探讨保险资金我国保险资金运用理由

论文导读：
摘要本文从我国保险投资的现状入手，深入分析了我国保险资金运用的历史沿革以及现状，指出了我国保险资金运用存在的问题及其原因，比较了我国与几个主要的保险业发达的国家在保险资金运用上的差异。最后在借鉴国际经验的基础上，结合我国情况，对我国保险资金运用提出了建议。
关键词保险资金保险投资资金运用保险监管

一、我国保险资金运用的现状及存在的主要问题

(一)我国保险资金运用的现状

1.保险费总量和保险资产大幅度增加

随着我国保险业的迅速发展，特别是近几年寿险业务的快速发展，保险资金的积累不断增加。保险资产增长的原因，一是保险业务的快速发展外；二是为了满足偿付能力问题，我国保险公司采用了海外上市和吸引战略投资者等方式，提高资本充足率，使保险公司的资本金总量大大提高。近年来，无论是寿险业务额还是非寿险业务额都呈逐步上升趋势，这说明，我国保险业承保业务开展良好。

2.保险资金运用收益率不断提高

2001年—2004年，保险资金运用收益率偏低。2007年我国保险资金运用收益率达到历史最高点，达到10.9%。2008年，保险资金运用收益率受国际金融危机的不利影响急剧下降到1.91%。2009年随着经济的逐步回升，保险资金运用实现收益率6.41%。近几年来，保险资金运用收益率不断提高的原因：一方面是保险市场竞争日趋激烈，直接承保业务的利润不断降低，保险公司需要通过资金运用实现整体盈利目标；另一方面是通过《保险法》的修订，逐步放宽了保险资金运用的管制，拓宽了资金运用的渠道，进而取得良好的经济效益。

3.保险资金运用结构不断完善

随着保险资金运用渠道的不断放宽，目前，保险资金运用于资本市场可选的投资渠道包括股票、债券、基金，保险资金借助资本市场的投资工具进行资金运作，投资流动性、安全性较好的产品，分享资本市场的发展成果，实现资金运用高收益。

(二)我国保险资金运用存在的主要问题

目前我国保险资金运用存在的主要问题可以概括为以下几个方面：

1.保险资金运用的渠道狭窄

近年来，我国保险资金的运用渠道不断扩展，但保险资金的运用渠道仍处于初级阶段。目前，我国保险资金投资于银行存款的比例偏高，截至2009年，银行存款占比27.23%，远高于英国、日本等保险市场成熟国家约5%的比重。银行存款和债券仍占绝对份额，不动产、基础设施建设、非上市股权等保险资金涉足较少。

2.资本市场的不完善制约保险资金运用的效益

我国资本市场的广度、深度不够，交易手段单一，保险资金可投资的品种过少，严重影响着保险资金的投资选择和投资决策。我国的资本市场以股票市场为主，货币市场、债券市场以及期货市场还比较落后，各类金融衍生品种还是空白，而且发行的债券基本上以国债为主，债券的期限结构、利率结构也有待改进。

3.保险资金运用的资产负债结构不匹配

我国寿险公司中长期资产与负债的不匹配程度已超过50%，且期限越长，不匹配程度越高，有的甚至高达80%。期限结构与数量的不匹配，特别是可供寿险公司投资的收益率较高的中长期金融资产规模太小、品种过少，直接限制了我国寿险公司的资产与负债匹配，严重地影响了保险资金循环和资金运用的收益。

二、我国保险资金运用的发展思路及建议

在国外成熟市场，保险公司身兼二任，既是风险保障的提供者，又是金融资产的管理者，保险资金的运用几乎没有什么限制。在境外，保险公司除了可投资银行存款、国债、金融债、企业债、证券投资基金、股票等之外，保险公司还可以设立投资基金，投资于房地产、期货、买卖外汇，其投资活动也不仅仅限制在各自国内，而是遍布全球。借鉴发达国家经验，结合我国实际情况，对我国保险资金运用的发展思路及建议主要有：

(一)加快保险资金投资多元化的步伐

1.证券投资保险基金

由保险公司单独设立保险基金管理公司，对保险基金的运作进行专业化管理，根据保险资金期限的长短、公司偿付能力和风险承受能力的不同，采取相应的投资策略，合理安排投资组合，这样既有利于控制保险投资的风险，又有利于提高保险投资的收益率。或者由几家保险公司共同发起设立开放式证券投资保险基金，委托专业的基金管理公司管理和运作，出资方按投资比例分享利润、共担风险，使保险资金以投资基金的形式直接进入证券市场。

2.投资基础建设

近年来，我国处于大规模的基础建设时期，需要大量的资金。一般来说，基础建设有周期长、风险小、投资回报稳定且相对较高的特点，同保险资金尤其是寿险资金的运用特点和要求相吻合。

3.投资不动产

从国外发达国家经验来看，保险资金基本都允许投资不动产，但也都有一定的比例限制。就我国实际情况看，不动产业务本身的投资特征正好符合保险资金运用的基本投资要求，首先，其最低收益可以直接锁定在房贷融资收益水准上，该收益水平超过了目前我国保险行业的平均收益率；其次，该业务属于长期资产，可以为保险机构带来长期稳定的流；再次，目前我国各主要城市住房按揭业务不良贷款率始终控制在较低水平。

4.抵押贷款

参考国外先进经验，保险公司可以采取中长期抵押放款的方式。中长期抵押贷款通常采取浮动利率方式计算利息，监管部门需对保险公司抵押贷款的范围和比例进行限定。

(二)建立有效的风险管理机制，注重保险投资风险防范

1.制定保险投资的决策

保险投资决策的正确与否，是保险投资成败的关键。因此，对投资决策者而言，要按照系统理论的要求来筛选决策资料，评选决策方案，以及选择一个能够实现预期投资目标的最优方案。具体包括以下几个步骤：确定投资方向及投资目标；拟定投资方案；选择最优方案；控制执行。

2.投资风险控制

保险投资风险管理包括风险度量、风险预警、风险报告、风险监管和风险事故处理几个阶段。在整个保险投资风险管理系统中，风险度量和风险预警位于重要地位。风险度量和风险预警系统的核心任务包括以下三个方面：一是对保险产品、对象等进行风险度量；二是对各类风险进行深层次的预警分析；三是形成风险报告，在报告中提出相应的风险控制措施和办法。

3.保险投资的绩效论文导读：

考核
投资效益考核作为保险投资活动的最后一个环节，主要是通过一定的考核指标来反映的，衡量出决策的正确与否，以及投资风险控制摘自：毕业论文题目www.7ctime.com
是否达到预期的投资目标。

(三)提高保险资金运用监管水平

1.不断加强监管合作，朝混业监管迈进

随着金融业混业经营的大趋势日益明朗和中国保险企业向金融控股集团的发展，金融市场各组成部分的联系日益紧密。

2.不断完善监管手段

保险资金运用监管要从目前主要依靠分析保险公司的财务报表、财务指标体系、精算报表等过去经营业绩来判定现在的偿付能力的方式，转变为根据保险企业的资金运作状况和风险状况实施实时的动态监管。

3.大力建设保险资金运用的监管体系

努力构筑以中国保监会为核心，以保险行业协会和社会舆论监督为重要组成部分的保险资金运用监管体系。

4.适时进一步放宽对投资渠道的限制，在控制风险的前提下增加收益

随着中国金融市场的不断发展和保险企业自身实力的增强，特别是保险资金运用能力的提高，保险投资渠道在不断的增多。
三、结语
随着我国经济的发展和保险业的日益壮大，保险业总资产不断增加，国际经济联系的日益增强，保险资金运用对于我国保险公司的经营发展越来越重要，而且也已经得到了越来越大的重视。
随着经济的发展，投资环境的变化，我国保险资金运用政策也发生了重大变化，投资范围更加广泛，同时保险资金运用风险也在增加。但根据国际经验及国内保险业的进一步发展的需要，保险资金运用渠道逐步全面放开是大势所趋。只要我们能够采取合理的保险资金投资管理手段，有效地利用各种投资渠道，同时，不断改善监管体制，加快保险人才建设，就一定能够有效地化解风险，提高我国保险资金的运用水平，增强我国保险公司的企业竞争力。
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