非会计策略，对以经营业绩为基础的会计信息进行“加工”和构造交易事项等，严重损害会计信息的真实性。这些行为一方面误导了投资者，对我国证券市场的诚信基础产生了负面影响，另一方面对资本市场资源的优化配置也
摘要：2009年10月，积聚了十多年力量的创业板正式在深圳证券交易所挂牌交易，这是我国建立多层次股票市场系统迈出的第一步，是“有中国特点的二板市场”，弥补了之前单层次的主板市场的不足。但其高成长性，高发行价，高市盈率等等特点导致创业板IPO公司吸引了许多投机资金。总体来说，公司大都进行了相应的盈余管理行为，出现上市后业绩大面积的下滑，净利润的大幅度下降现象。无论是国内还是国外的企业，盈余管理在企业首次公开发行股票并上市交易（IPO）的历程中始终扮演着一个重要的角色。为了取得上市资格及最大化的筹资额，企业往往通过盈余管理，运用会计策略和非会计策略，对以经营业绩为基础的会计信息进行“加工”和构造交易事项等，严重损害会计信息的真实性。这些行为一方面误导了投资者，对我国证券市场的诚信基础产生了负面影响，另一方面对资本市场资源的优化配置也产生负面影响，最终必将损害整个市场的信心和长远进展。近年来，国内众多学者对A股及中小企业板上市公司IPO中盈余管理进行了探讨，本论文把目光仅聚集到创业板上市公司，在已有的探讨成果的基础上结合创业板的特点，对创业板上市公司IPO历程中的盈余管理进行论述与实证探讨，试图提出一些防范创业板上市公司盈余管理的政策倡议。就探讨策略和思路而言，本论文以委托论述、信息不对称等为指导，对创业板IPO历程中盈余管理进行了论述浅析，并且采取实证浅析的策略，进行配对样本T检验、线性回归浅析，并且结合我国的实际情况，提出了五个方面的政策倡议，希望有助于避开或制约创业板上市公司盈余管理行为，防范盈余管理导致的市场风险。本论文的各章内容简要概括如下：本论文首先通过介绍文章的探讨背景及作用，提出要解决的不足；通过梳理国内外相关文献，寻找探讨契机；在此基础上，提出探讨思路及策略、文章结构及革新点。其次，介绍了盈余管理的基本论述，以经济学论述的角度对盈余管理行为的产生理由进行了浅析，认为盈余管理的有着具有一定的必定性。接着，探讨了盈余管理的内部动因，并探讨了上市公司可利用的盈余管理手段。再次，针对创业板公司IPO历程中盈余管理进行了论述浅析，探讨显示创业板公司在外源融资上有很大的困难，获取上市资格，在资本市场最大化融资，是解决进展所需资金的捷径，以而在论述上得出创业板上市公司在IPO历程中有着盈余管理的结论。并通过实证探讨的策略来进行验证，选取了153家2009年至2010年在深圳证券交易所创业板首次公开募股公司，并采取修正的Jones—CFO模型进行检验，运用配对样本T检验、线性回归浅析，证明样本公司在IPO中确实有着盈余管理。最后为结论、局限性及倡议。在结合我国实际情况的基础上，提出了五个方面的政策倡议，希望有助于避开或制约创业板上市公司盈余管理行为，防范盈余管理导致的市场风险，使创业板市场可以健康成长。本论文的革新点主要体现在以下两个方面：一是探讨视角革新，本论文以我国创业板IPO公司为探讨对象，在国内外众多学者的探讨的基础上，结合创业板的特点，把IPO中盈余管理的探讨细化到创业板，在论述和实证上浅析了我国创业IPO公司的盈余管理行为，以创业板盈余管理不足和创业板建设两个方面提出相关政策倡议，期待对推动证券市场的健康进展有一定参考价值。二是模型构建及策略革新，在浅析国内学者对盈余管理模型的探讨基础上，采取修正的Jones—CFO模型，并对经营流量进行调整，剔除资产规模的影响，以而提升了模型的拟合度，使探讨结果更具有说服力，同时采取了最新的数据。关键词：创业板论文IPO论文盈余管理论文政策倡议论文
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ABSTRACT7-12
第1章 导论12-21

1.1 探讨的背景及作用12-13

1.1 探讨背景12-13

1.2 探讨作用13

1.2 国内外相关探讨综述13-19

1.2.1 国外探讨综述13-17

1.2.2 国内探讨综述17-19

1.3 探讨思路及策略19-20

1.3.1 探讨思路19-20

1.3.2 探讨策略20

1.4 探讨革新点20-21

第2章 盈余管理论述概述21-31
2.1 盈余管理的基本含义及特点21-论文导读：样本选择40-41第5章创业板公司IPO盈余管理的实证探讨历程及结果浅析41-535.1探讨样本的特点描述41-435.1.1创业板上市公司的数量特点41-425.1.2创业板上市公司的行业分布特点42-435.2实证回归浅析43-535.2.1假设一的结果与浅析43-485.2.2假设二的结果与浅析48-495.2.3假设三的结果与浅析49-53第六章结论、倡议及局
22

2.2 盈余管理的论述基础浅析22-24

2.1 契约论述与盈余管理22-23

2.2 委托论述与盈余管理23-24

2.3 经济收益观和信息观与盈余管理24

2.3 盈余管理的内部动因24-29

2.3.1 资本市场动机25-26

2.3.2 契约动机26-27

2.3.3 政治成本动机27-28

2.3.4 税收筹划动机28-29

2.4 盈余管理的手段29-31

第3章 创业板公司 IPO 中盈余管理论述浅析31-35

3.1 创业板的市场特点31-32

3.2 创业板上市条件与盈余管理32-33

3.3 创业板公司 IPO 中盈余管理的特点与识别33-35

3.1 创业板公司 IPO 中盈余管理的特点33

3.2 创业板公司 IPO 历程中盈余管理的识别33-35

第4章 创业板公司 IPO 盈余管理的实证探讨设计35-41

4.1 探讨假设35-36

4.2 模型构建36-37

4.3 参数计算37-38

4.

3.1 回归参数的估计37

4.

3.2 总应计利润的计算37-38

4.

3.3 非操控性应计利润的计算38

4.

3.4 操控性应计利润 DA 的计算38

4.4 指标设计与变量选取38-40

4.1 因变量39

4.2 解释变量39-40

4.5 数据来源及样本选择40-41

第5章 创业板公司 IPO 盈余管理的实证探讨历程及结果浅析41-53

5.1 探讨样本的特点描述41-43

5.

1.1 创业板上市公司的数量特点41-42

5.

1.2 创业板上市公司的行业分布特点42-43

5.2 实证回归浅析43-53
5.

2.1 假设一的结果与浅析43-48

5.

2.2 假设二的结果与浅析48-49

5.

2.3 假设三的结果与浅析49-53

第六章 结论、倡议及局限性53-57

6.1 探讨结论53

6.2 倡议53-55

6.

2.1 制约创业板的上市门槛53-54

6.

2.2 建立严格的信息披露和审批制度54

6.

2.3 弥补会计制度缺陷54-55

6.

2.4 加强创业板诚信系统建设55

6.

2.5 培养出理性的投资者55

6.3 探讨局限性55

6.4 探讨展望55-57

参考文献57-61
附录61-67
硕士学位期间取得的学术成果67-68
致谢68